Project/Area Number |
21K01592
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Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
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Allocation Type | Multi-year Fund |
Section | 一般 |
Review Section |
Basic Section 07060:Money and finance-related
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Research Institution | Kindai University |
Principal Investigator |
星河 武志 近畿大学, 経済学部, 教授 (20467674)
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Project Period (FY) |
2021-04-01 – 2024-03-31
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Project Status |
Granted (Fiscal Year 2022)
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Budget Amount *help |
¥3,900,000 (Direct Cost: ¥3,000,000、Indirect Cost: ¥900,000)
Fiscal Year 2023: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2022: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2021: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
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Keywords | ETF買入政策 / 金融政策 |
Outline of Research at the Start |
本研究「日本銀行のETF買入政策に関する研究」では、(1)ETF買入政策は株価に効果があったのか、(2)日銀のETF保有額が増加するなか価格変動による評価損益のリスクへの対処はどのように行うべきか、(3)出口戦略はどのようなものが考えられるか、という3つの問いに答えるべく研究を行う。
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Outline of Annual Research Achievements |
日本銀行は非伝統的金融政策の一環として2010年12月から指数連動型上場投資信託受益権(ETF)買入政策を行っている。本研究「日本銀行のETF買入政策に関する研究」では、(1)ETF買入政策の効果、(2)ETF保有に伴う評価損益への対処、(3)出口戦略の3つの項目に焦点を当て研究を行う。順に紹介すると、第一にETF買入政策の株価への効果および株価のボラティリティへの効果はどの程度あったのかという点について効果の検証を行う。第二に、日銀がETFを保有することで評価損益が発生する。日銀のETFを保有残高が急増するなかで評価損益と運用方針を研究することは非常に重要である。第三に、日銀が保有しているETFを売却することは株価下落を引き起こすと考えられ、今後どのようにETF買入政策を終了するのかという出口戦略を研究する。 本年は上記の3項目について研究および論文執筆を行った。ただし、いくつかの修正すべき点が見つかり、現時点では完成に至っていない。上記の研究から派生した共著論文「Global Financial Crisis and Demand for the US Dollar as an International Currency」が書籍「Global Financial Flows in the Pre-and Post-global Crisis Periods」(Springer)の第4章に掲載された。
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Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
3: Progress in research has been slightly delayed.
Reason
研究自体は計画通りに進んでいるもののいくつかの修正すべき点が見つかり、学術誌への掲載が遅れている。
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Strategy for Future Research Activity |
研究自体は計画通りに進んでいるものの学術誌への掲載が遅れている。今年度は一つずつ修正し、研究成果を発表したい。
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Report
(2 results)
Research Products
(1 results)