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Verification of investment behavior under Abenomics

Research Project

Project/Area Number 16K03688
Research Category

Grant-in-Aid for Scientific Research (C)

Allocation TypeMulti-year Fund
Section一般
Research Field Economic policy
Research InstitutionUniversity of Marketing and Distribution Sciences

Principal Investigator

KOZUKA Masafumi  流通科学大学, 経済学部, 教授 (20403230)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 平賀 一希  東海大学, 政治経済学部, 准教授 (40528923)
藤井 隆雄  神戸市外国語大学, 外国語学部, 准教授 (80547216)
Project Period (FY) 2016-04-01 – 2019-03-31
Project Status Completed (Fiscal Year 2018)
Budget Amount *help
¥3,770,000 (Direct Cost: ¥2,900,000、Indirect Cost: ¥870,000)
Fiscal Year 2018: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2017: ¥1,430,000 (Direct Cost: ¥1,100,000、Indirect Cost: ¥330,000)
Fiscal Year 2016: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
Keywords設備投資 / ゼロ金利政策 / 社会資本 / 公共投資 / 財政政策 / C-CAPM(消費に基づく資本資産価格モデル) / 地域金融機関 / 財政規模と経済成長 / 債務残高 / 株価収益率 / 労働市場 / C-CAPM(消費の資本資産価格モデル) / 土地収益率 / 地方創生 / 地域金融の効率性 / 資金調達の制約 / 信用保証協会 / アベノミクス / 銀行貸出 / インフレ目標政策 / バラッサ・サミュエルソン効果 / 税収弾力性 / 経済政策 / 金融論 / 財政学 / 経済理論
Outline of Final Research Achievements

Our studies developed in this project consist of two categories: macroeconomic analysis and investment, stock price and financial institution. About the former category, we obtained the following evidences; with tax increase shock, desirable target of monetary policy is the price including the consumer tax; Balassa=Samuelson effects had decreased after 1997 in Japan; tax elasticity are different from the type of income due to the tax system.
About the latter category, we obtained the following results; the effects of public investment on stock price are noticeable under the zero-interest bound; The situation of financial constrain of small-medium enterprises are different from the area, and we recommend that Japanese government has to introduce the different regulation of credit guarantee system by region.

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

消費税増税時の望ましい金融政策目標を提示したこと、バラッサ・サミュエルソン効果の変化と近年の物価動向の関係を考察したこと、そして所得の種類による租税弾性値の違いを明らかにすることで税制のあり方を考察するための重要な根拠を示したことは、日本経済の特徴を示し、アベノミクスの効果を考察する上での重要な材料を提供する貢献であると考えられる。
また、アベノミクスでも注目されている株価に対して公共投資が及ぼす効果について、名目金利がゼロ近傍であるときにこれが顕著であることを示したこと、さらに中小企業向けの信用保証制度のあり方について、見直しの必要性を提言したことも、これらの研究の貢献であると考えられる。

Report

(4 results)
  • 2018 Annual Research Report   Final Research Report ( PDF )
  • 2017 Research-status Report
  • 2016 Research-status Report
  • Research Products

    (36 results)

All 2019 2018 2017 2016 Other

All Journal Article (13 results) (of which Open Access: 10 results,  Peer Reviewed: 3 results) Presentation (13 results) (of which Int'l Joint Research: 3 results) Book (2 results) Remarks (8 results)

  • [Journal Article] 財政規模と公債残高が地域経済の成長に与える影響2018

    • Author(s)
      東裕三・藤井隆雄
    • Journal Title

      Discussion Paper Series, Kushiro Public University of Economics

      Volume: A-30 Pages: 1-10

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  • [Journal Article] Stock Market Response to Public Investment under the Zero Lower Bound: Cross-industry Evidence from Japan2018

    • Author(s)
      Tomomi Miyazaki; Kazuki Hiraga; Masafumi Kozuka
    • Journal Title

      University of California, Irvine, Department of Economics Working Paper Series

      Volume: 17-18-06 Pages: 1-57

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  • [Journal Article] 失業を含んだモデル動学的確率的一般均衡モデルにおける生産力効果を持つ公共投資の効果2018

    • Author(s)
      平賀一希
    • Journal Title

      経済政策ジャーナル

      Volume: 第13巻 Pages: 133-136

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    • Author(s)
      石川智貴・大内悠輔・平賀一希
    • Journal Title

      東海大学紀要政治経済学部

      Volume: 第50号 Pages: 59-71

    • NAID

      120006530521

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  • [Journal Article] 日本における税収弾性値の推定2018

    • Author(s)
      郡司大志・平賀一希・宮﨑憲治
    • Journal Title

      日本経済研究

      Volume: 近刊

    • NAID

      40021920579

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  • [Journal Article] 地域金融市場では、寡占度が高まると貸出金利は上がるのか2017

    • Author(s)
      平賀一希・真鍋雅史・吉野直行
    • Journal Title

      金融庁金融研究センターディスカッションペーパー

      Volume: 2016-5

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      小塚匡文
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      経済産業研究所ディスカッションペーパー

      Volume: 17-J-054

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    • Author(s)
      小塚匡文
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      流通科学大学論集 経済・情報・政策編

      Volume: 第26巻第1号 Pages: 107-121

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      120006336409

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  • [Journal Article] Public capital and asset prices: Time-series evidence from Japan2017

    • Author(s)
      Hiraga Kazuki、Kozuka Masafumi、Miyazaki Tomomi
    • Journal Title

      Finance Research Letters

      Volume: 近刊(forthcoming) Pages: 1-5

    • DOI

      10.1016/j.frl.2017.10.017

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  • [Journal Article] わが国における預貸率と不良債権比率の関係について:研究ノート2017

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      小塚 匡文
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      流通科学大学論集(経済・情報・政策編)

      Volume: 第26巻第1号

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    • Author(s)
      Kazuki Hiraga
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      法政大学比較経済研究所 ワーキングペーパー

      Volume: No.201

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      郡司 大志、 平賀 一希、  宮﨑 憲治
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      Volume: No.203

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      Takao Fujii, Yo-ichi Matsubayashi
    • Journal Title

      Kobe University Discussion Paper

      Volume: No.1626

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      2018年度(第26回)関西計量経済学研究会
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  • [Presentation] Fragility in Modeling Consumption Tax Revenue2018

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      Kazuki Hiraga
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      2018 China Meeting of Econometric Society (復旦大学(中国))
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  • [Presentation] Identifying the Dual Hypotheses in Lending Market: Evidence from Japanese Prefectural Lending Markets2018

    • Author(s)
      平賀一希・真鍋雅史・吉野直行
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      日本経済学会2018年度秋季大会
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      小塚匡文
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  • [Presentation] Public Investment and Stock Price Returns: The Case of Japan2017

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      小塚匡文
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  • [Presentation] Identifying the Dual Hypotheses in Lending Market: Evidence from Japanese Regional2017

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      藤井 隆雄
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      日本金融学会
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    • Place of Presentation
      名古屋大学(愛知県名古屋市)
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  • [Presentation] 日本における税収弾性値の推定と税率分析への応用2016

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  • [Book] 高齢化と政府支出乗数(篠原隆介編『公共経済学と政治的要因―経済政策・制度の評価と設計』第6章)2019

    • Author(s)
      平賀一希
    • Publisher
      日本評論社
    • ISBN
      9784535559394
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  • [Book] 地方創生のための地域金融機関の役割、第13章「リーマンショック後の中小企業における設備投資動向」(著者:小塚匡文)2018

    • Author(s)
      家森 信善
    • Total Pages
      272
    • Publisher
      中央経済社
    • ISBN
      9784502252716
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  • [Remarks] 東海大学紀要政治経済学部 2018年度 59-71ページ

    • URL

      https://www.u-tokai.ac.jp/academics/undergraduate/political_science_and_eco/kiyou/index/pdf/2018/6_P59-71.pdf

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      https://www.economics.uci.edu/research/wp/1718/17-18-06.pdf

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  • [Remarks] 地域金融市場では、寡占度が高まると貸出金利は上がるのか

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      https://www.fsa.go.jp/frtc/seika/discussion/2016/05.pdf

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  • [Remarks] 日本における税収弾性値の推定

    • URL

      https://www.jcer.or.jp/academic_journal/gaiyou/earlyview.html

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  • [Remarks] リーマンショック後の中小企業における設備投資とその変化:保証制度及びマクロ経済環境との関係とその変化

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      https://www.rieti.go.jp/jp/publications/summary/17080018.html

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  • [Remarks] 法政大学比較経済研究所 ワーキングペーパーNo.201

    • URL

      http://www.hosei.ac.jp/ices/study/pdf/wp201.pdf

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  • [Remarks] 法政大学比較経済研究所ワーキングペーパーNo.203

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      http://www.hosei.ac.jp/ices/study/pdf/wp203.pdf

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  • [Remarks] Kobe University Discussion Paper, No.1626

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      http://www.econ.kobe-u.ac.jp/RePEc/koe/wpaper/2016/1626.pdf

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Published: 2016-04-21   Modified: 2020-03-30  

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