| 研究課題/領域番号 |
23K26326
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| 補助金の研究課題番号 |
23H01632 (2023)
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| 研究種目 |
基盤研究(B)
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| 配分区分 | 基金 (2024)
補助金 (2023) |
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| 応募区分 | 一般 |
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| 審査区分 |
小区分25010:社会システム工学関連
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| 研究機関 | 北海道大学 |
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研究代表者 |
鈴木 輝好 北海道大学, 経済学研究院, 教授 (90360891)
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| 研究分担者 |
石井 利昌 北海道大学, 経済学研究院, 教授 (30324487)
宮田 亮 琉球大学, 国際地域創造学部, 准教授 (30336383)
西出 勝正 早稲田大学, 商学学術院(経営管理研究科), 教授 (40410683)
施 建明 東京理科大学, 経営学部ビジネスエコノミクス学科, 教授 (70287465)
八木 恭子 東京都立大学, 経営学研究科, 准教授 (80451847)
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| 研究期間 (年度) |
2023-04-01 – 2028-03-31
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| 研究課題ステータス |
交付 (2024年度)
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| 配分額 *注記 |
18,200千円 (直接経費: 14,000千円、間接経費: 4,200千円)
2027年度: 3,380千円 (直接経費: 2,600千円、間接経費: 780千円)
2026年度: 3,640千円 (直接経費: 2,800千円、間接経費: 840千円)
2025年度: 3,770千円 (直接経費: 2,900千円、間接経費: 870千円)
2024年度: 3,510千円 (直接経費: 2,700千円、間接経費: 810千円)
2023年度: 3,900千円 (直接経費: 3,000千円、間接経費: 900千円)
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| キーワード | システミックリスク / 金融システム / ファイナンス |
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| 研究開始時の研究の概要 |
経済が危機的状況になった際に実施される銀行への公的資金配分は，我が国をはじめとして世界各国で行われている．一方，我が国には，この事後的な資金配分とは別に，予防的な金注入制度がある．危機的状況が予見される段階で，銀行自らが要請し実行される．この制度の目的は金融ネットワークの安定化であると同時に，国際決済銀行による自己資本比率規制（BIS規制）への対応措置でもある．本研究では，過去の金融危機における最大の要因，すなわち信用リスクの連鎖性を考慮し，金融システムの安定化に関する研究を進める．重要なポイントは，かねてより議論の対象となっている貸し渋りの抑制である．
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| 研究実績の概要 |
2024年2月，東京都立大学，日本オペレーションズリサーチ学会北海道支部と共同で，国際ワークショップ，Winter Workshop on Operations Research, Finance and Mathematics, 2024 を開催した．研究協力者のKonstantin Borovkov氏（メルボルン大学），Alexander Novikov（シドニー工科大学）の他，Sebastian Jaimungal氏（トロント大学）, Juri Hinz氏（ナショナルオーストラリア銀行）, Yuri Kabanov氏（モスクワ Vega Institute Foundation）, Nino Kordzakhia氏（Macquarie University）, Yue Kuen Kwok（香港科技大学）, Vincent Liang氏（メルボルン大学）, Mikhail Zhitlukhin氏（Steklov Mathematical Institute, Moscow）を招き，国内研究者と併せて20件の発表があった．また，期間中に，国内ワークショップを同時開催し，6件の発表があった．研究協力者も含めた有意義な議論を行った．
研究課題については，ネットワークモデルに関する既存研究における未解決の問題について，研究の拡張を行った．概要を述べると，クレジットデフォルトスワップ（CDS）と呼ばれる金融商品が銀行ネットワークの一部にある場合に，どの銀行が生き残るかが，一意に決まらない問題について，縮小写像の原理を用いた収束条件を得ることができた．経済的な解釈について納得感のある条件である点が優れている．また，本モデルでは，COCO債・劣後債を考慮することができ，優先債についてはPari-pass 条項に応じた返済を行う．これは既存モデルの中では最も現実的である．現在，投稿の準備中である．
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| 現在までの達成度 (区分) |
現在までの達成度 (区分)
3: やや遅れている
理由
規制における景気循環増幅効果（プロシクリカリティ）を反映するためには，最適な銀行行動が景気変動を増幅しなくてはならない．このような理論モデルの構成が遅れている
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| 今後の研究の推進方策 |
ある銀行の価値を最大化させる資金注入要請タイミングの導出を目標とする．その際，銀行は BIS 規制を前提として自己資本比率を調整し，貸付量についても最適化する（貸し渋りを行う）．この現象はプロシクリカリティ（Procyclicality）と呼ばれている．まずは，プロシクリカリティが起きるような銀行行動モデルを構築する．並行して，銀行のネットワークモデルをより洗練させる．その際，弱準縮小写像の不動点定理を検討し，デフォルトコストおよび市場の非単調性を考慮する．また，昨年度に引き続き，国際ワークショップを開催する．
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