マクロ・プルーデンス政策に関する金融ネットワークを考慮した理論的・実証的分析

• 研究課題/領域番号: 24530317
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 経済政策
• 研究機関: 上智大学
• 研究代表者: 竹田 陽介 上智大学, 経済学部, 教授 (20266068)
• 研究期間 (年度): 2012-04-01 – 2015-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2014年度)
• 配分額: 4,940千円 (直接経費: 3,800千円、間接経費: 1,140千円); 2014年度: 1,560千円 (直接経費: 1,200千円、間接経費: 360千円); 2013年度: 1,560千円 (直接経費: 1,200千円、間接経費: 360千円); 2012年度: 1,820千円 (直接経費: 1,400千円、間接経費: 420千円)
• キーワード: ネットワーク / 高次の期待 / 非伝統的金融政策 / マクロ・プルーデンス政策 / 高次の期待形成 / リバース・モーゲージ / 証券化 / 経済政策

研究成果の概要

金融ネットワークに基づく金融システムの安定性を図るマクロ・プルーデンス政策について，非伝統的金融政策に取り組む中央銀行は，金融危機の伝播によるシステミック・リスクの顕在化を抑止するため，試行錯誤を繰り返してきた．本研究は，期待に働きかける効果及び投資家のリスクテイクを促す効果から見て，中央銀行は何を買うべきかに焦点を当て，日米の非伝統的金融政策を事例とし実証的に分析した．その結果，金融機関の資金流動性ではなく，金融資産の市場流動性を高めるべく，信用スプレッドの低下に働きかける資産購入の有効性が示された．金融市場のもつリスク・シェアリング機能を促すマクロ・プルーデンス政策が中央銀行に求められる．

研究成果

• [雑誌論文] Searching for the Effects of Unconventional Monetary Policy: The Case of the Bank of Japan (2014)
  • 著者名/発表者名: Yosuke Takeda and Yasuhide Yajima
  • 雑誌名: Japanese Journal of Monetary and Financial Economics 巻: vol.2, no.1 ページ: 1-58
  • NAID: 130007676188
  • オープンアクセス
• [雑誌論文] Quantifying the Beauty Contest: Density Inflation-Forecasts of Professional Japanese Forecasters (2014)
  • 著者名/発表者名: Yosuke Takeda
  • 雑誌名: ESRI Discussion Paper Series 巻: 309 ページ: 1-30
  • 査読あり / オープンアクセス
• [雑誌論文] ネットワーク多重モード解析法と場の理論-数学的基盤の継承性- (2014)
  • 著者名/発表者名: 小関健・高橋浩・竹田陽介
  • 雑誌名: IEICE Technical Report 巻: NLP2013-178(2014-03) ページ: 79-84
• [雑誌論文] Asset Substitution in Response to Liquidity Demand and Monetary Policy: Evidence from the Flow of Funds Data in Japan (2014)
  • 著者名/発表者名: Toshiki Jinushi, Yosuke Takeda and Yasuhide Yajima
  • 雑誌名: Kobe University Economic Review 巻: 60 ページ: 1-31
  • NAID: 110009882305
  • オープンアクセス
• [雑誌論文] リバース・モーゲージ債権の証券化に関するマクロ経済学的考察 (2014)
  • 著者名/発表者名: 竹田陽介
  • 雑誌名: 土地総合研究 巻: 第22巻第2号 ページ: 15-22
• [雑誌論文] Searching for the Effects of Unconventional Monetary Policy: The Case of the Bank of Japan (2014)
  • 著者名/発表者名: Yosuke Takeda
  • 雑誌名: Japanese Journal of Monetary and Financial Economics 巻: Vol. 2, No. 1 ページ: 1-58
  • NAID: 130007676188
• [雑誌論文] ネットワーク多重モード解析法と場の理論－数学的基盤の継承性－ (2014)
  • 著者名/発表者名: 小関健
  • 雑誌名: IEICE Technical Report 巻: 2014‐3 ページ: 79-84
• [雑誌論文] 資産価格と金融政策の関係‐日本の非伝統的金融政策・米国の『グリーンスパン主義』からの示唆 (2013)
  • 著者名/発表者名: 竹田陽介
  • 雑誌名: 社会科学研究 巻: 64巻3号
  • NAID: 130007983233
• [雑誌論文] 中央銀行の独立性は担保されるか (2013)
  • 著者名/発表者名: 竹田陽介
  • 雑誌名: 月刊金融ジャーナル 巻: 2月号
  • NAID: 40019569417
• [学会発表] 非伝統的金融政策の経済分析 (2014)
  • 著者名/発表者名: 竹田陽介
  • 学会等名: 景気循環学会
  • 発表場所: 日本記者クラブ（東京都・千代田区）
  • 年月日: 2014-06-05
  • 招待講演
• [学会発表] Quantifying the Beauty Contest: Density Inflation-Forecasts of the Japanese Professional Forecasters
  • 著者名/発表者名: Yosuke Takeda
  • 学会等名: ESRI-JCER国際カンファレンス「経済予測の精度と活用への課題」
  • 発表場所: 日経カンファレンスルーム
  • 招待講演
• [図書] 超金融緩和期における不動産市場の行方 (2014)
  • 著者名/発表者名: 土地総合研究所
  • 総ページ数: 232
  • 出版者: 東洋経済新報社
• [図書] 非伝統的金融政策の経済分析－資産価格からみた効果の検証－ (2013)
  • 著者名/発表者名: 竹田陽介
  • 総ページ数: 317
  • 出版者: 日本経済新聞出版社
• [図書] 日本経済新聞社 (2013)
  • 著者名/発表者名: 竹田陽介
  • 総ページ数: 320
  • 出版者: 非伝統的金融政策の経済分析：資産価格から見た効果の検証
• [備考] JJMFE
  • URL: http://www.jsmeweb.org/jjmfe/current.html
• [備考] 非伝統的金融政策の経済分析 ―資産価格からみた効果の検証―
  • URL: http://www.nikkeibook.com/book_detail/13442/
• [備考] 『社会科学研究』第64巻第3号 特集新しい金融経済学
  • URL: http://jww.iss.u-tokyo.ac.jp/jss/64/03/jss6403_077099.html
• [備考] ESRI-JCER国際カンファレンス「経済予測の精度と活用への課題」
  • URL: http://www.esri.go.jp/jp/workshop/130221/130221main.html
• [備考] 月刊金融ジャーナル2013年2月号
  • URL: http://www.nikkin.co.jp/journal/backnumber/backnumber2013/201302/