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不確実性下における投資の意思決定を分析するリアルオプション理論を応用した理論モデルを構築して、競合企業の事業戦略に対する戦略的考慮と経営者の私的インセンティブが企業の事業・財務戦略に及ぼす影響を分析した。本研究の理論分析から、競合企業の事業戦略に対する戦略的考慮が、市場参入のタイミング、生産設備の規模選択、製品の差別化に関する事業戦略に影響を及ぼすことが示された。さらに、投資価値に対する経営者の楽観的な期待と過度な自信が市場からの資金調達を割高に評価するため、企業の内部資金の保有が経営者の投資の意思決定に影響を及ぼすことと、企業価値を最大化する最適な内部資金の保有額の存在が示された。
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