生命リスクのベイズ・モデリングと証券化

• 研究課題/領域番号: 19530285
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 補助金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 慶應義塾大学
• 研究代表者: 小暮 厚之 慶應義塾大学, 総合政策学部, 教授 (80178251)
• 研究期間 (年度): 2007 – 2009
• 研究課題ステータス: 完了 (2009年度)
• 配分額: 3,250千円 (直接経費: 2,500千円、間接経費: 750千円); 2009年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2008年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円); 2007年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円)
• キーワード: 生命リスク / ベイズ・モデリング / 証券化 / 長寿リスク / 長寿債 / ペイブモデリング / 死亡率スワップ / Lee-Carter法 / MCMC / ベイズ法 / 死亡率 / 年金 / 最大エントロピー法 / スワップ / 年金リスク / ワン変換

研究概要

過去半世紀にわたり、全世界的に長寿化が進行している。その顕在化は特に高齢層において著しく、いわゆる長寿リスクが大きな問題となっている。この長寿リスクの資本市場への移転手段として、欧米を中心に長寿リスクの証券化商品である長寿債券が注目を集めている。本研究では、長寿リスク証券化のスキームについて、ベイズ法によるアプローチを用いてモデル推定、将来生存率の予測、長寿リスク評価および長寿債券の評価を一貫した枠組みで行う評価手法を提案し、数値例を用いてわが国データの下で長寿債券のプライシングを行った。

研究成果

• [雑誌論文] カーネル・データスカッシング-カーネル密度推定法のデータマイニングへの応用- (2010)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之、寒河江雅彦
  • 雑誌名: 日本統計学会誌 第39巻第2号 ページ: 243-263
  • NAID: 110007618316
  • 査読あり
• [雑誌論文] リトグラフ価格指数の作成と分析:アート市場における価格形成 (2010)
  • 著者名/発表者名: 島田式子、駒井正晶、小暮厚之
  • 雑誌名: フィナンシャル・プランニング研究 9巻 ページ: 52-58
  • NAID: 40017262440
  • 査読あり
• [雑誌論文] A Bayesian approach to pricing longevity risk based on risk-neutral predictive distributions (2010)
  • 著者名/発表者名: Kogure, A., Kurachi, Y.
  • 雑誌名: Insurance Mathematics and Economics Vol46,No1 ページ: 162-172
  • 査読あり
• [雑誌論文] A Bayesian approach to pricing longevity risk based on risk-neutral predictive distributions (2010)
  • 著者名/発表者名: Kogure, Atsuyuki
  • 雑誌名: Insurance Mathematics and Economics 46 ページ: 162-172
  • 査読あり
• [雑誌論文] A Bayesian predictive approach to pricing insurance and financial risks (2010)
  • 著者名/発表者名: Kogure, Atsuyuki
  • 雑誌名: 「第12回ノンパラメトリック解析とベイズ統計」報告集 ページ: 169-180
• [雑誌論文] リトグラフ価格指数の作成と分析:アート市場における価格形成 (2010)
  • 著者名/発表者名: 島田式子
  • 雑誌名: フィナンシャル・プランニング研究 9 ページ: 52-58
  • 査読あり
• [雑誌論文] 長寿リスク証券化商品のプライシング-ベイジアン・アプローチによる評価 (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行、小暮厚之
  • 雑誌名: 日本保険・年金リスク学会誌 4巻1号 ページ: 45-66
  • NAID: 40016901474
  • 査読あり
• [雑誌論文] A Bayesian Comparison of Models for Changing Mortalities toward Evaluating Longevity Risk in Japan (2009)
  • 著者名/発表者名: Kogure, A., Kitsukawa, K., Kurachi, Y.
  • 雑誌名: Asia-Pacific Journal of Risk and Insurance, Asia-Pacific Risk and Insurance Association Volume3,Issue2 ページ: 1-22
  • 査読あり
• [雑誌論文] 長寿リスク証券化商品のプライシング―ベイジアン・アプローチによる評価― (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行
  • 雑誌名: 日本保険・年金リスク学会誌 4 ページ: 45-66
  • 査読あり
• [雑誌論文] A Bayesian Comparison of Models for Changing Mortalities toward Evaluating Longevity Risk in Japan (2009)
  • 著者名/発表者名: Kogure, Atsuyuki
  • 雑誌名: Asia-Pacific Journal of Risk and Insurance Vol. 3, No2 ページ: 1-22
  • 査読あり
• [雑誌論文] ベイズ法による長寿債券の価格付け (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行
  • 雑誌名: 「第11回ノンパラメトリック解析とその周辺」報告集 なし ページ: 155-175
• [雑誌論文] 長寿リスク評価へのベイズ統計モデリング (2008)
  • 著者名/発表者名: 橘川研史、小暮厚之、倉知善行
  • 雑誌名: 日本保険・年金リスク学会誌 3巻1号 ページ: 43-62
  • NAID: 40016636779
  • 査読あり
• [雑誌論文] 長寿リスク評価へのベイズ統計モデリング (2008)
  • 著者名/発表者名: 橘川 研史
  • 雑誌名: 日本保険・年金リスク学会誌(, 採択済み) 第3巻
  • 査読あり
• [雑誌論文] Kernel Data Squashing (2008)
  • 著者名/発表者名: 小暮 厚之
  • 雑誌名: 研究集会「第10回ノンパラメトリック統計解析とその周辺-ベイズ統計とモデル選択-」研究報告集 ページ: 27-41
• [雑誌論文] 多変量派生資産の評価:コピュラと共単調和によるアプローチ (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 雑誌名: 金融研究 第26巻別冊第2号 ページ: 1-21
  • NAID: 40015724388
  • 査読あり
• [雑誌論文] 多変量派生資産の評価:コピュラと共単調和によるアプローチ (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮 厚之
  • 雑誌名: 金融研究 第26巻別冊第2号 ページ: 1-21
  • NAID: 40015724388
  • 査読あり
• [学会発表] A Bayesian predictive approach to pricing insurance and financial risks (2010)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 学会等名: 第12回ノンパラメトリック解析とベイズ統計
  • 発表場所: 慶應義塾大学三田キャンパス
  • 年月日: 2010-03-29
• [学会発表] 長寿リスクのベイズ・モデリングと証券化 (2009)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 学会等名: 2009年度統計関連学会連合大会
  • 発表場所: 同志社大学京田辺キャンパス
  • 年月日: 2009-09-09
• [学会発表] ベイズ法による長寿債券の価格付け-我が国データへの応用と考察- (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行、小暮厚之
  • 学会等名: 第11回ノンパラメトリック統計解析とその周辺-ベイズ統計とリスク解析-
  • 発表場所: 慶應義塾大学三田キャンパス
  • 年月日: 2009-03-27
• [学会発表] ベイズ法による長寿債券の価格付け (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行
  • 学会等名: 第11回ノンパラメトリック統計解析とその周辺
  • 発表場所: 慶鷹義塾大学三田キャンパス
  • 年月日: 2009-03-27
• [学会発表] Exploiting the moment-preserving density function and its applications (2009)
  • 著者名/発表者名: 寒河江雅彦、小暮厚之
  • 学会等名: 第3回日本統計学会春季集会
  • 発表場所: 統計数理研究所
  • 年月日: 2009-03-06
• [学会発表] 長寿リスク証券化商品のプライシング-ベイジアン・アプローチによる評価- (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行、小暮厚之
  • 学会等名: 日本金融・証券計量・工学学会2009年冬季大会
  • 発表場所: 筑波大学東京キャンパス大塚地区
  • 年月日: 2009-01-30
• [学会発表] 長寿リスク証券化商品のプライシング (2009)
  • 著者名/発表者名: 倉知善行
  • 学会等名: 日本金融・証券計量・工学学会
  • 発表場所: 筑波大学東京キャンパス
  • 年月日: 2009-01-30
• [学会発表] Bayesian evaluation of longevity risk (2008)
  • 著者名/発表者名: Kogure, A., Kurachi, A
  • 学会等名: The 4th International Longevity Risk and Capital Markets Solutions Conference
  • 発表場所: Amsterdam, the Netherlands
  • 年月日: 2008-09-26
• [学会発表] A Bayesian evaluation of longevity risk (2008)
  • 著者名/発表者名: Kogure, Atsuyuki
  • 学会等名: The 4th International Longevity Risk and Capital Markets Solutions Conference
  • 発表場所: Amsterdam, the Netherlands
  • 年月日: 2008-09-26
• [学会発表] A Bayesian Comparison of Models for Changing Mortalities toward Evaluating the Longevity Risk in Japan (2008)
  • 著者名/発表者名: Kogure, Atsuyuki
  • 学会等名: 12th Annual Asia-Pacific Risk and Insurance Association Conference
  • 発表場所: Sydney, Australia
  • 年月日: 2008-07-10
• [学会発表] Bayesian Comparison of Models for Changing Mortalities toward Evaluating the Longevity Risk in Japan (2008)
  • 著者名/発表者名: Kogure, A., Kurachi, A
  • 学会等名: 12th Annual Asia-Pacific Risk and Insurance Association Conference
  • 発表場所: Sydney, Australia
  • 年月日: 2008-07-08
• [学会発表] Kernel Data Squashing (2008)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之、寒河江雅彦
  • 学会等名: 第10回ノンパラメトリック統計解析とその周辺-ベイズ統計とモデル選択-」
  • 発表場所: 慶應義塾大学三田キャンパス
  • 年月日: 2008-03-27
• [学会発表] Kernel Data Squashing (2008)
  • 著者名/発表者名: 小暮 厚之
  • 学会等名: 研究集会「第10回ノンパラメトリック統計解析とその周辺-ベイズ統計とモデル選択-」
  • 発表場所: 慶應義塾大学三田キャンパス
  • 年月日: 2008-03-27
• [学会発表] 長寿リスク評価へのベイズ統計モデリング (2008)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 学会等名: 東北大学応用統計計量ワークショップ
  • 発表場所: 東北大学経済学研究科
  • 年月日: 2008-03-15
• [学会発表] 長寿リスク評価へのベイズ統計モデリング (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 学会等名: 東京大学応用統計ワークショップ
  • 発表場所: 東京大学経済学研究科
  • 年月日: 2007-12-07
• [学会発表] 長寿リスク評価へのベイズ統計モデル (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 学会等名: 2007年度日本保険・年金リスク学会
  • 発表場所: 早稲田大学日本橋キャンパス
  • 年月日: 2007-09-22
• [学会発表] ベイズモデルによる将来死亡率の予測とその応用 (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之、橘川研史、倉知善行
  • 学会等名: 2007年度統計関連学会連合大会
  • 発表場所: 神戸大学六甲キャンパス
  • 年月日: 2007-09-09
• [学会発表] Kernel Data Squashing for Regression-Construction Theory and Simulation- (2007)
  • 著者名/発表者名: 寒河江雅彦、小暮厚之
  • 学会等名: 計関連学会連合大会
  • 発表場所: 神戸大学六甲キャンパス
  • 年月日: 2007-09-07
• [図書] rによる統計データ分析入門 (2009)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 総ページ数: 180
  • 出版者: 朝倉書店
• [図書] Rによる統計データ分析入門 (2009)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 総ページ数: 162
  • 出版者: 朝倉書店
• [図書] 21世紀の統計科学:社会・経済の統計科学 (2008)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之, 他
  • 出版者: 東京大学出版会
• [図書] 21世紀の統計科学 : 社会・経済の統計科学(8章執筆) (2008)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之
  • 総ページ数: 306
  • 出版者: 東京大学出版会
• [図書] リスクの科学-金融と保険のモデル分析- (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮厚之, 他
  • 出版者: 朝倉書店
• [図書] リスクの科学-金融と保険のモデル分析 (2007)
  • 著者名/発表者名: 小暮 厚之(編著)
  • 総ページ数: 145
  • 出版者: 朝倉書店
• [備考] ホームページ等
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?LifeRisk
• [備考]
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?LifeRisk
• [備考]
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?LifeRisk