| Project/Area Number |
22K13433
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Early-Career Scientists
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Review Section |
Basic Section 07060:Money and finance-related
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| Research Institution | Tokyo University of Science |
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Principal Investigator |
吉田 直広 東京理科大学, 経営学部経営学科, 助教 (90829855)
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| Project Period (FY) |
2022-04-01 – 2027-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2022)
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| Budget Amount *help |
¥1,300,000 (Direct Cost: ¥1,000,000、Indirect Cost: ¥300,000)
Fiscal Year 2026: ¥260,000 (Direct Cost: ¥200,000、Indirect Cost: ¥60,000)
Fiscal Year 2025: ¥260,000 (Direct Cost: ¥200,000、Indirect Cost: ¥60,000)
Fiscal Year 2024: ¥260,000 (Direct Cost: ¥200,000、Indirect Cost: ¥60,000)
Fiscal Year 2023: ¥260,000 (Direct Cost: ¥200,000、Indirect Cost: ¥60,000)
Fiscal Year 2022: ¥260,000 (Direct Cost: ¥200,000、Indirect Cost: ¥60,000)
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| Keywords | ファイナンス / 証券価格モデル / バブル / 確率過程 / 指値注文 / 金融バブル |
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| Outline of Research at the Start |
本研究の目的は，指値注文帳モデルの研究と金融バブルの研究を融合させ，
指値注文帳モデルを構成する変数を操作することで金融バブルの発生と崩壊を制御する方法を調べることである．
まず，制御可能な変数で構成される新しい離散時間の指値注文帳モデルを定義する．そこから導かれる証券価格モデルは数秒単位の時間スケールの小さなものだが，その時間単位についての極限を考え，日次や週次のように大きな時間スケールの連続時間証券価格モデルを導出する．さらに，その価格モデルは既存の金融バブルモデルを内包するものを開発する．そして，そのモデルを用いてバブルの発生と制御の方法を指値注文帳モデルの変数によって記述する．
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究は金融バブルを含む証券価格モデルを，まず投資家のミクロ投資行動モデルを定義し，そこから投資行動の集合体としての指値注文帳モデルを導き，さらに証券価格モデルを導出する，というようにミクロからマクロへ各モデルを関連付けて構築することを目指している．
本年度は，バブルを起こしうる投資家のミクロ投資行動について，モデル構築のアイディアを得て研究をまとめた．この内容は投稿論文としてまとめているところである．このモデルでは投資家はバブルの終了時点のそれぞれの予想値をもとに証券の注文を行う．このモデルにおけるバブルは有限時間のうちに価格が無限大に発散するという特徴を持っている．それは指数関数的増大を超過する価格の発散速度であるため，かなり急激なバブルを表現できている．シミュレーションによって，価格の発散より十分前では価格はランダムウォークしているが，発散時刻が近づくと急激に価格が上昇することが確認できる．
またその他に，本研究に間接的に関連する基礎的な確率過程であるランダムウォークについて口頭発表を3件行い，論文を1本投稿している．
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
バブルを起こすような投資家のミクロ投資行動のモデル構築のアイディアを得られたことで，本研究の目標である金融バブルのミクロ的基礎構築の根幹ができたといえるから．
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| Strategy for Future Research Activity |
まず現在まとめている投稿論文の出版を目指す．
さらに，今年度の研究で得られた投資家のミクロ行動モデルと指値注文帳モデルの関連付けを行う．
そして，指値注文帳モデルからバブルを内包する証券価格モデルを導出する．
最後に，そのモデルを用いてバブルの制御可能性を模索する．
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Report
(1 results)
Research Products
(3 results)
