動学的・確率的モデルによる企業活動の分析

• 研究課題/領域番号: 26350424
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 大阪大学
• 研究代表者: 西原 理 大阪大学, 経済学研究科, 准教授 (20456940)
• 研究期間 (年度): 2014-04-01 – 2017-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2016年度)
• 配分額: 4,810千円 (直接経費: 3,700千円、間接経費: 1,110千円); 2016年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円); 2015年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円); 2014年度: 1,820千円 (直接経費: 1,400千円、間接経費: 420千円)
• キーワード: 金融工学 / ファイナンス

研究成果の概要

動学的・確率的モデルによって，将来期間にわたる時間軸や不確実性を考慮したうえで，企業活動を分析した．負債発行と拡張投資，資産売却と倒産，新規上場と企業売却という3種類の問題について，新規的な動学的・確率的モデルを構築して分析を行い，多くの研究成果を得た．実際，11本の論文が査読有国際ジャーナルに掲載され，その中には，European Journal of Operational Research, Journal of Banking and Finance, Journal of Economic Dynamics and Control という国際的にレベルの高いジャーナルも含む．

研究成果

• [国際共同研究] McMaster University(カナダ)
• [国際共同研究] William Paterson University(米国)
• [雑誌論文] Effects of temporary regulation of asymmetric access charges in telecommunications (2017)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T. and Nishihara, M.
  • 雑誌名: Managerial and Decision Economics 巻: 38 号: 3 ページ: 344-364
  • DOI: 10.1002/mde.2780
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Selling out or going public? A real options signaling approach (2017)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M.
  • 雑誌名: Finance Research Letters 巻: 印刷中 ページ: 146-152
  • DOI: 10.1016/j.frl.2017.04.003
  • 査読あり
• [雑誌論文] The effects of reversible investment on capital structure and credit risks (2016)
  • 著者名/発表者名: Jeon, H. and Nishihara, M.
  • 雑誌名: Financial Review 巻: 51 号: 2 ページ: 263-293
  • DOI: 10.1111/fire.12100
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Asset sale, debt restructuring, and liquidation (2016)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M. and Shibata, T.
  • 雑誌名: Journal of Economic Dynamics and Control 巻: 67 ページ: 73-92
  • DOI: 10.1016/j.jedc.2016.03.011
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] The effects of business cycle and debt maturity on a firm's investment and default decisions (2015)
  • 著者名/発表者名: Haejun JEON, Michi NISHIHARA
  • 雑誌名: International Review of Economics and Finance 巻: ３８ ページ: 326-351
  • DOI: 10.1016/j.iref.2015.02.031
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Investment timing, debt structure, and financing constraints (2015)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T. and Nishihara, M.
  • 雑誌名: European Journal of Operational Research 巻: 241 号: 2 ページ: 513-526
  • DOI: 10.1016/j.ejor.2014.09.011
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Investment-based financing constraints and debt renegotiation (2015)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T. and Nishihara, M.
  • 雑誌名: Journal of Banking and Finance 巻: 51 ページ: 79-92
  • DOI: 10.1016/j.jbankfin.2014.11.005
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Investment timing with fixed and proportional costs of external financing (2015)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M. and Shibata, T.
  • 雑誌名: International Journal of Management Science and Engineering Management 巻: 10 号: 1 ページ: 73-87
  • DOI: 10.1080/17509653.2014.937836
  • 査読あり
• [雑誌論文] Macroeconomic conditions and a firm's iｎvestment decisions (2014)
  • 著者名/発表者名: Jeon, H. and Nishihara, M.
  • 雑誌名: Financial Research Letters 巻: 11 号: 4 ページ: 398-409
  • DOI: 10.1016/j.frl.2014.08.002
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Preemptive investment game with alternative projects (2014)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M.
  • 雑誌名: Economic Modelling 巻: 43 ページ: 124-135
  • DOI: 10.1016/j.econmod.2014.07.006
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [学会発表] Bankruptcy decision under asymmetric information (2017)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: Cebu International Conference on Studies in Business, Management, Education and Law
  • 発表場所: Cebu(フィリピン)
  • 国際学会
• [学会発表] Bankruptcy decision under asymmetric information (2017)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: Winter Workshop on Operations Research, Finance and Mathematics
  • 発表場所: 札幌市（北海道）
  • 国際学会
• [学会発表] Bankruptcy decision under asymmetric information (2017)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会2017年春季研究発表会
  • 発表場所: 那覇市（沖縄県）
• [学会発表] Default and liquidation timing under asymmetric information (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: Real Options Day
  • 発表場所: ポルト（ポルトガル）
  • 年月日: 2016-02-25
  • 国際学会
• [学会発表] Default and liquidation timing under asymmetric information (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: Econworld 2016
  • 発表場所: バルセロナ（スペイン）
  • 年月日: 2016-02-02
  • 国際学会
• [学会発表] Default and liquidation timing under asymmetric information (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: The Research Colloquium of Otto-von-Guericke-University Magdeburg
  • 発表場所: マグデブルグ（ドイツ）
  • 年月日: 2016-01-20
  • 国際学会
• [学会発表] Default and liquidation timing under asymmetric information (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: INFORMS International Conference
  • 発表場所: Hawaii（アメリカ合衆国）
  • 国際学会
• [学会発表] The choice between selling out and going public (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: 19th Czech‐Japan Seminar on Data Analysis and Decision Making under Uncertainty
  • 発表場所: 松本市（長野県）
  • 国際学会
• [学会発表] The choice between selling out and going public (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: 20th EBES Conference
  • 発表場所: Vienna(オーストリア)
  • 国際学会
• [学会発表] The choice between default and selling out (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: 18th Asia Pacific Management Conference
  • 発表場所: 仙台市（宮城県）
  • 国際学会
• [学会発表] Default and liquidation timing under asymmetric information (2016)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: Auckland Finance Meeting
  • 発表場所: Auckland(ニュージーランド)
  • 国際学会
• [学会発表] The choice between selling out and going public (2016)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会2016年秋季研究発表会
  • 発表場所: 山形市（山形県）
• [学会発表] The choice between default and selling out (2016)
  • 著者名/発表者名: 西原理
  • 学会等名: 京都大学数理解析研究所研究集会「ファイナンスの数理解析とその応用」
  • 発表場所: 京都市（京都府）
• [学会発表] Asset sale, debt restructuring, and liquidation (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: Paris Financial Management Conference
  • 発表場所: パリ（フランス）
  • 年月日: 2015-12-15
  • 国際学会
• [学会発表] Asset sale, debt restructuring, and liquidation (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: 17th EBES Conference
  • 発表場所: ベネチア（イタリア）
  • 年月日: 2015-10-17
  • 国際学会
• [学会発表] Asset sale, debt restructuring, and liquidation (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: International Conference on Operations Research
  • 発表場所: ウィーン（オーストリア）
  • 年月日: 2015-09-03
  • 国際学会
• [学会発表] Optimal decisions of debt renegotiation, asset sale, and liquidation (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: 27th European Conference on Operational Research
  • 発表場所: グラスゴー（英国）
  • 年月日: 2015-07-13
  • 国際学会
• [学会発表] Valuation of sequential R&D investment (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: 16th ASMDA 2015 International Conference
  • 発表場所: ピレウス（ギリシャ）
  • 年月日: 2015-07-03
  • 国際学会
• [学会発表] Asset sale, debt restructuring, and liquidation (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: The Oligo Workshop
  • 発表場所: マドリード（スペイン）
  • 年月日: 2015-06-03
  • 国際学会
• [学会発表] Firm's optimal decisions of debt renegotiation, asset sale, and liquidation (2015)
  • 著者名/発表者名: Michi Nishihara
  • 学会等名: 13th Viennese Workshop on Optimal Control and Dynamic Games
  • 発表場所: ウィーン（オーストリア）
  • 年月日: 2015-05-16
  • 国際学会
• [学会発表] Valuation of sequential R&D investment under technological, market, and rival preemption uncertainty (2014)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: Paris Financial Management Conference
  • 発表場所: Paris(フランス)
  • 年月日: 2014-12-16
• [学会発表] Valuation of sequential R&D investment (2014)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: Euro Working Group for Commodities and Financial Modelling 54th Meeting
  • 発表場所: Milan（イタリア）
  • 年月日: 2014-12-06
• [学会発表] Firm's optimal decisions of downsizing, debt restructuring, and default (2014)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA, Takshi Shibata
  • 学会等名: 14th EBES Conference
  • 発表場所: Barcelona(スペイン)
  • 年月日: 2014-10-24
• [学会発表] Real option valuation of sequential R&D investment (2014)
  • 著者名/発表者名: Michi NISHIHARA
  • 学会等名: 20th Conference of the International Federation of Operational Research Societies
  • 発表場所: Barcelona(スペイン)
  • 年月日: 2014-07-17
• [備考] 西原理のホームページ
  • URL: http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/~nishihara/nishihara-study.html
• [備考] Michi NISHIHARA
  • URL: http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/~nishihara/nishihara-english.html