経済主体の異質性が金融市場取引に与える影響に関する研究

• 研究課題/領域番号: 23530362
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 横浜国立大学
• 研究代表者: 西出 勝正 横浜国立大学, 国際社会科学研究院, 准教授 (40410683)
• 研究期間 (年度): 2011 – 2013
• 研究課題ステータス: 完了 (2013年度)
• 配分額: 5,070千円 (直接経費: 3,900千円、間接経費: 1,170千円); 2013年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円); 2012年度: 1,560千円 (直接経費: 1,200千円、間接経費: 360千円); 2011年度: 2,080千円 (直接経費: 1,600千円、間接経費: 480千円)
• キーワード: マーケット・マイクロストラクチャー / ファイナンス / 国際情報交換 / Finacne / Financial Economics / Market Microstructure

研究概要

3年間の研究期間内に5本の論文を国際的査読雑誌に掲載することができた(含む予定分)．主たる結果は以下の通りである．
1)市場参加者の異質性(将来見通しやリスクに対する態度の違い)が金融市場に長期的な影響を与えることを示した．特に，将来見通しが必ずしも正しくない参加者が市場から退出することなく恒久的な影響を与えることを明らかにした理論結果は学術的に新しいものである．
2)経済主体の異質性が証券取引の活発さや円滑さを表す市場流動性に大きな影響を与えることを示した．特にマーケット・メーカーと言われる特殊な市場参加者の行動の影響力が大きな影響力を持つことを明らかにしたのは学術的に新しいものである．

研究成果

• [雑誌論文] Pricing of Discount Bonds with a Markov Switching Regime (2013)
  • 著者名/発表者名: Elliott, R.J. and K. Nishide
  • 雑誌名: Annals of Finance 巻: 10 号: 3 ページ: 509-522
  • DOI: 10.1007/s10436-013-0244-3
  • 査読あり
• [雑誌論文] CVA評価における誤方向リスクについて (2013)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 雑誌名: 年金ストラテジー
  • URL: http://www.nli-research.co.jp/report/pension_strategy/2013/vol202/str1304c.pdf
• [雑誌論文] Concentrated Equilibrium and Intraday Patterns in Financial Markets (2013)
  • 著者名/発表者名: Ishii, R. and K. Nishide
  • 雑誌名: Applied Mathematical Finance 巻: Vol.20, No.1 号: 1 ページ: 50-68
  • DOI: 10.1080/1350486x.2012.656996
• [雑誌論文] CVA評価における誤方向リスクについて (2013)
  • 著者名/発表者名: 西出 勝正
  • 雑誌名: ニッセイ基礎研究所『年金ストラテジー』 巻: 202 ページ: 4-5
• [雑誌論文] Market Selection : Hungry Misers and Bloated Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: Nishide, K. and L.C.G. Rogers
  • 雑誌名: Mathematics and Financial Economics 巻: Vol.5, No.1 号: 1 ページ: 47-66
  • DOI: 10.1007/s11579-011-0046-1
  • 査読あり
• [雑誌論文] EKC-type transitions and environmental policy under pollutant uncertainty and cost irreversibility (2011)
  • 著者名/発表者名: Kijima, M., Nishide, K. and Ohyama, A.
  • 雑誌名: Journal of Economic Dynamics and Control 巻: 35 号: 5 ページ: 746-763
  • DOI: 10.1016/j.jedc.2011.01.005
  • 査読あり
• [雑誌論文] Optimal Time to Exchange Two Baskets (2011)
  • 著者名/発表者名: Nishide, K. and L.C.G. Rogers
  • 雑誌名: Journal of Applied Probability 巻: Vol.45, No.1 号: 1 ページ: 21-30
  • DOI: 10.1239/jap/1300198133
  • 査読あり
• [雑誌論文] 金融市場における取引規制について (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 雑誌名: 季刊個人金融
  • NAID: 40019043253
• [雑誌論文] CATボンドのリスクプレミアム評価について (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 雑誌名: 年金ストラテジー
  • URL: http://www.nli-research.co.jp/report/pension_strategy/2011/vol180/str1106b.pdf
• [学会発表] The Pricing Model of Corporate Securities under Cross-Holdings of Equities and Debts (2013)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2013
  • 発表場所: Sydney, Australia
• [学会発表] Competition and the Bad News Principle in a Real Options Framework (2013)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本経済学会2013年度春季大会
  • 発表場所: 富山大学
• [学会発表] The Pricing Model of Corporate Securities under Cross-Holdings of Equities and Debts (2013)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2013
  • 発表場所: Hilton Hotel Sydney
• [学会発表] Competition and the Bad News Principle in a Real Options Framework (2012)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: JAROS2012研究発表大会
  • 発表場所: 早稲田大学
  • 招待講演
• [学会発表] Pricing of Discount Bonds with a Markov Switching Regime (2012)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本経済学会2012年度秋季大会
  • 発表場所: 九州産業大学
• [学会発表] Pricing of Discount Bonds with a Markov Switching Regime (2012)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本オペレーションズリサーチ学会2012年秋季研究発表会
  • 発表場所: ウインクあいち
• [学会発表] 非対称情報市場の理論分析:指数効用・正規分布モデルを中心として (2012)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本オペレーションズリサーチ学会北海道支部サマースクール
  • 発表場所: 定山渓ビューホテル
  • 招待講演
• [学会発表] Competition and Bad News Principle in a Real Options Framework (2012)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: The 25th European Conference on Operational Research
  • 発表場所: Vilnius, Lithuania
• [学会発表] Irreversible Investment under Competition with Markov Switching Regime (2012)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: Seventh World Congress of Bachelier Finance Society
  • 発表場所: Sydney, Australia
• [学会発表] Market Selection: Hungry Misers and Bloated Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2011
  • 発表場所: シドニー(オーストラリア)
  • 年月日: 2011-12-16
• [学会発表] Irreversible Investment under Competition with Markov Switching Regime (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本応用経済学会2011年秋季大会
  • 発表場所: 慶應義塾大学
  • 年月日: 2011-11-26
• [学会発表] マーケットマイクロストラクチャーの理論と実証：株式市場における取引パターン (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会研究観望会(招待講演)
  • 発表場所: 学術センター
  • 年月日: 2011-11-24
• [学会発表] Market Selection: Hungry Misers and Happy Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: International Conference on Mathematical Finance and Economics
  • 発表場所: イスタンブール(トルコ)
  • 年月日: 2011-07-06
• [学会発表] Market Selection: Hungry Misers and Bloated Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本経済学会2011年度春季大会
  • 発表場所: 熊本学園大学
  • 年月日: 2011-05-21
• [学会発表] Market Selection: Hungry Misers and Bloated Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会第19回大会
  • 発表場所: 早稲田大学
  • 年月日: 2011-05-14
• [学会発表] Market Selection : Hungry Misers and Bloated Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2011
  • 発表場所: Sydney, Australia.
• [学会発表] マーケットマイクロストラクチャーの理論と実証:株式市場における取引パターン (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会研究観望会
  • 発表場所: 学術総合センター
  • 招待講演
• [学会発表] Irreversible Investment under Competition with Markov Switching Regime (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本応用経済学会2011年度秋季大会
  • 発表場所: 慶應義塾大学
• [学会発表] Market Selection : Hungry Misers and Happy Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: Katsumasa Nishide
  • 学会等名: International Conference on Mathematical Finance and Economics
  • 発表場所: Istanbul, Turkey
• [学会発表] Market Selection : Hungry Misers and Happy Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会第19回大会
  • 発表場所: 早稲田大学
• [学会発表] Market Selection : Hungry Misers and Happy Bankrupts (2011)
  • 著者名/発表者名: 西出勝正
  • 学会等名: 日本経済学会2011年度春季大会
  • 発表場所: 熊本学園大学
• [学会発表] The Pricing Model of Corporate Securities under Cross-Holdings of Equities and Debts
  • 著者名/発表者名: 西出 勝正
  • 学会等名: 秋田県立大学ファイナンス研究会
  • 発表場所: 秋田県立大学
• [備考]
  • URL: http://www.knishide.ynu.ac.jp
• [備考] 研究者ウェブページ
  • URL: http://www.knishide.ynu.ac.jp