Empirical Analysis of the Transmission of Intergenerational Transfers and Socioeconomic Status and Inequality

• Project/Area Number: 18H00870
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07050:Public economics and labor economics-related
• Research Institution: Kobe University
• Principal Investigator: C Y.Horioka 神戸大学, 社会システムイノベーションセンター, 特命教授 (90173632)
• Co-Investigator(Kenkyū-buntansha): 新見 陽子 同志社大学, 政策学部, 教授 (30742647)
• Project Period (FY): 2018-04-01 – 2023-03-31
• Project Status: Granted (Fiscal Year 2022)
• Budget Amount: ¥15,860,000 (Direct Cost: ¥12,200,000、Indirect Cost: ¥3,660,000); Fiscal Year 2022: ¥3,120,000 (Direct Cost: ¥2,400,000、Indirect Cost: ¥720,000); Fiscal Year 2021: ¥3,120,000 (Direct Cost: ¥2,400,000、Indirect Cost: ¥720,000); Fiscal Year 2020: ¥3,120,000 (Direct Cost: ¥2,400,000、Indirect Cost: ¥720,000); Fiscal Year 2019: ¥3,120,000 (Direct Cost: ¥2,400,000、Indirect Cost: ¥720,000); Fiscal Year 2018: ¥3,380,000 (Direct Cost: ¥2,600,000、Indirect Cost: ¥780,000)
• Keywords: 世代間移転 / 資産格差 / 遺産 / 教育投資 / 社会経済的地位 / 生前贈与 / 格差 / 教育 / 資産蓄積 / 人的資本 / 貯蓄 / 家族介護 / 教育・人的資本 / 遺産・生前贈与 / 社会経済的地位の継承

Outline of Annual Research Achievements

最近世界中で大きな話題になっている格差問題について論じる際、ある一時点において社会経済的地位の格差がどれだけあるかは言うまでもなく非常に重要であるが、世代間における社会経済的地位の相関がどれだけ高く、社会経済的地位の格差がどの程度代々継承されるかも同じくらい重要であり、研究に値する。なぜならば、スタート時点において人々が平等であることが望ましく、スタート時点においてすでに大きな社会経済的地位の格差があることは望ましくないからである。これまでの研究では、世代間における社会経済的地位の相関が強く、社会経済的地位が代々継承される傾向にあることが示されている。しかし、親から子への世代間移転（親から子への教育投資や遺産、生前贈与など）が、世代間の社会経済的地位および格差の継承にどの程度貢献しているのかは明確にされていない。そのため、本研究の目的は、親から子への様々な形の世代間移転が、世代間の社会経済的地位の継承、またそれに伴う格差の継承にどの程度貢献しているのかを、日本などからの個票データを分析することによって明らかにし、格差を軽減するための政策提言を行うことである。本研究の貢献は、（1）世代間の社会経済的地位および格差の継承における世代間移転の役割について検証している点、（2）親から子への移転を網羅的に捉え、様々な形の世代間移転を考慮している点、（3）国際比較を行っている点、（4）経済学的な観点から分析を行っている点である。当該年度においては、本研究の目的・研究計画に沿った複数の研究を平行して進め、多くの研究成果を挙げ、近年急増している住宅ローンの家計の資産蓄積行動に与える影響などに関する大変興味深い分析結果を数々得た。詳細については、下記の「現在までの進捗状況」および「今後の研究の推進方策」を参照されたい。

Current Status of Research Progress

1: Research has progressed more than it was originally planned.

Reason

本研究の最初の２年だけで10本の学術論文を完成させ、学術雑誌・学術書籍に出版しており、それ以外にも数本の学術論文を完成させ、学術雑誌などに投稿しており、中にはすでに採択されているものもある。さらに、最初の２年だけで26回国内外の学会で研究発表を行った。まず、Niimi and Horioka (2018)は、日本とアメリカに関するデータを分析し、両国において遺産を貰った人のほうが遺産をもらっていない人よりも遺産を残す確率が高く、遺産が資産格差の世代間の継承をもたらしているといった分析結果を得ている。また、Niimi and Horioka (2019)は、日本に関するデータを分析し、 高齢者の資産の取り崩し率は予想以上に遅く、それは予備的貯蓄と遺産動機の存在、特に前者によって説明できるといった分析結果を得ている。さらに、Niimi (2019)は、2015年1月に実施された日本の相続税の事実上の引き上げは遺産から生前贈与へのシフトと遺産から自分の消費へのシフトの両方をもたらしたといった結果を得ている。そして、Niimi (2018)は戦後日本において親子間の学歴の継承が増しており、その理由の１つが借り入れ制約の存在であり、その重要性 が近年さらに増しているといった分析結果を得ている。つまり、日本においても、アメリカにおいても、教育投資の形の世代間移転も、遺産・生前贈与の形の世代間移転も重要であり、資産格差・教育格差の世代間(親 子間)の継承をもたらしているようである。格差問題を考える上ではこれらの分析結果は極めて有用である。さらに、Horioka and Niimi (2020) は、近年急増している住宅ローンが家計のどのような影響を与えたについて検証し、家計の住宅購入をしやすくした半面、家計の資産蓄積行動に悪影響を与えた恐れがあるといった重要な分析結果を得ている。

Strategy for Future Research Activity

今後の研究の推進方策として以下の方向を考えている。
（１）ホリオカは大阪大学２１世紀ＣＯＥ・グローバルＣＯＥが2003年以降４ケ国において実施している「くらしの好みと満足度についてのアンケート調査」からの個票データを用いて、人々の遺産動機の決定要因に関する実証分析を行い、特に、老後の世話を子供にしてもらっているか否か、公的介護保険制度における要介護度、社会的規範などの影響について見る予定である。なお、ホリオカは同じデータを用いて、人々の退職年齢・労働供給の決定要因に関する実証分析をおこない、特に遺産動機の影響に焦点を当てる予定である。（２）ホリオカは、ヨーロッパの27ケ国などにおいて2011年以降実施されている Survey of Health, Ageing and Retirement in Europe (SHARE) というアンケー ト調査からの個票データを用いて高齢者の貯蓄・資産蓄積行動の決定要因に関する実証分析を行い、特に遺産動機と予備的貯蓄の影響に焦点を当てる予定である。（３）新見は、應義塾大学パネルデータ設計・解析センターが1993年以降実施している「消費生活に関するパネル調査」からの個票データを用いて女性の資産蓄積行動の決定要因に関する実証研究を行い、特に結婚するか否かの影響に焦点を当てる予定である。（４）新見は、独立行政法人労働政策研究・研修機構が2019年に実施した「家族の介護と就業に関する調査」からの個票データを用いて、親の介護が人々の就業行動にどう影響するかに関する実証分析を行い、特に育児・介護休業法の影響に焦点を当てる予定である。
本年度は、これらの研究を通じ、遺産動機、親の介護、結婚などが人々の貯蓄・資産蓄積行動、就業行動にどう影響するかについて検証することにより、格差（特にその世代間の継承）の実態・決定要因・解決策を明らかにする予定である。

Research Products

• [Int'l Joint Research] Sapienza, University of Rome(イタリア)
• [Int'l Joint Research] Deakin University(オーストラリア)
• [Int'l Joint Research] American University of Sharjah(アラブ首長国連邦)
• [Int'l Joint Research] Sapienza, University of Rome(イタリア)
• [Int'l Joint Research] Deakin University(オーストラリア)
• [Int'l Joint Research] American University of Sharjah(アラブ首長国連邦)
• [Journal Article] Was the Expansion of Housing Credit in Japan Good or Bad? (2020)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka and Yoko Niimi
  • Journal Title: Japan and the World Economy Volume: 53
  • DOI: 10.1016/j.japwor.2020.100996
  • Peer Reviewed / Open Access
• [Journal Article] The Impact of a Failed Coup d’Etat on Happiness, Life Satisfaction, and Trust: The Case of the Plot in Turkey on July 15, 2016 (2020)
  • Author(s): K. Ali Akkemik,Gercek Cicek, Charles Yuji Horioka, and Yoko Niimi
  • Journal Title: Applied Economics Letters Volume: 27 Pages: 1371-1375
  • DOI: 10.1080/13504851.2019.1683137
  • Peer Reviewed / Int'l Joint Research
• [Journal Article] Financial Literacy, Incentives, and Innovation to Deal with Population Aging (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka and Yoko Niimi
  • Journal Title: Chul Ju Kim (ed), Aging Societies: Policies and Perspectives (Tokyo: Asian Development Bank Institute) Volume: - Pages: 83-88
  • Peer Reviewed / Open Access
• [Journal Article] The wealth decumulation behavior of the retired elderly in Japan: The relative importance of precautionary saving and bequest motives (2019)
  • Author(s): Niimi Yoko、Horioka Charles Yuji
  • Journal Title: Journal of the Japanese and International Economies Volume: 51 Pages: 52-63
  • DOI: 10.1016/j.jjie.2018.10.002
  • NAID: 210000178382
  • ISSN: 0889-1583
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] Are the Japanese Unique? Evidence from Household Saving and Bequest Behavior (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Journal Title: The Singapore Economic Review Volume: 印刷中 Pages: 5-22
  • DOI: 10.1142/s0217590817430020
  • Peer Reviewed / Int'l Joint Research
• [Journal Article] The Impact of Intergenerational Transfers on Wealth Inequality in Japan and the United States (2018)
  • Author(s): Yoko Niimi and Charles Yuji Horioka
  • Journal Title: The World Economy Volume: 印刷中 Pages: 2042-2066
  • DOI: 10.1111/twec.12544
  • Peer Reviewed / Int'l Joint Research
• [Journal Article] Does Providing Informal Elderly Care Hasten Retirement? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Yoko Niimi
  • Journal Title: Review of Development Economics Volume: 印刷中 Pages: 1039-1062
  • DOI: 10.1111/rode.12395
  • Peer Reviewed / Int'l Joint Research
• [Journal Article] Do borrowing constraints matter for intergenerational educational mobility? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Niimi Yoko
  • Journal Title: Journal of the Asia Pacific Economy Volume: 23 Pages: 628-656
  • DOI: 10.1080/13547860.2018.1515005
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] The Effect of the Recent Inheritance Tax Reform on Bequest Behavior: Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Niimi Yoko
  • Journal Title: Fiscal Studies Volume: 40 Pages: 45-70
  • DOI: 10.1111/1475-5890.12181
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] 高齢者介護の負担：家族介護者の睡眠への影響に焦点をあてて (2018)
  • Author(s): 新見陽子
  • Journal Title: 季刊個人金融 Volume: 2018 Pages: 22-33
• [Presentation] The Feldstein-Horioka Puzzle after Forty Years (2020)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Workshop on Trade, Finance and Innovation, Research Institute for Economics and Business Administration, Kobe University, Kobe, Japan
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Aging and Debt in Japan (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Pension Research Council Conference on “Remaking Retirement: Debt in an Aging Economy,” University of Pennsylvania
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Financial Literacy, Incentives, and Innovation to Deal with Population Aging (2019)
  • Author(s): 新見陽子
  • Organizer: Think20 (T20) Japan Summit, Asian Development Bank Institute, Toranomon Hills Forum, Tokyo, Japan
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] The Impact of Bequest Motives on Labor Supply and Retirement Behavior in Japan: A Theoretical and Empirical Analysis (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: 7th Kobe University-Nanyang Technological University-Hanyang University Joint Symposium in Economics, Seoul
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Was the Expansion of Housing Credit in Japan a Good Thing or a Bad Thing? (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: 15th Annual Meeting of the Asia-Pacific Economic Association (APEA), Fukuoka University, Fukuoka, Japan
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] The Impact of Bequest Motives on Saving, Labor Supply, and Caregiving Behavior (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Singapore Economic Review Conference 2019, Mandarin Orchard Hotel, Singapore
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Does Marriage Really Help Women Accumulate Wealth? Evidence from Japan (2019)
  • Author(s): 新見陽子
  • Organizer: Singapore Economic Review Conference 2019, Mandarin Orchard Hotel, Singapore
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Do People Leave Bequests, and If So, Why and Does It Matter? (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Kyoto University Faculty of Economics 100th Year Anniversary International Conference, Kyoto University, Kyoto
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Macroeconomic Stability of the Era of Population Aging (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Asia-Pacific Social Protection Week 2019: Securing the Future of the Region, Asian Development Bank, Manila
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Inequality and Bequests (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Inequality and ...? Lecture Series, European Investment Bank and University of Luxembourg, Luxembourg
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] The Impact of Bequest Motives on Labor Supply and Retirement Behavior in Japan: A Theoretical and Empirical Analysis (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Japan Seminar, Banque de France and l'Ecole des Hautes Etudes en Sciences Sociales (EHESS), Paris, France
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Does Marriage Really Help Women Accumulate Wealth? Evidence from Japan (2019)
  • Author(s): 新見陽子
  • Organizer: Japan Seminar, Banque de France and l'Ecole des Hautes Etudes en Sciences Sociales (EHESS), Paris, France
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] 日本でライフ・サイクル仮説は成り立っているか？ (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: 日本経済学会2019年度秋季大会特別報告（神戸大学）
  • Invited
• [Presentation] The Saving Behavior of the Retired Elderly in Italy (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: 6th International Workshop on the Socio-Economics of Ageing (IWSEA), Universidade de Lisboa, Lisbon, Portugal
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] Juggling Paid Work and Elderly Care Provision in Japan: Does a Flexible Work Environment Help Family Caregivers Cope? (2019)
  • Author(s): 新見陽子
  • Organizer: 6th International Workshop on the Socio-Economics of Ageing (IWSEA), Universidade de Lisboa, Lisbon, Portugal
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] Is the Expansion of Housing Credit in Japan Good or Bad? (2019)
  • Author(s): Charles Yuji Horioka
  • Organizer: Workshop on Trade, Development, and Inequality, School of Economics and Management, Wuhan University, Wuhan, China
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Juggling Paid Work and Elderly Care Provision in Japan: Does a Flexible Work Environment Help Family Caregivers Cope? (2019)
  • Author(s): 新見陽子
  • Organizer: Workshop on Trade, Development, and Inequality, School of Economics and Management, Wuhan University, Wuhan, China
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Financial Literacy, Incentives, and Innovation to Deal with Population Aging (2019)
  • Author(s): Horioka, Charles Yuji
  • Organizer: OECD (Organisation for Economic Co-operation and Development)-Asian Development Bank Institute (ADBI) Roundtable on Capital Market and Financial Reform in Asia
  • Int'l Joint Research / Invited
• [Presentation] Do Borrowing Constraints Matter for Intergenerational Educational Mobility? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Niimi, Yoko
  • Organizer: Society of Economics of the Household
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] The Saving Behavior of the Retired Elderly in Italy (2018)
  • Author(s): Horioka, Charles Yuji
  • Organizer: Society of Economics of the Household
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] Do Borrowing Constraints Matter for Intergenerational Educational Mobility? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Niimi, Yoko
  • Organizer: Econometric Society Australasian Meeting
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] The Saving Behavior of the Retired Elderly in Italy (2018)
  • Author(s): Horioka, Charles Yuji
  • Organizer: Econometric Society Australasian Meeting
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] Do Borrowing Constraints Matter for Intergenerational Educational Mobility? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Niimi, Yoko
  • Organizer: International Association for Research in Income and Wealth
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] The Saving Behavior of the Retired Elderly in Italy (2018)
  • Author(s): Horioka, Charles Yuji
  • Organizer: International Association for Research in Income and Wealth
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] Does Marriage Help Women Accumulate Wealth? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): Niimi, Yoko
  • Organizer: East Asian Economic Association
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] The Wealth Decumulation Behavior of the Retired Elderly in Japan: The Relative Importance of Precautionary Saving and Bequest Motives (2018)
  • Author(s): Horioka, Charles Yuji
  • Organizer: East Asian Economic Association
  • Int'l Joint Research
• [Presentation] Does Marriage Really Help Women Accumulate Wealth? Evidence from Japan (2018)
  • Author(s): 新見陽子
  • Organizer: 第18回パネル調査カンファレンス
• [Remarks]
  • URL: https://www.rieb.kobe-u.ac.jp/faculty/global_finance/y_horioka.html