イールドカーブ・コントロール下における超長期金利：国債と金利スワップ市場の分析

• 研究課題/領域番号: 24K04966
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 審査区分: 小区分07060:金融およびファイナンス関連
• 研究機関: 明治大学
• 研究代表者: 伊藤 隆康 明治大学, 商学部, 専任教授 (60361888)
• 研究期間 (年度): 2024-04-01 – 2027-03-31
• 研究課題ステータス: 交付 (2024年度)
• 配分額: 4,550千円 (直接経費: 3,500千円、間接経費: 1,050千円); 2026年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円); 2025年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円); 2024年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円)
• キーワード: イールドカーブ・コントロール / 国債 / 金利スワップ / マイナス金利政策

研究開始時の研究の概要

本研究はこれまで十分に検証されていないイールドカーブ・コントロール（YCC）下における超長期（12年から40年）の金利(国債と金利スワップ)を分析し、YCCが市場構造に与えた影響を明らかにする。具体的には、次に述べる3つの視点から計量実証分析を行う。「1]国債と金利スワップ市場の連動性と相互作用を検証する。「2」国債と金利スワップ市場におけるイールドカーブのコモントレンドを検証する。「3」期待インフレ率と名目金利は一対一とするフィッシャー仮説の成立を検証する。最後にYCCが日本の超長期金利に与えた影響を考察する。その際は、特に市場構造・機能の大きな変化に力点を置く予定である。