財務報告に対する経営者の姿勢が企業価値に与える影響に関する実証分析

• 研究課題/領域番号: 23683008
• 研究種目: 若手研究(A)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 会計学
• 研究機関: 早稲田大学
• 研究代表者: 大鹿 智基 早稲田大学, 商学学術院, 教授 (90329160)
• 研究期間 (年度): 2011-04-01 – 2015-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2014年度)
• 配分額: 4,420千円 (直接経費: 3,400千円、間接経費: 1,020千円); 2014年度: 1,560千円 (直接経費: 1,200千円、間接経費: 360千円); 2013年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2012年度: 1,040千円 (直接経費: 800千円、間接経費: 240千円); 2011年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円)
• キーワード: 財務報告 / 統合報告 / 企業価値 / 株主総会 / 温室効果ガス / 人的資産 / 定時株主総会 / 会計学 / 価値関連性

研究成果の概要

本研究の目的は，上場企業の経営者が真摯な態度で経営活動をおこない，その経営活動の結果を財務報告を通じて中立的かつ誠実に開示することが，情報作成者にとっても有意義であるという仮説を，企業価値向上という観点から実証的に確認することであった．
研究期間内に，定時株主総会の活性化が観察された企業，温室効果ガス排出量の少ない企業，さらに人件費の高い企業の企業価値が高いことを明らかにした．すなわち，これらの行動が短期的な利益を減少させる企業行動だとしても，中長期的な業績を反映する企業価値を高める効果があると投資家が認識していることになる．さらに，これらの項目を統合報告において開示すべきであると提案した．

研究成果

• [雑誌論文] 統合報告の方向性とその変遷（仮） (2015)
  • 著者名/発表者名: 大鹿智基
  • 雑誌名: 會計 巻: 188
  • 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Disclosure Effects, Carbon Emissions and Corporate Value (2014)
  • 著者名/発表者名: C. Saka and T. Oshika
  • 雑誌名: Sustainability Accounting, Management and Policy Journal 巻: 5 号: 1 ページ: 22-45
  • DOI: 10.1108/sampj-09-2012-0030
  • 査読あり
• [雑誌論文] Connecting the Environmental Activities of Firms with the Return on Carbon (ROC): Mapping and Empirically Testing a Carbon Sustainability Balanced Scorecard (SBSC) (2013)
  • 著者名/発表者名: T. Oshika, S. Oka, and C. Saka
  • 雑誌名: The Journal of Management Accounting, Japan 巻: Supplement 2 ページ: 81-97
  • 査読あり
• [雑誌論文] 人的支出と企業価値の関連性 －賃下げは企業価値向上をもたらすか－ (2013)
  • 著者名/発表者名: 大鹿智基
  • 雑誌名: 早稻田商學 巻: 434 ページ: 289-311
  • NAID: 120005290618
• [雑誌論文] Connecting the Environmental Activities of Firms with the Return on Carbon (ROC): Mapping and Empirically Testing a Carbon Sustainability Balanced Scorecard (SBSC) (2013)
  • 著者名/発表者名: Tomoki Oshika, Shoji Oka, and Chika Saka
  • 雑誌名: Journal of Management Accounting, Japan 巻: Supplement 2
  • 査読あり
• [雑誌論文] 定時株主総会の質とディスクロージャーの質 (2012)
  • 著者名/発表者名: 大鹿智基
  • 雑誌名: 産研シリーズ 巻: 47 ページ: 49-59
• [学会発表] Created Value as Sustainability KPIs for Integrated Reporting (2015)
  • 著者名/発表者名: Tomoki Oshika
  • 学会等名: Accounting and Control Seminar Series
  • 発表場所: INSEAD (Fontainebleau)
  • 年月日: 2015-03-05
• [学会発表] 統合報告をめぐる実証研究 －長寿企業データを用いたパイロット・テストの紹介－ (2014)
  • 著者名/発表者名: 大鹿智基
  • 学会等名: 日本管理会計学会2014年度第3階フォーラム
  • 発表場所: 甲南大学
  • 年月日: 2014-12-06
• [学会発表] Market Valuation of Corporate CO2 Emissions and CO2-related Disclosure in Japan (2011)
  • 著者名/発表者名: Chika Saka, Tomoki Oshika
  • 学会等名: International Symposium "Environmental Accounting and LCA for Greening the Supply Chain in Asia
  • 発表場所: 神戸大学(兵庫県)
  • 年月日: 2011-12-03
• [学会発表] Market Valuation of Corporate CO2 Emissions and CO2-related Disclosure in Japan (2011)
  • 著者名/発表者名: Chika Saka, Tomoki Oshika
  • 学会等名: American Accounting Association Annual Meeting 2011
  • 発表場所: デンバー(アメリカ合衆国)
  • 年月日: 2011-08-08
• [学会発表] 長寿企業の財務的特徴 －収益性，財務報告の質，付加価値分配の分析－
  • 著者名/発表者名: 阪智香，大鹿智基
  • 学会等名: 日本会計研究学会第72回大会
  • 発表場所: 中部大学
• [学会発表] Disclosure Effects, Carbon Emissions and Corporate Value
  • 著者名/発表者名: C. Saka and T. Oshika
  • 学会等名: American Accounting Association Annual Meeting
  • 発表場所: Anaheim
• [学会発表] Disclosure Effects, Carbon Emissions and Corporate Value
  • 著者名/発表者名: C. Saka and T. Oshika
  • 学会等名: The Seventh Asia Pacific Interdisciplinary Research in Accounting Conference
  • 発表場所: 神戸国際会議場
• [学会発表] Why It Pays to Be Green? : An Empirical Investigation of Carbon SBSC
  • 著者名/発表者名: Chika Saka and Tomoki Oshika
  • 学会等名: American Accounting Association Annual Meeting 2012
  • 発表場所: Washington, D.C.
• [学会発表] A Discussion on "The Effect of Carbon Risk on the Cost of Equity Capital" by Yeon Bok Kim and Jong Dae Kim
  • 著者名/発表者名: Tomoki Oshika
  • 学会等名: 日本会計研究学会第71回大会
  • 発表場所: 一橋大学