企業目的：株主価値最大化から総レント最大化へ

• 研究課題/領域番号: 24K04942
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 審査区分: 小区分07060:金融およびファイナンス関連
• 研究機関: 横浜市立大学
• 研究代表者: 康 聖一 横浜市立大学, 国際マネジメント研究科, 客員教授 (10234147)
• 研究期間 (年度): 2024-04-01 – 2027-03-31
• 研究課題ステータス: 交付 (2024年度)
• 配分額: 2,340千円 (直接経費: 1,800千円、間接経費: 540千円); 2026年度: 390千円 (直接経費: 300千円、間接経費: 90千円); 2025年度: 520千円 (直接経費: 400千円、間接経費: 120千円); 2024年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円)
• キーワード: 企業目的

研究開始時の研究の概要

企業金融の分野では、「株主価値最大化」を企業目的として掲げることが主流である。これに対し、本研究では、株主価値最大化を目的とする報酬体系のもとで経営者が「リスク削減機会」を意図的に狭める誘因を持ち、結果として株主価値が毀損され得ることを理論的に導く。さらに、このようなモラルハザードを抑制するためには、報酬体系に対する株主のコミットメントが必要であることを示し、その観点から新たな報酬体系を提案する。