オルタナティブ・データを利用した資産運用の高度化に関する研究
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19K23234
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Research Activity Start-up
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Review Section |
0107:Economics, business administration, and related fields
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| Research Institution | Waseda University |
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Principal Investigator |
五島 圭一 早稲田大学, 商学学術院, 講師(任期付) (10843956)
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| Project Period (FY) |
2019-08-30 – 2021-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2019)
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| Budget Amount *help |
¥2,860,000 (Direct Cost: ¥2,200,000、Indirect Cost: ¥660,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,430,000 (Direct Cost: ¥1,100,000、Indirect Cost: ¥330,000)
Fiscal Year 2019: ¥1,430,000 (Direct Cost: ¥1,100,000、Indirect Cost: ¥330,000)
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| Keywords | オルタナティブ・データ / 自然言語処理 / アルゴリズム取引 / 実現ボラティリティ / 深層学習 / ファイナンス / 資産運用 / オルタナティブデータ / 機械学習 |
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| Outline of Research at the Start |
本研究の目的は、投資判断におけるオルタナティブ・データの利用可能性を明らかにすることで、資産運用の高度化を図ることである。オルタナティブ・データとは、経済ニュースのテキストデータや販売時点情報管理データ、ウェブサイトへのアクセス情報、衛星画像等の従来投資判断に利用されてこなかった新しいタイプのデータの総称であり、金融業界では投資判断への利活用が試みられている。本研究では、オルタナティブ・データの種類と利用場面を体系化したうえで、実証分析を通じて金融資産価格の予測可能性の検証と金融資産のリスク計測への応用を進める。
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究は、資産運用におけるオルタナティブ・データの利用可能性を検証することを目的としている。オルタナティブ・データの利活用は、金融業における人工知能技術の応用領域やフィンテックとしても注目が高まっている。初年度は、利用可能なオルタナティブ・データを検討するとともに、分析のためのデータベースの構築や高性能計算機の利用準備を行った。さらに、取得できたデータの一部を利用して金融市場に関する実証分析を行うことで、以下の２点の研究成果を得られた。
１）日々配信されるニュースのテキストデータを自然言語処理、なかでも深層学習の技術を応用することでニュースの指数化を行った。具体的には、景気ウォッチャー調査の景気判断理由集を訓練データとして畳み込みニューラルネットワークによる教師あり学習したのち、12年間分約150万本の日本語ニュース記事の極性判断を行い、日次で集計することで景況感ニュース指数を構築した。そして、構築したニュース指数はリスク指標の１つである実現ボラティリティの予測に利用できる可能性を見出した。
２）中央銀行のウェブページへのアクセスデータを加工することで、アルゴリズム取引の1 つである「ニュース・トレーディング」戦略の活発度合いを捉えられる可能性があることを明らかにした。そして、金融政策アナウンスメントにおいて、アルゴリズム取引が外国為替市場のボラティリティの上昇に寄与し、さらに、こうしたボラティリティの上昇を通じて、間接的に市場流動性の低下をもたらした可能性が示された。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
ウェブ・スクレイピングや共同研究の構築によりテキストデータを中心にオルタナティブ・データを利用できる環境を整備した。さらに、研究成果をまとめた論文が査読付学術誌に２本掲載された。一方で、Covid-19の影響により参加予定だった学会が延期・中止になり、研究成果発表の一部は次年度へ延期となった。
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| Strategy for Future Research Activity |
令和２年度は参加予定であった国内外の学会の多くがオンラインに移行するので、発表及び聴講できる環境を整備する。そして、研究成果をまとめて、学術誌への掲載を目指す。
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Report
(1 results)
Research Products
(8 results)
