リアルオプション研究:理論モデルの構築・分析とケーススタディ

• 研究課題/領域番号: 20710116
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 大阪大学
• 研究代表者: 西原 理 大阪大学, 大学院・経済学研究科, 講師 (20456940)
• 研究期間 (年度): 2008 – 2009
• 研究課題ステータス: 完了 (2009年度)
• 配分額: 2,990千円 (直接経費: 2,300千円、間接経費: 690千円); 2009年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円); 2008年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円)
• キーワード: ファイナンス / 金融工学

研究概要

2種類のリアルオプションに関する研究を行った.第一に,コーポレートファイナンスにおける企業の投資問題の分析を行った.この研究では,企業の資金調達や資本構成と投資戦略の関連性を分析し,経営者,株主,債権者という異なるプレーヤー間の利害対立行動を明らかにした.第二の研究は,ケーススタディである.この研究では,「私立大学のブランド価値と定員数の調整」などに関する実証研究を行い,多くの知見を得た.

研究成果

• [雑誌論文] Hybrid or electric vehicles? A real options perspective (2010)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 雑誌名: Operations Research Letters 38 ページ: 87-93
  • 査読あり
• [雑誌論文] Strategic investment with debt financing (2010)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 雑誌名: International Journal of Management Science and Engineering Management 5 ページ: 3-14
  • 査読あり
• [雑誌論文] Dynamic investment and capital structure under manager-shareholder conflict (2010)
  • 著者名/発表者名: Takashi SHIBATA, Michi NISHIHARA
  • 雑誌名: Journal of Economic Dynamics and Control 34 ページ: 158-178
  • 査読あり
• [雑誌論文] Hybrid or Electric Vehicles? A Real Options Perspective (2010)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 雑誌名: Operations Research Letters 38 ページ: 87-93
  • 査読あり
• [雑誌論文] Strategic Investment with Debt Financing (2010)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 雑誌名: International Journal of Management Science and Engineering Management 5 ページ: 3-14
  • 査読あり
• [雑誌論文] リアルオプションと資金調達 (2008)
  • 著者名/発表者名: 西原理, 芝田隆志
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ 53 ページ: 628-634
  • NAID: 110006990368
• [雑誌論文] 企業内の利害対立と最適投資タイミング (2008)
  • 著者名/発表者名: 芝田隆志, 西原理
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ 53 ページ: 620-627
  • NAID: 110006990367
• [雑誌論文] Optimal aid in environmental policy: a real options approach (2008)
  • 著者名/発表者名: Atsuyuki OHYAMA, Michi NISHIHARA
  • 雑誌名: The Kyoto Economic Review 71 ページ: 21-50
  • NAID: 120001159902
  • 査読あり
• [雑誌論文] R&D投資のリアルオプションモデル (2008)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ 53 ページ: 288-293
  • NAID: 110006664679
• [雑誌論文] Optimal Aid in Environmental Policy : A Real Options Approach (2008)
  • 著者名/発表者名: Atsuyuki OHYAMA, Michi NISHIHARA
  • 雑誌名: The Kyoto Economic Review 71 ページ: 21-50
  • NAID: 120001159902
  • 査読あり
• [雑誌論文] リアルオプションと資金調達 (2008)
  • 著者名/発表者名: 西原理、芝田隆志
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ 53 ページ: 628-634
  • NAID: 110006990368
• [雑誌論文] Interactions between preemptive competition and a financing constraint
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 雑誌名: Journal of Economics and Management Strategy, forthcoming (採択済)
  • 査読あり
• [学会発表] リアルオプションマネジメント (2010)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会2010年春季研究発表会
  • 発表場所: 東京, 首都大学東京
  • 年月日: 2010-03-04
• [学会発表] Preemptive Investment Game with Alternative Projects (2010)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会研究部会「ソフトコンピューティングと最適化」「不確実性下の意思決定モデリング」合同研究会
  • 発表場所: 京都, 龍谷大学
  • 年月日: 2010-02-20
• [学会発表] Preemptive Investment Game with Alternative Projects (2009)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 京都大学数理解析研究所研究集会「ファイナンスの数理解析とその応用」
  • 発表場所: 京都, 京都大学
  • 年月日: 2009-11-26
• [学会発表] Real Options with multidimensional state variables (2009)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: 23rd European Conference on Operational Research
  • 発表場所: Bonn, Germany, Gustav-Stresemann-Institut
  • 年月日: 2009-07-08
• [学会発表] Real options with multidimensional state variables (2009)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: 23rd European Conference on Operational Research
  • 発表場所: Maritim Hotel(ボン、ドイツ)
  • 年月日: 2009-07-08
• [学会発表] 2次元の状態変数を持つリアルオプション (2009)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会2009年春季研究発表会
  • 発表場所: つくば, 筑波大学
  • 年月日: 2009-03-18
• [学会発表] リアルオプションと資金調達 (2009)
  • 著者名/発表者名: 西原理, 芝田隆志
  • 学会等名: 関学-阪大金融・保険合同講演会
  • 発表場所: 大阪, 関西学院大学
  • 年月日: 2009-01-17
• [学会発表] The effects of the debt financing restriction in a real options model (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: The IEEE International Conference on Industrial Engineering and Engineering Management
  • 発表場所: Singapore, Hotel Furama River Front
  • 年月日: 2008-12-10
• [学会発表] The effects of the debt financing restriction in a real oplions model (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: The IEEE International Conference on Industrial Engineering and Engineering Management
  • 発表場所: Hotel Furama River Front(シンガポール)
  • 年月日: 2008-12-10
• [学会発表] The effects of the debt financing constraint in a real options model (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: The 2nd International Colloquium on Business & Management
  • 発表場所: Bangkok, Bangkok Palace Hotel
  • 年月日: 2008-11-18
• [学会発表] リアルオプションにおける資金制約の影響 (2008)
  • 著者名/発表者名: 西原理, 芝田隆志
  • 学会等名: 日本リアルオプション学会2008年研究発表大会
  • 発表場所: 浦安, 明海大学
  • 年月日: 2008-11-09
• [学会発表] The effects of debt financing constraint in a real options model (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: INFORMS Annual Meeting
  • 発表場所: Washington D.C., Marriott Wardman Park Hotel
  • 年月日: 2008-10-14
• [学会発表] Strategic Investment with Debt Financing (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: Workshop on Finance and Related Mathematical and Statistical Issues
  • 発表場所: Kyoto, Kyoto Research Park
  • 年月日: 2008-09-06
• [学会発表] Investment Game with Debt Financing (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: Daiwa International Workshop on Financial Engineering
  • 発表場所: Tokyo, Otemachi Sankei Plaza
  • 年月日: 2008-08-04
• [学会発表] Real Options, Debt financing, and Competition (2008)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takashi SHIBATA
  • 学会等名: Real Options 12th Annual International Conference
  • 発表場所: Rio de Janeiro, Brazil, Pestana Rio Atlantica Hotel
  • 年月日: 2008-07-10
• [備考]
  • URL: http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/~nishihara/nishihara-study.html
• [備考] 上記記載以外の研究成果の詳細(学会発表やプロシーディングス,投稿中の論文多数)については、を参照
  • URL: http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/~nishihara/nishihara-study.html
• [備考] 上記記載以外の研究成果の詳細については
  • URL: http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/~nishihara/nishihara-study.html