「機動的な財政出動」としての公共投資が地域の雇用および企業活動に与える影響

• 研究課題/領域番号: 17K03764
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政・公共経済
• 研究機関: 神戸大学
• 研究代表者: 宮崎 智視 神戸大学, 経済学研究科, 准教授 (20410673)
• 研究期間 (年度): 2017-04-01 – 2020-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2019年度)
• 配分額: 3,900千円 (直接経費: 3,000千円、間接経費: 900千円); 2019年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円); 2018年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円); 2017年度: 1,560千円 (直接経費: 1,200千円、間接経費: 360千円)
• キーワード: 公共投資 / 雇用 / 民間投資 / 財政政策

研究成果の概要

主な研究成果は以下の通りである．まず，公共投資が株式市場に与える影響を検証した．分析の結果，いわゆるゼロ金利期間には公共投資は株式市場を活性化する効果が頑健に得られた一方，それ以外の期間については必ずしもそうではないとの結果が得られた．次に，いわゆる「アベノミクス」の一環としてなされた金融・財政政策について，その地域の雇用に対する影響を検証した．分析の結果，アベノミクス以降の金融・財政政策は首都圏において雇用の改善・失業の低下をもたらすとの結果が得られた．

研究成果の学術的意義や社会的意義

上記のいずれの結果も，いわゆる「長期停滞経済」の下では公共投資を中心とした景気刺激策が有用であることを示唆するものである．この結果は，海外の著名な経済学者の見解を，筆者独自の分析からサポートするものである．
一方，いずれの研究も，ゼロ金利が常態化していない時になされた財政政策は必ずしも有効ではないとの結果が示されている．中には，雇用ないしは株式投資収益率にマイナスの効果を与えたとの結果も提示されている．
上記を踏まえるならば，長期停滞経済下では公共投資を中心に据えて景気刺激策を行う一方，一旦経済が長期停滞を脱したならばむしろ財政再建レジームに転換するような財政政策運営が要請されることが示唆される．

研究成果

• [国際共同研究] University of California, Irvine(米国)
• [雑誌論文] 固定資産税と土地利用：1990年代前半の制度改正に着目した実証分析 (2020)
  • 著者名/発表者名: 宮崎智視
  • 雑誌名: 住宅土地経済 巻: 116 ページ: 10-17
  • NAID: 40022201841
• [雑誌論文] 英語での政策論文の書き方 (2020)
  • 著者名/発表者名: 宮崎智視
  • 雑誌名: 国民経済雑誌 巻: 221 ページ: 43-50
• [雑誌論文] Stock Market Response to Public Investment under the Zero Lower Bound: Cross-industry Evidence from Japan (2018)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki, Kazuki Hiraga, Masafumi Kozuka
  • 雑誌名: Department of Economics, University of California, Irvine Working Paper 巻: 17-18-06 ページ: 1-57
  • オープンアクセス
• [雑誌論文] Property Tax Reform and Land Use: Evidence from the 1990s reforms in Japan (2018)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki, Motohiro Sati
  • 雑誌名: Research Institute of Economy, Trade and Industry Discussion Paper 巻: 18-E-072 ページ: 1-47
  • オープンアクセス
• [雑誌論文] 公共投資と証券市場との関係に関する実証研究：産業別データを用いた分析 (2017)
  • 著者名/発表者名: 宮崎智視，小塚匡文，平賀一希
  • 雑誌名: ゆうちょ資産研究：研究助成論文集 巻: 24 ページ: 133-146
  • NAID: 40021410318
• [学会発表] Interactions between Monetary and Fiscal Stimulus and Regional Employment: Evidence from Japan (2019)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: The Singapore Economic Review Conference 2019
  • 国際学会
• [学会発表] Interactions between Monetary and Fiscal Stimulus and Regional Employment: Evidence from Japan (2019)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: The Fifteenth Annual Conference on Asia-Pacific Economic Association
  • 国際学会
• [学会発表] 「機動的な財政政策」に関する論点整理 (2018)
  • 著者名/発表者名: 宮崎智視
  • 学会等名: 日本経済政策学会第75回大会
  • 招待講演
• [学会発表] Property Tax and Land Use: Evidence from the reforms in the 1990s in Japan (2018)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: The Fourteenth Annual Conference on Asia-Pacific Economic Association
  • 国際学会
• [学会発表] Property Tax Reform and Land Use in Japan (2018)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: Fortieth Irvine-Zaiseihan Conference
  • 国際学会
• [学会発表] Property Tax and Land Use: Evidence from the Japan's reform in the 1990s (2018)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: The 2018 annual meeting of the Public Choice Society
  • 国際学会
• [学会発表] Property Tax and Land Use in Japan (2017)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: 73rd Annual Congress of the International Institute of Public Finance
  • 国際学会
• [学会発表] Public Investment and Stock Prices: Cross-Industry Evidence from Japan (2017)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: The 3rd Annual International Conference on Applied Econometrics in Hawaii
  • 国際学会
• [学会発表] Stock Market Response to Public Investment in a Stagnant Economy: Cross-Industry Evidence from Japan (2017)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki
  • 学会等名: Workshops in Industrial Organization and Corporate and Welfare
  • 国際学会
• [図書] 「機動的な財政政策」に関する論点整理（佐竹光彦・飯田泰之・柳川隆編『日本経済政策学会叢書1 アベノミクスの成否』第4章） (2019)
  • 著者名/発表者名: 宮崎智視
  • 総ページ数: 232
  • 出版者: 勁草書房
  • ISBN: 9784326546107
• [図書] 地方分権と固定資産税：固定資産税の「応益性」を中心として（八田達夫・NIRA綜合研究開発機構 共編『地方創生のための構造改革：独自の優位性を生かす戦略を』第6章論点2） (2018)
  • 著者名/発表者名: 宮崎智視
  • 総ページ数: 240
  • 出版者: 時事通信出版局
  • ISBN: 9784788715837
• [図書] Economic Challenges Facing Japan’s Regional Areas (2018)
  • 著者名/発表者名: Tomomi Miyazaki（分担執筆）, Tatsuo Hatta (editor), Masayoshi Honma, Kazuniki Oizumi, Kazuhito Yamashita, Kojun Hamada, Mari Koyano, Yasushi Shinohara, Yoshitaka Mizoo, Kumiko Tomikawa, Wataru Suzuki, Yasushi Iwamoto, Masayoshi Hayashi, Masayuki Nakagawa, Motohiro Sato, Wataru Kobayashi
  • 総ページ数: 184
  • 出版者: Palgrave Macmillan
  • ISBN: 9789811071096