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時変計量経済モデルを用いた為替レート予測に関する研究

研究課題

研究課題/領域番号 17K03809
研究種目

基盤研究(C)

配分区分基金
応募区分一般
研究分野 金融・ファイナンス
研究機関慶應義塾大学

研究代表者

伊藤 幹夫  慶應義塾大学, 経済学部(三田), 教授 (70184695)

研究分担者 野田 顕彦  京都産業大学, 経済学部, 准教授 (80610112)
和田 龍磨  慶應義塾大学, 総合政策学部(藤沢), 教授 (20756580)
研究期間 (年度) 2017-04-01 – 2021-03-31
研究課題ステータス 完了 (2020年度)
配分額 *注記
4,290千円 (直接経費: 3,300千円、間接経費: 990千円)
2019年度: 650千円 (直接経費: 500千円、間接経費: 150千円)
2018年度: 650千円 (直接経費: 500千円、間接経費: 150千円)
2017年度: 2,990千円 (直接経費: 2,300千円、間接経費: 690千円)
キーワード外国為替市場 / 為替レート予測 / 構造変化推定 / スパース回帰モデル / バンドスペクトラル回帰 / 市場調整速度 / スパース回帰 / 仮想資産 / 構造変化 / LASSO / 先物プレミアムパズル / ベクトル誤差修正モデル / 時変計量経済モデル / ブートストラップ法 / 金融論 / 経済統計学
研究成果の概要

本研究の目的は,Ito et. al (2016) で提案された時変ベクトル誤差修正モデルの分析枠組みを為替レートの予測モデルに適用し,様々な構造変化が外国為替市場に及ぼす通時的な影響を考慮することで為替レートの予測精度が向上されるかどうかを解明することである.そのために,共変する複数の外国為替レートのデータに対して時変誤差修正モデルを適用することで,為替レートの予測にとって基礎となる長期的均衡状態へ,それら市場がどのような速さで調整されるかを時間を通じて検証した.その結果,分析の対象期間中を通じて市場間の調整速度が上昇するように為替レート間の共変関係が変化することが明らかになった.

研究成果の学術的意義や社会的意義

外国為替市場は異なる通貨の取引を行う場であり国際的な資金の効率的な配分を本来はもたらす.現実にそうした配分が実現するわけではない.しかし各市場参加者が市場状況に鑑みて自らの利益を高めるような取引を行えば,良く機能する外国為替市場は効率的な資金配分をもたらす.本研究が目指す,外国為替市場の現況の把握,取引者の立場に立つ適切な予測を明らかにすることは国際経済の円滑な運行のために有用であると言える.

報告書

(5件)
  • 2020 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2019 実施状況報告書
  • 2018 実施状況報告書
  • 2017 実施状況報告書

研究成果

(21件)

すべて 2021 2019 2018 2017 その他

すべて 雑誌論文 (5件) (うち査読あり 3件、 オープンアクセス 1件) 学会発表 (15件) (うち国際学会 13件、 招待講演 2件) 備考 (1件)

  • [雑誌論文] Time-Varying Comovement of Foreign Exchange Markets: A GLS-Based Time-Varying Model Approach2021

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Akihiko Noda, Tatsuma Wada
    • 雑誌名

      Mathematics

      巻: 9 ページ: 1-13

    • DOI

      10.3390/math9080849

    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
    • 査読あり / オープンアクセス
  • [雑誌論文] On the evolution of cryptocurrency market efficiency2021

    • 著者名/発表者名
      Akihiko Noda
    • 雑誌名

      Applied Economics Letters

      巻: 28 ページ: 433-439

    • DOI

      10.1080/13504851.2020.1758617

    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] The Futures Premium and Rice Market Efficiency in Prewar Japan2018

    • 著者名/発表者名
      Ito, M., Maeda, K., and Noda, A.
    • 雑誌名

      社会経済史学

      巻: forthcoming ページ: 49-72

    • DOI

      10.1111/ehr.12608

    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Discretion versus Policy Rules in Futures Markets: A Case of the Osaka-Dojima Rice Exchange, 1914-19392017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Kiyotaka Maeda, and Akihiko Noda
    • 雑誌名

      Quantitative Finance Papers, [arXiv:1704.00985]

      巻: なし

    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
  • [雑誌論文] An Alternative Estimation Method of A Time-Varying Parameter Model2017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Akihiko Noda, and Tatsuma Wada
    • 雑誌名

      Statistical Methodology Papers, [arXiv:1707.06837]

      巻: なし

    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
  • [学会発表] An Estimation Method for State-Space Models using Generalized LASSO Techniques2019

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito
    • 学会等名
      Western Economic Association International 94th Annual Conference
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] On the Time-Varying Efficiency of Cryptocurrency Markets2019

    • 著者名/発表者名
      Akihiko Noda
    • 学会等名
      Western Economic Association International 94th Annual Conference
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Out-of-Sample Forecasing of Foreign Exchange Rates: The Band Spectral Regression and LASSO2019

    • 著者名/発表者名
      Tatsuma Wada
    • 学会等名
      Western Economic Association International 94th Annual Conference
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Out-of-Sample Forecasing of Foreign Exchange Rates: The Band Spectral Regression and LASSO2019

    • 著者名/発表者名
      Tatsuma Wada
    • 学会等名
      Canadian Econometric Study Group Meeting
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Discretion versus Policy Rules in Futures Markets: A Case of the Osaka-Dojima Rice Exchange, 1914-19392018

    • 著者名/発表者名
      Kiyotaka Maeda and Akihiko Noda
    • 学会等名
      Western Economic Association International 93th Annual Conference (国際学会) (Vancouver, US)
    • 関連する報告書
      2018 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Discretion versus Policy Rules in Futures Markets: A Case of the Osaka-Dojima Rice Exchange, 1914-19392018

    • 著者名/発表者名
      Kiyotaka Maeda and Akihiko Noda
    • 学会等名
      18th World Economic History Conference (国際学会) (Boston, US)
    • 関連する報告書
      2018 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Discretion versus Policy Rules in Futures Markets: A Case of the Osaka-Dojima Rice Exchange, 1914-19392018

    • 著者名/発表者名
      Kiyotaka Maeda and Akihiko Noda
    • 学会等名
      日本経済学会2018年度秋季大会,学習院大学(東京都,豊島区)
    • 関連する報告書
      2018 実施状況報告書
  • [学会発表] An Alternative Estimation Method for Time-Varying Parameter Models2018

    • 著者名/発表者名
      Tatsuma Wada
    • 学会等名
      2nd International Conference on Econometrics and Statistics (国際学会) (Hongkong, China)
    • 関連する報告書
      2018 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Market Integration in Japanese Rice Markets, 1880--19322017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Kiyotaka Maeda, and Akihiko Noda
    • 学会等名
      The 3rd International Conference on Economic History at National Taipei University (Taipei, Taiwan)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [学会発表] Market Efficiency and Price Stabilization Policy in Interwar Osaka-Dojima Rice Exchange2017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Kiyotaka Maeda, and Akihiko Noda
    • 学会等名
      日本経済学会2017年度秋季大会,青山学院大学(東京都,渋谷区)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
  • [学会発表] Market Efficiency and Price Stabilization Policy in Interwar Osaka-Dojima Rice Exchange2017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Kiyotaka Maeda, and Akihiko Noda
    • 学会等名
      Western Economic Association International 92nd Annual Conference (San Diego, U.S.)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] An Alternative Estimation Method of A Time-Varying Parameter Model2017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Akihiko Noda, and Tatsuma Wada
    • 学会等名
      Western Economic Association International 92nd Annual Conference (San Diego, U.S.)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Time-Varying Comovement of Foreign Exchange Markets2017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Akihiko Noda, and Tatsuma Wada
    • 学会等名
      Western Economic Association International 92nd Annual Conference (San Diego, U.S.)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] An Alternative Estimation Method of A Time-Varying Parameter Model2017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Akihiko Noda, and Tatsuma Wada
    • 学会等名
      The 1st International Conference on Econometrics and Statistics at The Hong Kong University of Science and Technology (Hong Kong, China)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Market Integration in Japanese Rice Markets, 1880--19322017

    • 著者名/発表者名
      Mikio Ito, Kiyotaka Maeda, and Akihiko Noda
    • 学会等名
      The 2nd International Conference on Economic History at Kyoto Sangyo University (Kyoto, Japan)
    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [備考] JSPS Research Projects

    • URL

      http://at-noda.com/jsps/

    • 関連する報告書
      2017 実施状況報告書

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公開日: 2017-04-28   更新日: 2022-01-27  

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