日本のコーポレートガバナンスにおける機関投資家の役割に関する実証研究

• 研究課題/領域番号: 22730254
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 国際教養学部 (2012); 国際教養大学 (2010-2011)
• 研究代表者: 葉 聰明 国際教養学部, 国際教養学部, 准教授 (20404858)
• 研究期間 (年度): 2010 – 2012
• 研究課題ステータス: 完了 (2012年度)
• 配分額: 2,340千円 (直接経費: 1,800千円、間接経費: 540千円); 2012年度: 650千円 (直接経費: 500千円、間接経費: 150千円); 2011年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円); 2010年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円)
• キーワード: 企業金融 / 企業統治 / 機関投資家 / ファンド / メインバンク / 企業買収 / 株主提案 / ガバナンス / 買収 / 企業価値 / プライベートエクイティ / LBO

研究概要

日本企業へのメインバンク介入型ガバナンスがその機能領域を縮小させている中で、企業統治の新しい担い手としてファンドをはじめとする機関投資家が活躍するようになってきた。日本における機関投資家の企業買収や株主提案などについて論理的・実証的に検証した結果、機関投資家が企業価値の向上に貢献していることが確認された。一方、ファンド自身のガバナンスにおいて、開示義務の強化よりも、ファンドの取締役の責任や法令順守への罰則を強化したほうが効果的である。

研究成果

• [雑誌論文] The effects of anti-takeover measures on Japanese corporations (2013)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 雑誌名: Review of Quantitative Finance and Accounting 巻: 42 (4) 号: 4 ページ: 757-780
  • DOI: 10.1007/s11156-013-0361-0
  • 査読あり
• [雑誌論文] 台湾と日本のコーポレートガバナンスへの考察 (2013)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 雑誌名: 交流 巻: 2 ページ: 1-8
• [雑誌論文] Do private equity funds increase firm value? Evidence from Japanese leveraged buyouts (2012)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 雑誌名: Journal of Applied Corporate Finance 巻: 24 (4) ページ: 112-128
  • 査読あり
• [雑誌論文] 日本企業の欧州での企業買収効果と買収先の法制度との関係について (2010)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 雑誌名: 国際ビジネス研究 巻: 2 ページ: 75-92
  • NAID: 110008661459
  • 査読あり
• [学会発表] Large Shareholders, Shareholder Proposals, and Firm Performance: Evidence from Japan、The 21th Annual Conference on Pacific Basin Finance (2013)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: Economics, Accounting and Management
  • 発表場所: Melbourne, Australia
  • 年月日: 2013-07-05
• [学会発表] The Effects of the Shareholder Activism in the Form of Shareholder Proposal: Evidence from Japanese Companies (2012)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: The 8th International Conference on Asian Financial Marketsand Economic Development
  • 発表場所: 長崎大学
  • 年月日: 2012-11-10
• [学会発表] The Effects of the Shareholder Activism in the Form of Shareholder Proposal: Evidence from Japanese Companies (2012)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: 日本経営財務研究学会第36回全国大会
  • 発表場所: 専修大学
  • 年月日: 2012-10-06
• [学会発表] Do buyouts by equity funds enhance firm value in Japan?、The 20th Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics (2012)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: Accounting and Management
  • 発表場所: Rutgers University
  • 年月日: 2012-09-09
• [学会発表] The Effects of the Shareholder Activism in the Form of Shareholder Proposal: Evidence from Japanese Companies (2012)
  • 著者名/発表者名: Tsung-ming Yeh （葉聰明）
  • 学会等名: The 8th International Conference on Asian Financial Markets and Economic Development
  • 発表場所: 長崎大学
• [学会発表] Do buyouts by equity funds enhance firm value in Japan? (2012)
  • 著者名/発表者名: Tsung-ming Yeh （葉聰明）
  • 学会等名: The 20th Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics, Accounting and Management
  • 発表場所: Rutgers University
• [学会発表] 買収ファンドは日本企業の企業価値を向上させるのか (2011)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: 日本経営財務研究学会第35回全国大会
  • 発表場所: 大阪市立大学
  • 年月日: 2011-10-09
• [学会発表] The Effect of Takeover Defenses on the Japanese Firms' Value、The 19th Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics (2011)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: Accounting and Management
  • 発表場所: 台湾台北
  • 年月日: 2011-07-09
• [学会発表] The Effect of Takeover Defenses on the Japanese Firms' Value (2011)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: The 19th Annual Conference on PBFEAM
  • 発表場所: 台湾台北圓山大飯店
  • 年月日: 2011-07-09
• [学会発表] 買収防衛策の導入と企業業績の変化 (2010)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 学会等名: 日本経営財務研究学会第34回全国大会
  • 発表場所: 立教大学
  • 年月日: 2010-10-10
• [図書] 日本企業の合併買収と企業統治 (2011)
  • 著者名/発表者名: 葉聰明
  • 総ページ数: 185
  • 出版者: 白桃書房