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ティックデータを用いた新規公開株の価格形成に関する研究

研究課題

研究課題/領域番号 23530395
研究種目

基盤研究(C)

配分区分基金
応募区分一般
研究分野 財政学・金融論
研究機関関西学院大学

研究代表者

岡村 秀夫  関西学院大学, 商学部, 教授 (70319606)

連携研究者 森保 洋  長崎大学, 経済学部, 教授 (10304924)
研究期間 (年度) 2011 – 2013
研究課題ステータス 完了 (2013年度)
配分額 *注記
5,200千円 (直接経費: 4,000千円、間接経費: 1,200千円)
2013年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円)
2012年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円)
2011年度: 3,120千円 (直接経費: 2,400千円、間接経費: 720千円)
キーワードIPO / 新規公開 / 株式公開 / アノマリー / 季節性 / ティックデータ / 初期収益率 / 長期パフォーマンス / 新規株式公開 / 新規上場 / 価格形成
研究概要

本研究から、日本の株式市場におけるアノマリー現象である「半年効果」(下半期に比べて上半期の収益率が有意に高い現象)が新規公開株の価格形成にも影響を与えており、上半期の新規公開株の初期収益率が下半期に比べて有意に高いことが確認された。また、tick dataの情報からも、上半期には投資家行動が積極的であることが示された。長期の株価形成については、新規公開株の収益率が長期的には低迷する傾向が観察され、とりわけ上半期の新規公開株については、新規公開当初の高水準の株価が結果的に長期パフォーマンスの悪化を招いている可能性が示唆された。

報告書

(4件)
  • 2013 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2012 実施状況報告書
  • 2011 実施状況報告書

研究成果

(16件)

すべて 2014 2013 2012 その他

すべて 雑誌論文 (5件) 学会発表 (8件) (うち招待講演 2件) 図書 (3件)

  • [雑誌論文] 新規公開株の価格形成2013

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 雑誌名

      証研レポート

      巻: 1681 ページ: 35-50

    • 関連する報告書
      2013 実績報告書 2013 研究成果報告書
  • [雑誌論文] 新規公開株式の初値形成と半年効果2013

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 雑誌名

      産研論集

      巻: 40 ページ: 49-61

    • 関連する報告書
      2013 研究成果報告書
  • [雑誌論文] 新規公開株式の初値形成と半年効果2013

    • 著者名/発表者名
      岡村 秀夫
    • 雑誌名

      産研論集

      巻: 第40号 ページ: 49-61

    • 関連する報告書
      2012 実施状況報告書
  • [雑誌論文] ジャスダック新規公開株の長期パフォーマンスと「半年効果」2012

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 雑誌名

      商学論究

      巻: 59(4) ページ: 55-71

    • 関連する報告書
      2013 研究成果報告書
  • [雑誌論文] ジャスダック新規公開株の長期パフォーマンスと「半年効果」2012

    • 著者名/発表者名
      岡村 秀夫
    • 雑誌名

      商学論究

      巻: 第59巻第4号 ページ: 55-71

    • 関連する報告書
      2011 実施状況報告書
  • [学会発表] Equity carve-out and the parent-subsidiary structure in Japan2014

    • 著者名/発表者名
      阿萬弘行・岡村秀夫
    • 学会等名
      証券経済学会第81回全国大会
    • 発表場所
      獨協大学
    • 年月日
      2014-06-14
    • 関連する報告書
      2013 研究成果報告書
  • [学会発表] Equity carve-out and the parent-subsidiary structure in Japan2013

    • 著者名/発表者名
      阿萬弘行・岡村秀夫
    • 学会等名
      証券経済学会関西部会北浜フォーラム
    • 発表場所
      大阪証券取引所ビル内
    • 年月日
      2013-12-28
    • 関連する報告書
      2013 研究成果報告書
  • [学会発表] 日本の新規公開市場2013

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 学会等名
      証券経営研究会
    • 発表場所
      日本証券経済研究所東京研究所
    • 年月日
      2013-11-18
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書 2013 研究成果報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] 新規公開株の価格形成2013

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 学会等名
      証券経済研究会
    • 発表場所
      日本証券経済研究所大阪研究所
    • 年月日
      2013-11-04
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書 2013 研究成果報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Equity carve-out and the parent-subsidiary structure in Japan2013

    • 著者名/発表者名
      阿萬弘行・岡村秀夫
    • 学会等名
      日本経営財務研究学会第37回全国大会
    • 発表場所
      兵庫県立大学
    • 年月日
      2013-10-06
    • 関連する報告書
      2013 研究成果報告書
  • [学会発表] Equity carve-outs and the parent-subsidiary structure in Japan.

    • 著者名/発表者名
      阿萬弘行・岡村秀夫
    • 学会等名
      日本経営財務研究学会第37回全国大会
    • 発表場所
      兵庫県立大学
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書
  • [学会発表] Equity carve-outs and the parent-subsidiary structure in Japan.

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 学会等名
      証券経済学会関西部会
    • 発表場所
      北浜フォーラム(大阪証券取引所内)
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書
  • [学会発表] Equity carve-outs and the parent-subsidiary structure in Japan.

    • 著者名/発表者名
      阿萬弘行・岡村秀夫
    • 学会等名
      証券経済学会第81回全国大会
    • 発表場所
      獨協大学
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書
  • [図書] 日本の新規公開市場2013

    • 著者名/発表者名
      岡村秀夫
    • 総ページ数
      209
    • 出版者
      東洋経済新報社
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書 2013 研究成果報告書
  • [図書] 入門証券論[第3版]2013

    • 著者名/発表者名
      榊原茂樹、城下賢吾、姜喜永、福田司文、岡村秀夫
    • 総ページ数
      345
    • 出版者
      有斐閣
    • 関連する報告書
      2013 研究成果報告書
  • [図書] 入門証券論[第3版]2013

    • 著者名/発表者名
      榊原茂樹・城下賢吾・姜喜永・福田司文・岡村秀夫
    • 総ページ数
      345
    • 出版者
      有斐閣
    • 関連する報告書
      2013 実績報告書 2012 実施状況報告書

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公開日: 2011-08-04   更新日: 2019-07-29  

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