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高頻度データに基づくジャンプを考慮したリスク評価に関する研究

研究課題

研究課題/領域番号 25780154
研究種目

若手研究(B)

配分区分基金
研究分野 経済統計
研究機関釧路公立大学

研究代表者

生方 雅人  釧路公立大学, 経済学部, 准教授 (00467507)

研究期間 (年度) 2013-04-01 – 2015-03-31
研究課題ステータス 完了 (2014年度)
配分額 *注記
1,820千円 (直接経費: 1,400千円、間接経費: 420千円)
2014年度: 780千円 (直接経費: 600千円、間接経費: 180千円)
2013年度: 1,040千円 (直接経費: 800千円、間接経費: 240千円)
キーワード金融高頻度データ / 実現ボラティリティ / インプライドボラティリティ / ジャンプ / 実現共分散 / 最適ヘッジ比率 / 計量ファイナンス / 高頻度データ / リスクマネジメント / ボラティリティ予測 / オプション / 分散共分散行列 / ヘッジ比率
研究成果の概要

金融リスク評価とリスクマネジメントに関する研究分野において、第一に、オプション価格から逆算されるインプライド・ボラティリティのジャンプ成分は、金融危機の期間における一部の実現ボラティリティの予測に対して有効あった可能性を示した。第二に、高頻度データから計算される実現分散共分散行列を用いて、先物によるヘッジポートフォリオの分散を最小にするようなヘッジ戦略を検討した。そのショートヘッジ戦略は、リーマンショックや東日本大震災直後のような資産価格変動が極めて大きい時期を除けば、実現分散共分散行列を使用しないモデルに比べて相対的に良いパフォーマンスをもたらすことが示唆された。

報告書

(3件)
  • 2014 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2013 実施状況報告書
  • 研究成果

    (6件)

すべて 2014 2013 その他

すべて 雑誌論文 (1件) (うち査読あり 1件、 オープンアクセス 1件) 学会発表 (4件) 備考 (1件)

  • [雑誌論文] Market variance risk premiums in Japan for asset predictability2014

    • 著者名/発表者名
      Masato Ubukata and Toshiaki Watanabe
    • 雑誌名

      Empirical Economics

      巻: 印刷中 号: 1 ページ: 169-198

    • DOI

      10.1007/s00181-013-0741-2

    • 関連する報告書
      2013 実施状況報告書
    • 査読あり / オープンアクセス
  • [学会発表] Evaluating the performance of futures hedging using multivariate realized volatility2014

    • 著者名/発表者名
      生方雅人
    • 学会等名
      2014年度中之島ワークショップ 金融工学・数理計量ファイナンスの諸問題 2014
    • 発表場所
      大阪大学金融・保険教育研究センター
    • 年月日
      2014-12-05
    • 関連する報告書
      2014 実績報告書
  • [学会発表] Evaluating the performance of futures hedging using multivariate realized volatility2014

    • 著者名/発表者名
      生方雅人
    • 学会等名
      統計関連学会連合大会2014
    • 発表場所
      東京大学
    • 年月日
      2014-09-14
    • 関連する報告書
      2014 実績報告書
  • [学会発表] An Empirical Analysis of Futures Hedge Using Multivariate Realized Volatility2014

    • 著者名/発表者名
      Masato Ubukata
    • 学会等名
      Workshop on High-frequency Data and Financial Econometrics
    • 発表場所
      Hitotsubashi University
    • 関連する報告書
      2013 実施状況報告書
  • [学会発表] Market Variance Risk Premiums in Japan for Asset Predictability2013

    • 著者名/発表者名
      生方雅人
    • 学会等名
      ICSファカルティーセミナー
    • 発表場所
      一橋大学
    • 関連する報告書
      2013 実施状況報告書
  • [備考] Masato Ubukata's Homepage

    • URL

      http://www.geocities.jp/ubukatamasato/ubukata-study.html

    • 関連する報告書
      2013 実施状況報告書

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公開日: 2014-07-25   更新日: 2019-07-29  

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