• 研究課題をさがす
  • 研究者をさがす
  • KAKENの使い方
  1. 前のページに戻る

デリバティブ市場の設計と管理に関する総合的研究

研究課題

研究課題/領域番号 16330060
研究種目

基盤研究(B)

配分区分補助金
応募区分一般
研究分野 財政学・金融論
研究機関大阪大学

研究代表者

仁科 一彦  大阪大学, 大学院経済学研究科, 教授 (30094311)

研究分担者 小谷 眞一  大阪大学, 大学院理学研究科, 教授 (10025463)
吉本 健一  大阪大学, 大学院高等司法研究科, 教授 (80031863)
長井 英生  大阪大学, 大学院基礎工学研究科, 教授 (70110848)
研究期間 (年度) 2004 – 2006
研究課題ステータス 完了 (2006年度)
配分額 *注記
14,700千円 (直接経費: 14,700千円)
2006年度: 4,800千円 (直接経費: 4,800千円)
2005年度: 4,700千円 (直接経費: 4,700千円)
2004年度: 5,200千円 (直接経費: 5,200千円)
キーワードデリバティブズ / リスク・シェアリング / パレート改善 / 確率解析 / 幾何ブラウン運動 / スパンニング / 情報公開ルール / 市場管理機構 / 取引デザイン / 資産価格理論 / 市場ルール / 情報生成
研究概要

数学・統計学グルーの研究成果は、第一に、資産価格の推移を表現する確率過程の拡張と精緻化である。具体的には、確率過程に予期せぬショックの発生を許容するための変動要因を導入したことであり、これによりデリバティブ価格の数値計算がより強力になると考えられる。(Nagai H. and W.J.Runggaldier)第二は、取引費用を明示的に扱ったうえで最適投資の意思決定を分析したことである。(Nagai, H.(2006)ならびに,Nagai, H.(2007))
経済学グループの成果は、第一に、スパンニング条件(spanning)について詳細に検討し、デリバティブの経済厚生機能を再確認したことである。第二に、デリバティブズ市場において最も重要な指標となるヴォラティリティの特性を、わが国と韓国の金融・資本市場で観察された実際の取引データに基づいて分析したことである。そこでの知見は、デリバティブズ価格の均衡モデルから導出されるインプライド・ヴォラティリティが、市場を取り巻く経済環境の変動に敏感に反応し、かつ将来の大きな環境変動を予見する可能性を否定できないということである。(Nishina, K., Maghrebi, N. and Kim, M.S,ならびにMaghrebi, N., Kim, M.S, and Nishina, K,)
法学グループの成果としては、デリバティブズ市場が正常に機能することの亜要性を、既存の株式市場における不正な取引を例にして示したことがある。すなわち、実際に取引されている金融資産の種類にかかわらず、正常な市場機能が求められることは言うまでもないが、とりわけデリバティブズを代表とする先端的な市場において不正な取引の弊害が深刻になることを示唆している。(吉本(2006))
当研究プロジェクトは、デリバティブズ市場の設計と管理に関する理論的ならびに実際的な検討を蓄積して、いくつかの顕著な成果を上げることができたと考える。とりわけ、スパンニングの議論に基づいて、デリバティブズが成熟した経済における必須かつ効率的な契約手段であることを再確認したこと、さらには、その価格形成と市場のデザインに関して、先行研究が培った流れを発展させたことは特筆してよいと考える。

報告書

(4件)
  • 2006 実績報告書   研究成果報告書概要
  • 2005 実績報告書
  • 2004 実績報告書
  • 研究成果

    (28件)

すべて 2007 2006 2005 2004 2003 その他

すべて 雑誌論文 (27件) 図書 (1件)

  • [雑誌論文] The Kospi225 implied volatility index : Evidence of regime switches in volatility expectations2007

    • 著者名/発表者名
      Maghrebi, N., Kim, M.S, Nishina, K
    • 雑誌名

      Asia Pacific Journal of Financial Studies

    • 説明
      「研究成果報告書概要(欧文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] Stopping problems of certain multiplicative functionals and optimal investment with transaction costs2007

    • 著者名/発表者名
      Nagai H.
    • 雑誌名

      Applied Mathematics and Optimization

    • 説明
      「研究成果報告書概要(欧文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] The Kospi225 implied volatililty index : Evidence of regime switches in volatility expectations2007

    • 著者名/発表者名
      Maghrebi, N., Kim, M.S, Nishina, K
    • 雑誌名

      Asia Pacific Joumal of Financial Studies (近刊) (to appear in 2007)(確定)

    • 関連する報告書
      2006 実績報告書
  • [雑誌論文] PDE approach to utility maximization for market models with hidden Markov factors2007

    • 著者名/発表者名
      Nagai H., W.J.Runggaldier
    • 雑誌名

      Progress in Probability, Birkhauser (近刊) (to appear in 2007)(確定)

    • 関連する報告書
      2006 実績報告書
  • [雑誌論文] Stopping problems of certain multiplicative functionals and optimal investment with transaction costs2007

    • 著者名/発表者名
      Nagai H. (2007)
    • 雑誌名

      Applied Mathematics and Optimization (近刊) (to appear in 2007)(確定)

    • 関連する報告書
      2006 実績報告書
  • [雑誌論文] Stock market volatility and the forecasting accuracy of implied volatiilty indices2006

    • 著者名/発表者名
      Nishina, K., Maghrebi, N., Kim, M.S
    • 雑誌名

      Discussion Papers in Economics and Business DP 06-09

      ページ: 116-130

    • 説明
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • 関連する報告書
      2006 実績報告書 2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] Risk-sensitive quasi-variational inequalities for optimal investment with general transaction costs2006

    • 著者名/発表者名
      Nagai H.
    • 雑誌名

      Asymptotic Analysis vol. 48

      ページ: 243-265

    • 説明
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] On a condition that one-dimensional diffusion processes are martingales, In Memoriam Paul-Andre Meyer2006

    • 著者名/発表者名
      S.Kotani
    • 雑誌名

      Seminaire de Probabilites XXXIX, LNM 1874

      ページ: 149-156

    • 説明
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] Stock market volatility and the forecasting accuracy of implied volatility indices2006

    • 著者名/発表者名
      Nishina, K., Maghrebi, N., Kim, M.S
    • 雑誌名

      Discussion Papers in Economics and Business, Osaka University DP

      ページ: 6-9

    • 説明
      「研究成果報告書概要(欧文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] Risk-sensitive quasi-variational inequalities for optimal investment with general transaction costs2006

    • 著者名/発表者名
      Nagai H
    • 雑誌名

      Asymptotic Analysis vol.48

      ページ: 243-265

    • 説明
      「研究成果報告書概要(欧文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] Risk-sensitive quasi-variational inequalities for optimal investment with general transaction costs2006

    • 著者名/発表者名
      Nagai H. (2006)
    • 雑誌名

      Asymptotic Analysis vol.48

      ページ: 243-265

    • 関連する報告書
      2006 実績報告書
  • [雑誌論文] 著しく不公正な方法による第三者割当増資2006

    • 著者名/発表者名
      吉本健一
    • 雑誌名

      会社法判例百選(別冊ジュリスト) 180

      ページ: 66-67

    • 関連する報告書
      2006 実績報告書
  • [雑誌論文] 新しい金融システム2006

    • 著者名/発表者名
      仁科 一彦, 大野弘明
    • 雑誌名

      貯蓄経済理論研究会年俸 21巻

      ページ: 63-85

    • 関連する報告書
      2005 実績報告書
  • [雑誌論文] On a condition that one-dimensional diffusion processes are martingales2006

    • 著者名/発表者名
      S.Kotani
    • 雑誌名

      Seminaire de Probabilites (掲載予定)(未定)

    • 関連する報告書
      2005 実績報告書
  • [雑誌論文] PDE approach to utility maximization with partial information2006

    • 著者名/発表者名
      H.Nagai, W.J.Runggaldier
    • 雑誌名

      確率数値解析における諸問題VII 1462

      ページ: 116-130

    • 関連する報告書
      2005 実績報告書
  • [雑誌論文] 『新会社法』の内容について2005

    • 著者名/発表者名
      吉本 健一
    • 雑誌名

      経済人 59巻4号

      ページ: 26-27

    • 関連する報告書
      2005 実績報告書
  • [雑誌論文] 資本と準備金2005

    • 著者名/発表者名
      吉本 健一
    • 雑誌名

      会社法(新版基本問題セミナー1) 4月号

      ページ: 354-365

    • 関連する報告書
      2005 実績報告書
  • [雑誌論文] ポイズン・ビルと株主平等原則2005

    • 著者名/発表者名
      吉本 健一
    • 雑誌名

      阪大法学 55巻3・4号

      ページ: 73-87

    • 関連する報告書
      2005 実績報告書
  • [雑誌論文] ファイナンス理論の展望2005

    • 著者名/発表者名
      仁科 一彦, 嘉本慎介
    • 雑誌名

      貯蓄経済理論研究会年俸 20巻(掲載予定)

    • 関連する報告書
      2004 実績報告書
  • [雑誌論文] Risk-sensitive portfolio optimization with full and partial information2004

    • 著者名/発表者名
      H.Nagai
    • 雑誌名

      Stochastic Analysis and Related Topics, Advanced Studies in Pure Mathematics 4

      ページ: 257-278

    • 関連する報告書
      2004 実績報告書
  • [雑誌論文] Risky fraction processes and Problems with Transaction Costs2004

    • 著者名/発表者名
      H.Nagai
    • 雑誌名

      Stochastic Processes and Applications to Mathematical Finance

      ページ: 271-288

    • 関連する報告書
      2004 実績報告書
  • [雑誌論文] 資本と準備金2004

    • 著者名/発表者名
      吉本 健一
    • 雑誌名

      判例タイムズ 1158号

      ページ: 105-115

    • 関連する報告書
      2004 実績報告書
  • [雑誌論文] Thermodynamic limit of relative Fredholm determinant of Green operators for random schrodinger operators2003

    • 著者名/発表者名
      S.Kotani
    • 雑誌名

      Proc.of Aspects Mathematiques des Systemes Aleatoires et de la Mecanique Statistique, Markov Process & Related Fields 9

      ページ: 709-716

    • 関連する報告書
      2004 実績報告書
  • [雑誌論文] The Kospi225 implied volatililty index : Evidence of regime switches in volatility expectations

    • 著者名/発表者名
      Maghrebi, N., Kim, M.S, Nishina, K
    • 雑誌名

      Asia Pacific Journal of Financial Studies (近刊)(to appear in 2007)

    • 説明
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] PDE approach to utility maximization for market models with hidden Markov factors

    • 著者名/発表者名
      Nagai H., W.J.Runggaldier
    • 雑誌名

      Progress in Probability, Birkhauser (近刊)(to appear in 2007)

    • 説明
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] Stopping problems of certain multiplicative functionals and optimal investment with transaction costs

    • 著者名/発表者名
      Nagai H.(2007)
    • 雑誌名

      Applied Mathematics and Optimization (近刊)(to appear in 2007)

    • 説明
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • 関連する報告書
      2006 研究成果報告書概要
  • [雑誌論文] On a condition that one-dimensional diffusion processes are martingales

    • 著者名/発表者名
      S.Kotani
    • 雑誌名

      Seminaire de Probabilites (掲載予定)

    • 関連する報告書
      2004 実績報告書
  • [図書] 最新倒産法・会社法をめぐる実務上の諸問題2005

    • 著者名/発表者名
      吉本 健一(共著)
    • 総ページ数
      1066
    • 出版者
      民事法研究会
    • 関連する報告書
      2005 実績報告書

URL: 

公開日: 2004-04-01   更新日: 2016-04-21  

サービス概要 検索マニュアル よくある質問 お知らせ 利用規程 科研費による研究の帰属

Powered by NII kakenhi