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資産代替問題が参入・退出と水平的合併による産業構造の変化に及ぼす影響について

研究課題

研究課題/領域番号 15K21418
研究種目

若手研究(B)

配分区分基金
研究分野 経済政策
金融・ファイナンス
研究機関法政大学

研究代表者

宮澤 信二郎  法政大学, 経営学部, 教授 (30523071)

研究期間 (年度) 2015-04-01 – 2020-03-31
研究課題ステータス 完了 (2019年度)
配分額 *注記
3,120千円 (直接経費: 2,400千円、間接経費: 720千円)
2018年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2017年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2016年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2015年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
キーワード契約理論 / 寡占理論 / 資金調達 / 資産代替 / 寡占 / 産業構造 / 企業金融論 / 産業組織論
研究成果の概要

企業の投資行動と産業構造について,最適借入契約のモデルで分析し,自己資金の減少は,自己資金が比較的に多いときには投資総額を減少させるが,自己資金がかなり少ないときには投資総額を増加させること,いずれのときも,リスクのないプロジェクトへの投資額を減少させ,リスクのあるプロジェクトへの投資額を増加させることを示した。この結果は,個々の企業が戦略的に自己資金を減少させる誘因を持つこと,そして,そのような戦略的行動が総余剰の期待値を増大させる可能性があることを示唆する。また,財務状態の悪化した企業に対する再生支援が,当該企業にとっても,社会全体にとっても,望ましくないものになる可能性を示唆する。

研究成果の学術的意義や社会的意義

本研究の成果は,既存研究では考えてこられなかった資金調達局面における最適契約問題を考えることで,企業の資本構成と市場競争の関係に関する理論を精緻化したとともに,これまでは理論と整合的ではないとみられていた実証研究の結果を説明できるようにしたという学術的意義を持つ。また,本研究の成果は,ライバル企業が存在する企業の再建支援のあり方を検討するための理論的枠組みを提供したという社会的意義を持つ。

報告書

(6件)
  • 2019 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2018 実施状況報告書
  • 2017 実施状況報告書
  • 2016 実施状況報告書
  • 2015 実施状況報告書
  • 研究成果

    (4件)

すべて 2019 2018 2017

すべて 雑誌論文 (2件) 学会発表 (2件)

  • [雑誌論文] Financial Contract and Capital Allocation: A Comparison between Market-based Finance and Bank Finance2018

    • 著者名/発表者名
      Shinjiro Miyazawa
    • 雑誌名

      経営志林

      巻: 53 ページ: 49-74

    • NAID

      40021709127

    • 関連する報告書
      2018 実施状況報告書
  • [雑誌論文] 企業間信用に関する一考察―銀行と供給者との間の利害衝突を考慮して―2017

    • 著者名/発表者名
      宮澤信二郎
    • 雑誌名

      経営志林

      巻: 53 ページ: 25-52

    • NAID

      120007173132

    • 関連する報告書
      2016 実施状況報告書
  • [学会発表] An analysis of debt contract and capital allocation2019

    • 著者名/発表者名
      宮澤信二郎
    • 学会等名
      Meeting on Applied Economics and Data Analysis
    • 関連する報告書
      2019 実績報告書
  • [学会発表] An analysis on financial contract and capital allocation2017

    • 著者名/発表者名
      宮澤信二郎
    • 学会等名
      Meeting on Applied Economics and Data Analysis
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書

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公開日: 2015-04-16   更新日: 2022-11-04  

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