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投資ファンドが投資先企業経営に及ぼす影響についての国際比較研究

研究課題

研究課題/領域番号 16H03662
研究種目

基盤研究(B)

配分区分補助金
応募区分一般
研究分野 経営学
研究機関明治大学

研究代表者

三和 裕美子  明治大学, 商学部, 専任教授 (10287881)

研究分担者 國島 弘行  創価大学, 経営学部, 教授 (00195471)
野中 郁江  明治大学, 商学部, 専任教授 (10290983)
高久保 豊  日本大学, 商学部, 教授 (20246804)
岩波 文孝  駒澤大学, 経済学部, 教授 (40258637)
平澤 克彦  日本大学, 商学部, 教授 (70181154)
佐藤 猛  日本大学, 商学部, 教授 (70287572)
研究協力者 壷内 慎二  金沢星稜大学
研究期間 (年度) 2016-04-01 – 2019-03-31
研究課題ステータス 完了 (2018年度)
配分額 *注記
7,280千円 (直接経費: 5,600千円、間接経費: 1,680千円)
2018年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円)
2017年度: 1,820千円 (直接経費: 1,400千円、間接経費: 420千円)
2016年度: 3,770千円 (直接経費: 2,900千円、間接経費: 870千円)
キーワード投資ファンド / ヘッジファンドアクティビズム / プライベートエクイティ・ファンド / コーポレートガバナンス・コード / 社会的責任投資 / 株主価値極大化経営 / ステークホルダー / スチュワードシップ・コード / もの言う株主 / アクティビスト・ファンド / ESG投資 / エンゲージメント / 企業支配 / コーポレート・ガバナンス / アクティビストファンド / ESG / 株主アクティビスト / 会社支配 / ヘッジファンド / 使用者責任 / ヘッジファンド・アクティビズム / 組織再編 / 事業再編
研究成果の概要

投資ファンドの投資先企業への影響については先進資本主義諸国において注目されている。さらに投資ファンドは開発途上国においても影響力を増しており、本研究においては、その実態解明および影響力の調査が重要な課題である。本研究においては、以下の5分野に渡る課題を解明した。
①日本のコーポレート・ガバナンス改革と投資ファンド、②ヘッジファンド・アクティビズムと企業への影響、③米国機関投資家、特にプライベートエクイティ・ファンドの投資行動、④フランス投資ファンドと社会的責任投資、⑤日本における投資ファンどの企業への影響

研究成果の学術的意義や社会的意義

本研究においては、投資ファンドの企業への影響について国際的な調査、研究を行った。特にわが国におけるヘッジファンド、アクティビストファンドなどの投資ファンドが企業へ及ぼす影響について定量的・定性的に解明した点において学術的貢献は大きい。
投資ファンドなどの機関投資家の台頭は1980年代より英米などの先進資本主義諸国において進んできたが、近年経済の金融化がより進み、その影響力が欧米、日本などにおいて強まっていることを明らかにした。それらはM&A活動といった証券市場への影響のみならず発行体のコーポレート・ガバナンス、企業戦略にまで及んでいることが指摘され、本研究の社会的意義は大きい。

報告書

(4件)
  • 2018 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2017 実績報告書
  • 2016 実績報告書
  • 研究成果

    (30件)

すべて 2019 2018 2017 2016

すべて 雑誌論文 (13件) (うち国際共著 1件、 査読あり 5件) 学会発表 (9件) (うち国際学会 3件) 図書 (8件)

  • [雑誌論文] グローバリゼーション下のコーポレート・ガバナンス論再考 ―日産自動車の事例から考える―2019

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子
    • 雑誌名

      創価経営論集

      巻: 43巻第1号 ページ: 1-20

    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [雑誌論文] 機関投資家のエンゲージメントとその評価ー日英の比較からー2019

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子
    • 雑誌名

      同志社法学

      巻: 71第1号 ページ: 287-313

    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [雑誌論文] 社会と企業における情報創造ー誰のため、何のための情報か?-2019

    • 著者名/発表者名
      國島弘行
    • 雑誌名

      明治大学経営学研究所、経営学論集

      巻: 66巻第2号 ページ: 173-187

    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [雑誌論文] フランスの投資ファンドは何故、社会的責任投資(ISR)を好むか2019

    • 著者名/発表者名
      佐藤猛
    • 雑誌名

      財務管理研究

      巻: 30 ページ: 1-10

    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [雑誌論文] 中国における衆創空間の発展とその背景ー北京と深センの比較を中心にしてー2019

    • 著者名/発表者名
      高久保豊
    • 雑誌名

      商学集志(日本大学商学部)

      巻: 88巻第4号 ページ: 163-178

    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] わが国における戦前の株式分割払込制度の実態について2018

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子(野地もも、葛西洋平)
    • 雑誌名

      明大商学論叢

      巻: 100 ページ: 99-103

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Professional Asset Managers and the Evolution of Corporate Governance in France and Japan2017

    • 著者名/発表者名
      Yumiko Miwa(Peter Wirtz,Mitsuru Mizuno, Mohamed Khenissi)
    • 雑誌名

      Revue Francaise de Gouvernacne d'Enterprise

      巻: 18 ページ: 121-140

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 査読あり / 国際共著
  • [雑誌論文] 今日の私立大学2017

    • 著者名/発表者名
      野中郁江
    • 雑誌名

      経済

      巻: 268 ページ: 96-113

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [雑誌論文] 社会と企業のガバナンスの関係2017

    • 著者名/発表者名
      國島弘行
    • 雑誌名

      経営学論集

      巻: 87 ページ: 1-2

    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
  • [雑誌論文] 『株主の利益最大化』原則に対する会計学からの疑問2017

    • 著者名/発表者名
      野中郁江
    • 雑誌名

      名城論叢

      巻: 17 ページ: 15-26

    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] ヘッジファンド・アクティビズムと現代2016

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子
    • 雑誌名

      経済

      巻: 255 ページ: 66-76

    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
  • [雑誌論文] ブラジル証券市場とコーポレート・ガバナンス2016

    • 著者名/発表者名
      岩波文孝
    • 雑誌名

      経営学論集

      巻: 86 ページ: 1-9

    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
  • [雑誌論文] 中国のビジネスモデル転換に関する一考察:二重移行論との関連2016

    • 著者名/発表者名
      高久保豊
    • 雑誌名

      商学集志

      巻: 86 ページ: 103-120

    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
    • 査読あり
  • [学会発表] Were Japanese Investors Speculative in the Early Showa Period (1926-1945)?2019

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子(野地もも、葛西洋平)
    • 学会等名
      2nd International Conference on Challenges & Opportunities in Economics, Management and Multidisciplinary Social Sciences Perspective
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] 機関投資家のESG投資の現状と課題ー日英のエンゲージメント活動に対する評価からー2018

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子
    • 学会等名
      企業経済研究会
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [学会発表] フランスにおける社会的責任投資(ISR)の現状2018

    • 著者名/発表者名
      佐藤猛
    • 学会等名
      日本管理学会第47回秋季全国大会
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [学会発表] Globalization and Small Business2018

    • 著者名/発表者名
      平澤克彦
    • 学会等名
      7th Dialogue on Social Market Economy
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Professional Manager and Corporate Behavior in Japan2017

    • 著者名/発表者名
      Katsuhiko Hirasawa
    • 学会等名
      International Conference on Business, Society and Governance
    • 発表場所
      Pokhara University, Nepal
    • 年月日
      2017-01-31
    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] 「もの言う株主」が日本企業の経営政策に与える影響2017

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子・壷内慎二
    • 学会等名
      証券経済学会
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [学会発表] 中国における双創構想とメイカーズスペースの新展開2017

    • 著者名/発表者名
      高久保豊
    • 学会等名
      アジア経営学会
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [学会発表] 米国機関投資家の投資行動とM&A-Private Equityのバイアウト投資を中心として2017

    • 著者名/発表者名
      岩波文孝
    • 学会等名
      日本比較経営学会東日本部会
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [学会発表] 米国Private Equityの投資行動とM&A2017

    • 著者名/発表者名
      岩波文孝
    • 学会等名
      JSAファンド研究会・企業再編と労働組合研究会
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [図書] グラフィック経営財務2019

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子(境睦・落合信彦編)
    • 総ページ数
      296
    • 出版者
      新生社
    • ISBN
      9784883842926
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [図書] CSRの終焉―資本主義における役割を問う2019

    • 著者名/発表者名
      岩波文孝(百田義治監訳)
    • 出版者
      中央経済社
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [図書] 現代の産業・企業と地域経済ー持続可能な発展の追求ー2018

    • 著者名/発表者名
      岩波文孝(大西勝明・小坂隆英・田村八十一編)
    • 総ページ数
      260
    • 出版者
      晃洋書房
    • 関連する報告書
      2018 実績報告書
  • [図書] 現代の産業・企業と地域経済ー持続可能な発展の追求ー2018

    • 著者名/発表者名
      國島弘行(小西勝明、小坂隆秀、田村八十一編著)
    • 総ページ数
      260
    • 出版者
      晃洋書房
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [図書] 社会共生学研究ー資本主義をマネジメントするー2018

    • 著者名/発表者名
      國島弘行(重本直利、篠原三郎、中村共一編著)
    • 総ページ数
      464
    • 出版者
      晃洋書房
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [図書] 金融と経済2017

    • 著者名/発表者名
      佐藤猛
    • 総ページ数
      232
    • 出版者
      白桃書房
    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
  • [図書] 東アジアとアセアン諸国のコーポレート・ガバナンス2016

    • 著者名/発表者名
      三和裕美子
    • 総ページ数
      207
    • 出版者
      税務経理協会
    • 関連する報告書
      2016 実績報告書
  • [図書] 証券理論の新体系2016

    • 著者名/発表者名
      佐藤猛
    • 総ページ数
      198
    • 出版者
      税務経理協会
    • 関連する報告書
      2016 実績報告書

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公開日: 2016-04-21   更新日: 2020-03-30  

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