金融危機後の金融機関の分析

• 研究課題/領域番号: 23530334
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 経済政策
• 研究機関: 国際基督教大学
• 研究代表者: MONTGOMERY Heath 国際基督教大学, 教養学部, 上級准教授 (60468551)
• 研究期間 (年度): 2011 – 2013
• 研究課題ステータス: 完了 (2013年度)
• 配分額: 5,200千円 (直接経費: 4,000千円、間接経費: 1,200千円); 2013年度: 2,080千円 (直接経費: 1,600千円、間接経費: 480千円); 2012年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2011年度: 2,210千円 (直接経費: 1,700千円、間接経費: 510千円)
• キーワード: 金融機関 / 経済政策 / 合併 / イベントスタディー法 / merger and acquisitions / event study / bank

研究概要

本研究課題では、銀行合併が銀行の株価とパフォーマンスに与える影響を分析した。分析の結果、銀行合併によって合併行の株価が上昇することが分かった。特に資産規模80兆円を超えるメガ合併の場合、上昇が大きかった。しかし株価の上昇は短期的なもので、1年後には元に戻った。
次に財務データを用いて長期の分析を行った。分析の結果、銀行合併は合併行の収益性、健全性、効率性を低下させることが分かった。これはメガ合併の場合でも変わらなかった。これらから、合併行の株価が短期的に上昇するのは、投資家が安全な投資先を求めて「大きくてつぶせない」銀行に資本を移すためだと分かった。

研究成果

• [雑誌論文] Are Japanese financial markets rational? Evidence from bank merger events (2013)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery, with Yuki Takahashi
  • 雑誌名: Banks and Bank Systems 巻: 9(2) ページ: 86-91
  • 査読あり
• [雑誌論文] Do interest rates matter? Credit demand in the Dhaka slums (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery, with Rajeev Dehejia, and Jonathan Morduch
  • 雑誌名: Journal of Development Economics 巻: 97(2) ページ: 437-449
  • 査読あり
• [雑誌論文] Microfinance (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 雑誌名: Berkshire Encyclopedia of Sustainability, China, India, East and Southeast Asia: Assessing Sustainability 巻: 7 ページ: 251-254
  • 査読あり
• [雑誌論文] Do interest rates matter? Credit demand in the Dhaka slums (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 雑誌名: Journal of Development Economics 巻: 97 号: 2 ページ: 437-449
  • DOI: 10.1016/j.jdeveco.2011.06.001
  • 査読あり
• [雑誌論文] The Japanese Big Bang: The Effects of "Free, Fair and Global" (2011)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 雑誌名: The Journal of Social Science 巻: 72 ページ: 49-71
  • NAID: 110009477363
  • 査読あり
• [学会発表] The Economic Consequences of the TARP (2014)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The American Economic Association Annual Meetings
  • 発表場所: Philadelphia, PA, USA
• [学会発表] The Economic Consequences of the TARP. (2014)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: The American Economic Association Annual Meetings
  • 発表場所: Philadelphia, PA, USA
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships (2013)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: Economic Research Seminar Series
  • 発表場所: Asian Development Bank Institute, Tokyo, Japan
  • 年月日: 2013-12-11
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Shareholder Value and Performance (2013)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Japanese Economic Association Autumn Meetings (日本経済学会秋季大会)
  • 発表場所: Yokohama, Japan
  • 年月日: 2013-09-14
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Shareholder Value and Performance (2013)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: Ajiken Power Lunch, Institute of Development Economies
  • 発表場所: Chiba, Japan
  • 年月日: 2013-07-17
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Shareholder Value and Performance (2013)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Asia Pacific Economic Association Annual Meetings
  • 発表場所: Osaka, Japan
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Shareholder Value and Performance (2013)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Nippon Finance Association 21st Meetings (日本ファイナンス学会第21回大会)
  • 発表場所: Tokyo, Japan
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships. (2013)
  • 著者名/発表者名: Montgomery, H.
  • 学会等名: The Asia Pacific Economic Association Annual Meeting
  • 発表場所: Osaka, Japan
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships. (2013)
  • 著者名/発表者名: Montgomery, H.
  • 学会等名: The Nippon Finance Association 21st Meetings (日本ファイナンス学会第21回大会)
  • 発表場所: Tokyo, Japan
• [学会発表] Banking Sector Consolidation and Efficiency : Lessons for the West from Japan (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: Monetary Economics Workshop
  • 発表場所: Osaka University, Osaka, Japan
  • 年月日: 2012-04-21
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies : Evidence from the United States (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Eastern Economic Association Annual Meetings
  • 発表場所: Boston, MA
  • 年月日: 2012-03-10
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies : Evidence from the United States. (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Japanese Economic Association Autumn Meetings (日本経済学会秋季大会)
  • 発表場所: Fukuoka, Kyushu, Japan
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies : Evidence from the United States (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Liberal Arts Macro Workshop
  • 発表場所: Easton, PA, USA
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies : Evidence from the United States (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Asia Pacific Economic Association Annual Meetings
  • 発表場所: Nanyang Technological University, Singapore
• [学会発表] Banking Sector Consolidation and Efficiency : Lessons for the West from Japan (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Japanese Economic Association Spring Meetings (日本経済学会春季大会)
  • 発表場所: Sapporo, Hokkaido, Japan
• [学会発表] Banking Sector Consolidation and Efficiency : Lessons for the West from Japan (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Nippon Finance Association 20th Meetings (日本ファイナンス学会第20回大会)
  • 発表場所: Tokyo, Japan
• [学会発表] Banking Sector Consolidation and Efficiency –Lessons for the West from Japan– (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: 第20回大会,日本ファイナンス学会
  • 発表場所: 一橋大学
• [学会発表] Banking Sector Consolidation and Efficiency –Lessons for the West from Japan– (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: 2012年度春季大会, 日本経済学会
  • 発表場所: 北海道大学
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies: Evidence from the United States (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: The Asia Pacific Economic Association (APEA) Annual Conference
  • 発表場所: Nanyang Technological University, Singapore
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies: Evidence from the United States (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: The Liberal Arts Macro Workshop
  • 発表場所: Lafayette College, Easton, PA, USA
• [学会発表] The Effectiveness of Bank Recapitalization Policies: Evidence from the United States (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: 2012年度秋季大会, 日本経済学会
  • 発表場所: 九州産業大学
• [学会発表] Current Issues in Banking (EEA session title) (2012)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: The Eastern Economic Association Annual Meetings 2012
  • 発表場所: ボストン（アメリカ合衆国）
• [学会発表] Bank-Firm Relations in the Post-Crisis Economy (2011)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: Xi'an Jiaotong-Liverpool University
  • 発表場所: Suzhou, Jiangsu Province, P.R. China
  • 招待講演
• [学会発表] Bank-Firm Relations in the Post-Crisis Economy (2011)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: Central University of Finance and Economics (CUFE)
  • 発表場所: Beijing, China
  • 招待講演
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships.
  • 著者名/発表者名: Montgomery, H.
  • 学会等名: Economic Research Seminar Series, Asian Development Bank Institute
  • 発表場所: Tokyo, Japan
  • 招待講演
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships.
  • 著者名/発表者名: Montgomery, H.
  • 学会等名: The Japanese Economic Association Autumn Meetings (日本経済学会秋季大会),
  • 発表場所: Yokohama, Japan
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships.
  • 著者名/発表者名: Montgomery, H.
  • 学会等名: Institute of Development Economies
  • 発表場所: Chiba, Japan
  • 招待講演
• [学会発表] Banking Sector Consolidation and Efficiency –Lessons for the West from Japan–
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: Monetary Economics Workshop (MEW)
  • 発表場所: 大阪大学
  • 招待講演
• [図書] The Effect of Bank Mergers on Shareholder Value and Performance in Japan (2014)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery with Yuki Takahashi
  • 出版者: Elsevier
• [図書] Berkshire Publishing Group, Great Barrington, MA, USA."Microfinance,"Berkshire Encyclopedia of Sustainability (2012)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 出版者: Assessing Sustainability