| 研究課題/領域番号 |
20K04979
|
|---|
| 研究種目 |
基盤研究(C)
|
| 配分区分 | 基金 |
|---|
| 応募区分 | 一般 |
|---|
| 審査区分 |
小区分25010:社会システム工学関連
|
|---|
| 研究機関 | 筑波大学 |
|---|
研究代表者 |
秋山 英三 筑波大学, システム情報系, 教授 (40317300)
|
|---|
| 研究期間 (年度) |
2020-04-01 – 2024-03-31
|
| 研究課題ステータス |
完了 (2023年度)
|
| 配分額 *注記 |
4,290千円 (直接経費: 3,300千円、間接経費: 990千円)
2022年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円)
2021年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円)
2020年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円)
|
|---|
| キーワード | 社会システム / シミュレーション / 被験者実験 / 人工市場 / 実験室実験 |
|---|
| 研究開始時の研究の概要 |
本研究では、取引主体の価格変動に対する予測の異質性が、取引行動・価格変動に与える影響を分析する。取引主体のモデルを作成するに当たっては、被験者実験を用いる。具体的には、実験室市場において、取引主体が価格変動に関してどのような予測を行うか、また、それらの予測の異質性と価格変動との間にはどのような関係があるのかを分析する。実験データから行動様式・予測の様式を抽出し、取引主体のモデルを構成する。さらに、構成された取引主体が多数集まった仮想市場を計算機内に構成し、取引主体の集団内の予測の異質性が大規模市場の取引価格の変動に与える影響を分析し、また、マクロな性質を明らかにする。
|
| 研究成果の概要 |
本研究では、実験金融市場における価格変動の分析を行い、市場参加者の価格予測の異質性と市場の振る舞いとの関係を検証した。市場参加者の価格予測が取引価格の形成に重要な役割を果たすことが指摘されてきたが、実市場で予測を測定することは困難である。本研究では、実験市場を構築することで参加者の価格予測を測定した。分析の結果、予測が市場の直近のトレンドや前市場の価格情報に影響されること、参加者の短期予測の共有が市場参加者の期待を中央値付近に調整し参加者の価格予測の異質性を減じること、長期予測情報の共有が理論価格付近での安定化をもたらすこと等が示された。
|
| 研究成果の学術的意義や社会的意義 |
本研究は、市場における参加者の価格予測の異質性が市場の価格変動に与える影響を実験的に検証し、その結果から、参加者の短期予測の情報の共有により短期的価格予測の市場内の異質性が減少すること、長期予測に関する情報の共有が将来の価格に参加者の意識を向ける可能性が示されている。予測の異質性を減じるための情報共有が市場価格形成にどのような影響をもたらすかを直接検証した初めての研究となっており、例えば先物価格が市場ダイナミクスの安定化に与える影響の理解等に寄与する可能性を示している。
|
