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ネット取引における投資家行動と株価変動

研究課題

研究課題/領域番号 20330065
研究種目

基盤研究(B)

配分区分補助金
応募区分一般
研究分野 財政学・金融論
研究機関名古屋大学

研究代表者

加藤 英明  名古屋大学, 経済学研究科, 教授 (80177435)

研究分担者 筒井 義郎  大阪大学, 経済学研究科, 教授 (50163845)
中島 英喜  名古屋大学, 経済学研究科, 准教授 (90510214)
連携研究者 高橋 大志  慶應義塾大学, 経営管理研究科, 准教授 (60420478)
平山 健二郎  関西学院大学, 経済学部, 教授 (70165207)
研究期間 (年度) 2008 – 2010
研究課題ステータス 完了 (2010年度)
配分額 *注記
14,170千円 (直接経費: 10,900千円、間接経費: 3,270千円)
2010年度: 4,030千円 (直接経費: 3,100千円、間接経費: 930千円)
2009年度: 3,900千円 (直接経費: 3,000千円、間接経費: 900千円)
2008年度: 6,240千円 (直接経費: 4,800千円、間接経費: 1,440千円)
キーワードファイナンス / 行動ファイナンス / 投資家行動 / 個人投資家 / 損失回避行動 / ハーディング / ネット取引
研究概要

個人投資家が行う信用取引に注目して分析を進め、信用取引データの中に、株価の将来を予想する情報が含まれていることを示した(Hirose, Kato and Bremer、2009)。このことは、従来、情報能力では劣位にあると思われていた個人投資家に優位性が存在することを意味する点できわめて興味深い。また、アンケート調査による日米投資家の予想に関する研究では、1990年代の長期の株価低迷に関して、投資家予想の変化が重要な役割を果たしていたこと、90年後半のITバブルは、合理的予想を反映した合理的バブルではないことを示した。さらに、日中の株価の相互反応を分析した結果からは、中国から日本への一方向の因果関係があること、すなわち、中国の株価は日本の株価に反応しないことを示した。(筒井 & 平山、2009)

報告書

(5件)
  • 2010 実績報告書   自己評価報告書 ( PDF )   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2009 実績報告書
  • 2008 実績報告書
  • 研究成果

    (29件)

すべて 2010 2009 2008 その他

すべて 雑誌論文 (15件) (うち査読あり 9件) 学会発表 (6件) 図書 (8件)

  • [雑誌論文] How Fast Do Tokyo and New York Stock Exchanges Respond to Each Other?: An Analysis with High-Frequency Data2010

    • 著者名/発表者名
      Yoshiro Tsutsui and Kenjiro Hirayama
    • 雑誌名

      Japanese Economic Review

      巻: 61(2) ページ: 175-201

    • URL

      http://www.iser.osaka-u.ac.jp/coe/dp/pdf/no.10_dp.pdf

    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [雑誌論文] How Fast Do Tokyo and New York Stock Exchanges Respond to Each Other? : An Analysis with High-Frequency Data2010

    • 著者名/発表者名
      Yoshiro Tsutsui, Kenjiro Hirayama
    • 雑誌名

      Japanese Economic Review 61(2)

      ページ: 175-201

    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] How Fast Do Tokyo and New York Stock Exchanges Respond to Each Other? : An Analysis with High-Frequency Data2010

    • 著者名/発表者名
      Yoshiro Tsutsui, Kenjiro Hirayama
    • 雑誌名

      Japanese Economic Review

      巻: 61(2) ページ: 175-201

    • 関連する報告書
      2010 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] How Fast Do Tokyo Stock Exchanges Respond to Each Other? : An Analysis with High-Frequency Data2010

    • 著者名/発表者名
      Yoshiro Tsutui, Kenjiro Hirayama
    • 雑誌名

      Japanese Economic Review (未定, 印刷中)

    • 関連する報告書
      2009 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Can margin traders predict future stock returns in Japan?2009

    • 著者名/発表者名
      T. Hirose, H. Kato and M. Bremer
    • 雑誌名

      Pacific Basin Finance Journal

      巻: vol.17 ページ: 41-57

    • URL

      http://www.soec.nagoya-u.ac.jp/~kato/contents/works/paper/images/can%20margin.pdf

    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [雑誌論文] Can margin traders predict future stock returns in Japan2009

    • 著者名/発表者名
      T. Hirose, H. Kato, M. Bremer
    • 雑誌名

      Pacific Basin Finance Journal vol.17

      ページ: 41-57

    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Can Margin Traders Predict Future Stock Returns in Japan?2009

    • 著者名/発表者名
      Hideaki Kato, Takehide Hirose, Marc Bremer
    • 雑誌名

      Pacific Basin Finance Journal 17

      ページ: 41-57

    • 関連する報告書
      2008 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] How Fast Do Tokyo and New York Stock Exchanges Respond to Each Other? : An Analysis with High-Frequency Data2009

    • 著者名/発表者名
      Yoshiro Tsutsui, Kenjiro Hirayama
    • 雑誌名

      Japanese Economic Review. 近刊(刊行確定)

    • 関連する報告書
      2008 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Corporate restructuring in Japan : who monitors the monitor?2008

    • 著者名/発表者名
      H. Kato, K. Inoue and M. Bremer
    • 雑誌名

      Journal of Banking and Finance

      巻: vol.32 ページ: 2628-2635

    • URL

      http://www.soec.nagoya-u.ac.jp/~kato/contents/works/paper/images/who%20monitors.pdf

    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [雑誌論文] Parent company puzzle in Japan : another case of the limits of arbitrage2008

    • 著者名/発表者名
      K. Inoue, H. Kato, J. Schallheim
    • 雑誌名

      Hitotsubashi Journal of Commerce & Management

      巻: vol.42 ページ: 67-85

    • NAID

      110007629079

    • URL

      http://hermes-ir.lib.hit-u.ac.jp/rs/bitstream/10086/16289/4/HJcom0420100670.pdf

    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [雑誌論文] Corporate restructuring in Japan : who monitors the monitor2008

    • 著者名/発表者名
      H. Kato, K. Inoue, M. Bremer
    • 雑誌名

      Journal of Banking and Finance vol.32

      ページ: 2628-2635

    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Parent company puzzle2008

    • 著者名/発表者名
      K. Inoue, H. Kato, J. Schallheim
    • 雑誌名

      Hitotsubashi Journal of Commerce & Management vol.42(invited)

      ページ: 67-85

    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
  • [雑誌論文] Corporate Restructuring in Japan : Who monitors the monitor?2008

    • 著者名/発表者名
      Hideaki Kato, Kotaro Inoue, Marc Bremer
    • 雑誌名

      Journal of Banking and Finance 32

      ページ: 2628-2635

    • 関連する報告書
      2008 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Parent Company Puzzle in Japan : Another Case of Limit of Arbitrage.2008

    • 著者名/発表者名
      Hideaki Kato, Kotaro Inoue, Jim Schallheim
    • 雑誌名

      Hitotsubashi Journal of Commerce & Management 42

      ページ: 67-85

    • NAID

      110007629079

    • 関連する報告書
      2008 実績報告書
  • [雑誌論文] 日本における危険資産保有比率の決定要因、

    • 著者名/発表者名
      木成勇介, 筒井義郎
    • 雑誌名

      金融経済研究 近刊(刊行確定)(未定)

    • NAID

      40016898995

    • 関連する報告書
      2008 実績報告書
    • 査読あり
  • [学会発表] Anomalies2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明
    • 学会等名
      行動経済学会第4回大会
    • 発表場所
      上智大学
    • 年月日
      2010-12-04
    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [学会発表] Anomalies2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明
    • 学会等名
      行動経済学会第4回大会、会長講演
    • 発表場所
      上智大学
    • 年月日
      2010-12-04
    • 関連する報告書
      2010 実績報告書
  • [学会発表] Coercive Tender Offers in Japan2010

    • 著者名/発表者名
      K. Inoue, H. Kato and M. Bremer
    • 学会等名
      Asian Finance Association 2010 International Conference
    • 発表場所
      Hong Kong
    • 年月日
      2010-07-07
    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [学会発表] Coercive Tender Offers in Japan2010

    • 著者名/発表者名
      K.Inoue, H.Kato, M.Bremer
    • 学会等名
      Asian Finance Association International Conference 2010
    • 発表場所
      香港科技大学
    • 年月日
      2010-07-01
    • 関連する報告書
      2010 実績報告書
  • [学会発表] Anomalies2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明
    • 学会等名
      行動経済学会第4回全国大会
    • 発表場所
      上智大学 会長講演
    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
  • [学会発表] Coercive Tender Offers in Japan2010

    • 著者名/発表者名
      K. Inoue, H.Kato, M. Bremer
    • 学会等名
      Asian Finance Association International Conference
    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
  • [図書] 人生に失敗する18の錯覚2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明・岡田克彦
    • 総ページ数
      220
    • 出版者
      講談社プラスアルファ新書
    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [図書] 行動ファイナンス2010

    • 著者名/発表者名
      榊原茂樹,加藤英明,岡田克彦
    • 総ページ数
      202
    • 出版者
      中央経済社
    • 関連する報告書
      2010 研究成果報告書
  • [図書] 人生に失敗する18の錯覚2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明・岡田克彦著
    • 総ページ数
      220
    • 出版者
      講談社プラスアルファ新書
    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
  • [図書] 行動ファイナンス2010

    • 著者名/発表者名
      榊原茂樹, 加藤英明, 岡田克彦編著
    • 総ページ数
      202
    • 出版者
      中央経済社
    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書
  • [図書] 人生に失敗する18の錯覚2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明・岡田克彦, 著
    • 総ページ数
      220
    • 出版者
      講談社プラスアルファ新書
    • 関連する報告書
      2010 実績報告書
  • [図書] 行動ファイナンス2010

    • 著者名/発表者名
      榊原茂樹, 加藤英明, 岡田克彦, 編著
    • 総ページ数
      202
    • 出版者
      中央経済社
    • 関連する報告書
      2010 実績報告書
  • [図書] 行動ファイナンス2010

    • 著者名/発表者名
      榊原, 加藤, 岡田
    • 総ページ数
      240
    • 出版者
      中央経済社
    • 関連する報告書
      2009 実績報告書
  • [図書] 日本の株価-投資家行動と国際連関-2009

    • 著者名/発表者名
      筒井義郎・平山健二郎
    • 総ページ数
      382
    • 出版者
      東洋経済新報社
    • 関連する報告書
      2010 自己評価報告書 2010 研究成果報告書

URL: 

公開日: 2008-04-01   更新日: 2016-04-21  

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