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非線形動学的一般均衡モデルの推定およびマクロ経済分析への応用

研究課題

研究課題/領域番号 19K01560
研究種目

基盤研究(C)

配分区分基金
応募区分一般
審査区分 小区分07010:理論経済学関連
研究機関慶應義塾大学

研究代表者

廣瀬 康生  慶應義塾大学, 経済学部(三田), 教授 (50583663)

研究期間 (年度) 2019-04-01 – 2024-03-31
研究課題ステータス 完了 (2023年度)
配分額 *注記
4,290千円 (直接経費: 3,300千円、間接経費: 990千円)
2022年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2021年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2020年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2019年度: 1,950千円 (直接経費: 1,500千円、間接経費: 450千円)
キーワード動学的一般均衡(DSGE)モデル / 非線形モデル / 為替レート / 確率的ボラティリティ / 名目金利の非負制約 / ベイズ推定 / マクロ経済学 / 金融政策 / 動学的一般均衡モデル / DSGEモデル / 行動経済学的期待 / 行動経済学 / 自然利子率 / 二国間モデル / 財政・金融政策
研究開始時の研究の概要

動学的一般均衡モデルは、フォワードルッキングな経済主体の最適化行動から導かれる行動方程式と市場の均衡条件を組み合わせた経済モデルであり、近年のマクロ経済分析の標準ツールの一つとなっている。本研究は、動学的一般均衡モデルを非線形のまま推定し、景気循環や財政・金融政策に関する実証分析を行うものである。非線形モデルの推定は極めて計算負荷が高い作業であるため、効率的なアルゴリズムや並列計算の活用についても検討を行う。

研究成果の概要

本研究には大きく分けて二つの成果があった。(1)二国間モデルに確率的ボラティリティを導入したうえで非線形推定を行った結果、カバーなし金利平価からの乖離を表すリスク・シェアリング・ショックが為替レート変動の主たる要因である一方、ボラティリティ・ショックもそれなりに寄与していることが分かった。(2)名目金利の非負制約を含む非線形モデルを用いた複数の実証分析から、同制約を含まない線形モデルを用いた場合と比べて、推定された非線形モデルの含意がどのように変化するのかを定量的に明らかにした。

研究成果の学術的意義や社会的意義

マクロ経済モデルのパラメータ推定には、通常、計算負荷を軽減するために、本来非線形である方程式を線形近似したモデルが用いられている。しかし、①名目金利の非負制約、②将来に関する不確実性の変化、 ③構造変化、といった現実の経済を考えるうえで重要な経済現象は、線形近似されたモデルでは取り扱うことができない。本研究では、上記①~③を明示的に取り込んだモデルを非線形のまま推定することによって、線形モデルに依拠した既存研究の結果とは異なる新たな知見を得ることができた。

報告書

(6件)
  • 2023 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2022 実施状況報告書
  • 2021 実施状況報告書
  • 2020 実施状況報告書
  • 2019 実施状況報告書
  • 研究成果

    (22件)

すべて 2024 2023 2022 2021 2020 2019 その他

すべて 国際共同研究 (5件) 雑誌論文 (8件) (うち国際共著 3件、 査読あり 6件、 オープンアクセス 2件) 学会発表 (8件) (うち国際学会 7件) 備考 (1件)

  • [国際共同研究] Federal Reserve Bank of Cleveland(米国)

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
  • [国際共同研究] University of Washington(米国)

    • 関連する報告書
      2022 実施状況報告書
  • [国際共同研究] University of Washington(米国)

    • 関連する報告書
      2021 実施状況報告書
  • [国際共同研究] University of Washington/Federal Reserve Bank of Cleveland(米国)

    • 関連する報告書
      2020 実施状況報告書
  • [国際共同研究] University of Washington(米国)

    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
  • [雑誌論文] Estimating a Behavioral New Keynesian Model with the Zero Lower Bound2023

    • 著者名/発表者名
      Hirose, Yasuo, Hirokuni Iiboshi, Mototsugu Shintani, and Kozo Ueda
    • 雑誌名

      Journal of Money, Credit and Banking

      巻: - 号: 8 ページ: 2185-2197

    • DOI

      10.1111/jmcb.13117

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Inflation Gap Persistence, Indeterminacy, and Monetary Policy2023

    • 著者名/発表者名
      Hirose, Yasuo, Takushi Kurozumi, and Willem Van Zandweghe
    • 雑誌名

      Review of Economic Dynamics

      巻: 51 ページ: 867-887

    • DOI

      10.1016/j.red.2023.08.007

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 査読あり / 国際共著
  • [雑誌論文] The Natural Rate of Interest in a Non-linear DSGE Model2023

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose, Takeki Sunakawa
    • 雑誌名

      International Journal of Central Banking

      巻: 19(1) ページ: 301-340

    • 関連する報告書
      2022 実施状況報告書
    • 査読あり / オープンアクセス
  • [雑誌論文] Identifying News Shocks with Forecast Data2021

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose, Takushi Kurozumi
    • 雑誌名

      Macroeconomic Dynamics

      巻: 25(6) 号: 6 ページ: 1442-1471

    • DOI

      10.1017/s1365100519000737

    • 関連する報告書
      2021 実施状況報告書 2019 実施状況報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] The Natural Rate of Interest in a Nonlinear DSGE Model2021

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose, Takeki Sunakawa
    • 雑誌名

      International Journal of Central Banking

      巻: forthcoming

    • 関連する報告書
      2021 実施状況報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Exchange Rate Disconnect and the General Equilibrium Puzzle2021

    • 著者名/発表者名
      Yu-Chin Chen, Ippei Fujiwara, Yasuo Hirose
    • 雑誌名

      CEPR Discussion Papers

      巻: DP16555

    • 関連する報告書
      2021 実施状況報告書
    • 国際共著
  • [雑誌論文] Estimating a Behavioral New Keynesian Model with the Zero Lower Bound2021

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose, Hirokuni Iiboshi, Mototsugu Shintani, Kozo Ueda
    • 雑誌名

      CARF Working Paper

      巻: CARF-F-535

    • 関連する報告書
      2021 実施状況報告書
    • オープンアクセス
  • [雑誌論文] Monetary Policy and Macroeconomic Stability Revisited2020

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose, Takushi Kurozumi, Willem Van Zandweghe
    • 雑誌名

      Review of Economic Dynamics

      巻: - ページ: 255-274

    • DOI

      10.1016/j.red.2020.03.001

    • 関連する報告書
      2020 実施状況報告書 2019 実施状況報告書
    • 査読あり / 国際共著
  • [学会発表] Connecting Exchange Rates to Fundamentals Under Indeterminacy2024

    • 著者名/発表者名
      Hirose, Yasuo
    • 学会等名
      Workshop on International Finance and Trade
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Connecting Exchange Rates to Fundamentals Under Indeterminacy2023

    • 著者名/発表者名
      Hirose, Yasuo
    • 学会等名
      Workshop of the Australasian Macroeconomics Society in partnership with the UCSB Laboratory for Aggregate Economics and Finance
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Uncovered Interest Rate Parity Puzzle and Sunspot Fluctuations2023

    • 著者名/発表者名
      Hirose, Yasuo
    • 学会等名
      International Conference on Computing in Economics and Finance
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Uncovered Interest Rate Parity Puzzle and Sunspot Fluctuations2023

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose
    • 学会等名
      BOJ-CEPR International Macroeconomics and Finance Conference
    • 関連する報告書
      2022 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Uncovered Interest Rate Parity Puzzle and Sunspot Fluctuations2022

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose
    • 学会等名
      Keio-Waseda Macro Workshop
    • 関連する報告書
      2022 実施状況報告書
  • [学会発表] Monetary Policy and Macroeconomic Stability Revisited2019

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose
    • 学会等名
      EC^2 Conference on Identification in Macroeconomics
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Is Exchange Rate Disconnected After All?2019

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose
    • 学会等名
      Annual West Coast Workshop in International Finance
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Monetary Policy and Macroeconomic Stability Revisited2019

    • 著者名/発表者名
      Yasuo Hirose
    • 学会等名
      International Conference on Computing in Economics and Finance
    • 関連する報告書
      2019 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [備考] 個人ホームページ

    • URL

      https://sites.google.com/site/yasuohirose/

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書 2022 実施状況報告書 2021 実施状況報告書 2020 実施状況報告書 2019 実施状況報告書

URL: 

公開日: 2019-04-18   更新日: 2025-01-30  

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