定量的金融リスク管理のための数値計算技術の開発と適用

• 研究課題/領域番号: 24510200
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 慶應義塾大学
• 研究代表者: 今井 潤一 慶應義塾大学, 理工学部, 教授 (10293078)
• 研究期間 (年度): 2012-04-01 – 2015-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2014年度)
• 配分額: 5,200千円 (直接経費: 4,000千円、間接経費: 1,200千円); 2014年度: 2,080千円 (直接経費: 1,600千円、間接経費: 480千円); 2013年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円); 2012年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円)
• キーワード: ファイナンス / シミュレーション

研究成果の概要

本研究は，金融機関や一般企業にとって不可欠な，金融リスクのより良いマネジメントを行うために必要な数値計算技術の開発を行うことが主たる目的であった．これまでの金融実務では，金融リスクの定量的分析を行うときには，リスク資産価格のリターンの正規性を想定していることが多かったが，本研究では実証分析の結果明らかとなった非正規性が金融リスク管理にどのような影響を与えるかに関する分析を行った．また，その非正規性の想定の下，主に準モンテカルロ法による数値計算技術を用いて正確かつ効率的な定量か手法を提案し，その実用性を明らかにした．

研究成果

• [雑誌論文] Dimension Reduction for Pricing Options under Multidimensional Le'vy Processes (2015)
  • 著者名/発表者名: J. Imai
  • 雑誌名: Asia-Pacific Financial Markets 巻: 22(1) 号: 1 ページ: 1-26
  • DOI: 10.1007/s10690-014-9190-y
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] 米国金先物市場におけるアメリカンオプションの価格評価分析 (2015)
  • 著者名/発表者名: 杉浦，今井
  • 雑誌名: ジャフィー・ジャーナル 金融工学と市場計量分析 巻: なし ページ: 234-267
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Pricing Derivative Securities Using Integrated Quasi-Monte Carlo Methods with Dimension Reduction and Discontinuity Realignment (2014)
  • 著者名/発表者名: J. Imai and K. S. Tan
  • 雑誌名: SIAM Journal on Scientific Computing 巻: 36(5) 号: 5 ページ: A2101-A2121
  • DOI: 10.1137/130926286
  • 査読あり
• [雑誌論文] Distributional Bounds for Portfolio Risk with Tail Dependence (2014)
  • 著者名/発表者名: K. So and J. Imai
  • 雑誌名: Methodology and Computing in Applied Probability 巻: 未
  • 査読あり
• [雑誌論文] Comparison of low discrepancy mesh methods for pricing Bermudan options under a Levy process (2014)
  • 著者名/発表者名: J.Imai
  • 雑誌名: Mathematics and Computers in Simulation 巻: 未 ページ: 54-71
  • DOI: 10.1016/j.matcom.2014.02.001
  • 査読あり
• [雑誌論文] Numerical inverse Levy measure method for infinite shot noise series representation (2013)
  • 著者名/発表者名: J. Imai and R. Kawai
  • 雑誌名: Journal of Computational and Applied Mathematics 巻: 253 ページ: 264-283
  • DOI: 10.1016/j.cam.2013.04.003
  • 査読あり
• [雑誌論文] Comparison of random number generators via Fourier transform (2013)
  • 著者名/発表者名: J. Imai
  • 雑誌名: Monte Carlo Methods and Applications 巻: 19 号: 3 ページ: 237-259
  • DOI: 10.1515/mcma-2013-0012
  • 査読あり
• [雑誌論文] Pricing Portfolio Credit Derivatives with Stochastic Recovery and Systematic Factor (2013)
  • 著者名/発表者名: Y.Otani and J. Imai
  • 雑誌名: IAENG International Journal of Applied Mathematics 巻: 43 ページ: 176-184
  • 査読あり
• [雑誌論文] Numerical Inverse Le'vy Measure Method for Infinite Shot Noise Series Representation (2013)
  • 著者名/発表者名: J.Imai and R. Kawai
  • 雑誌名: Journal of Computational and Applied Mathematics 巻: forthcoming
  • 査読あり
• [雑誌論文] Time-changed Le'vy過程の下でのアメリカンオプションの評価 (2013)
  • 著者名/発表者名: 杉浦大輔, 今井潤一
  • 雑誌名: ジャフィー・ジャーナル：金融工学と市場計量分析 ：実証ファイナンスとクオンツ運用 巻: なし
  • 査読あり
• [雑誌論文] 実質次元減少法によるQMCを用いたポートフォリオのリスク指標の推定 (2012)
  • 著者名/発表者名: 鈴木悠也，今井潤一
  • 雑誌名: Transactions of the Operations Research Society of Japan 巻: 55 ページ: 177-193
  • NAID: 110009578390
  • 査読あり
• [学会発表] リアルオプションの導入とその発展 (2013)
  • 著者名/発表者名: 今井潤一
  • 学会等名: 応用統計計量ワークショップ
  • 発表場所: 東北大学
• [学会発表] リアルオプション：アプローチの導入から現状の課題まで (2013)
  • 著者名/発表者名: 今井潤一
  • 学会等名: リアルオプション・ワークショップ
  • 発表場所: 同志社大学
• [学会発表] Hedging Guaranteed Annuity Options under non-Gaussian Market and Interest Rate Risks (2012)
  • 著者名/発表者名: Junichi Imai, Masanori Hatashita, Yasuhiro Kanako
  • 学会等名: 16th International Congress on Insurance:Mathematics and Economics
  • 発表場所: University of Hong Kong
• [学会発表] 実質次元減少法によるQMCを用いたポートフォリオのリスク指標の推定 (2012)
  • 著者名/発表者名: 鈴木 悠也, 今井潤一
  • 学会等名: JAFEE2012 夏季大会
  • 発表場所: 成城大学
• [学会発表] システマティック・ファクターを考慮した確率的な回収率の下でのポートフォリオ・クレジット・デリバティブ評価 (2012)
  • 著者名/発表者名: 大谷 祐子, 今井潤一
  • 学会等名: JAFEE2012 夏季大会
  • 発表場所: 成城大学
• [学会発表] Time-changed Le'vy 過程の下でのアメリカンオプションの評価 (2012)
  • 著者名/発表者名: 杉浦 大輔, 今井潤一
  • 学会等名: JAFEE2012 夏季大会
  • 発表場所: 成城大学
• [学会発表] リアルオプション (2012)
  • 著者名/発表者名: 今井潤一
  • 学会等名: リアルオプションセミナー
  • 発表場所: 青山学院大学
• [学会発表] A simulation-based stochastic programming model for hedging financial derivatives in a Levy market
  • 著者名/発表者名: J. Imai
  • 学会等名: 17th International Congress on Insurance:Mathematics and Economics
  • 発表場所: University of Copenhagen, Denmark
• [学会発表] Corporate Financing and Investment Expansion under Asymmetric Information
  • 著者名/発表者名: J. Imai
  • 学会等名: 17th Annual International Conference on Real Options
  • 発表場所: The University of Tokyo, Japan
• [学会発表] A Simulation-based Stochastic Programming Model for Hedging Financial Derivatives in a Levy Market
  • 著者名/発表者名: 今井潤一
  • 学会等名: JAFEE
  • 発表場所: 明治大学
• [学会発表] Integrated quasi-Monte Carlo methods with dimension reduction and discontinuity realignment
  • 著者名/発表者名: J. Imai
  • 学会等名: Seminarierummet
  • 発表場所: KTH, Sweden
• [学会発表] A Simulation-based Stochastic Programming Model for Hedging Financial Derivatives in a Levy Market
  • 著者名/発表者名: J. Imai
  • 学会等名: The Quantitative Methods in Finance 2013 Conference
  • 発表場所: Hilton Hotel, Sydney, Australia.
• [図書] コーポレートファイナンスの考え方 (2013)
  • 著者名/発表者名: 古川浩一, 蜂谷豊彦, 中里宗敬, 今井潤一
  • 総ページ数: 342
  • 出版者: 中央経済社
• [備考] Junichi Imai Laboratory
  • URL: http://www.ae.keio.ac.jp/lab/soc/imai/JIMAI/index2.html