銀行合併が顧客企業の活動に与える影響

• 研究課題/領域番号: 26380398
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 金融・ファイナンス
• 研究機関: 国際基督教大学
• 研究代表者: MONTGOMERY Heath 国際基督教大学, 教養学部, 上級准教授 (60468551)
• 研究期間 (年度): 2014-04-01 – 2018-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2017年度)
• 配分額: 4,680千円 (直接経費: 3,600千円、間接経費: 1,080千円); 2016年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2015年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2014年度: 2,860千円 (直接経費: 2,200千円、間接経費: 660千円)
• キーワード: 銀行 / 合併 / 金融機関 / 貸出 / ローン / distance to default / bank / mergers and acquisitions / financial institutions / イベントスタディー法 / 銀行と企業の関係

研究成果の概要

この研究の目的は、銀行合併発表が銀行の顧客企業に与える影響を明らかにすることである。計量経済データの分析の結果で、合併する銀行の顧客企業は、合併されたメインバンクからの貸出を大幅に減少させるということを明らかにした。企業は、メインバンクからの貸出の減少に対抗してヘッジすることができず、企業の借入金総額も大幅に減少する。ゾンビ企業は、銀行合併後にメインバンクからの貸出減少をヘッジすることは特に困難である。したがって、ゾンビ企業は、メインバンクの合併後、借入金総額が急減する。さらに、ゾンビ企業は、主要銀行による合併発表に伴い、設備投資が減少し、倒産する確率が上がる。

研究成果

• [雑誌論文] The Effect of Bank Mergers on Client Firms: Evidence from the Credit Supply Channel (2018)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery & Yuki Takahashi
  • 雑誌名: The Japanese Economic Review 巻: 印刷中
  • 査読あり / 国際共著
• [雑誌論文] "La Dolche Vita in Japan: The Effect of Bank Mergers on Corporate Governance" (2016)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H. and Y. Takahashi
  • 雑誌名: International Journal of Financial Research 巻: Vol. 7, No. 1 ページ: 57-65
  • 査読あり
• [雑誌論文] The Effect of Bank Mergers on Shareholder Value and Performance in Japan (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H. and Y. Takahashi
  • 雑誌名: Handbook of Asian Finance, Edited by G. N. Gregoriou and D. Lee (Elsevier) 巻: 5 ページ: 77-103
  • 査読あり
• [雑誌論文] Too Big to Succeed? Banking Sector Consolidation and Efficiency (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H., K. Harimaya and Y. Takahashi
  • 雑誌名: Journal of International Financial Markets, Institutions & Money 巻: 32 ページ: 86-106
  • 査読あり
• [雑誌論文] The Economic Consequences of the TARP: The effectiveness of bank recapitalization policies in the US (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H. and Y. Takahashi
  • 雑誌名: Japan and the World Economy 巻: 32 ページ: 49-64
  • 査読あり
• [学会発表] Discussion of "Biased Monitors: Corporate Governance When Managerial Ability is Mis-assessed" by Benjamin Hermalin. (2017)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: 27th NBER-TCER-CEPR Conference on Corporate Governance
  • 国際学会 / 招待講演
• [学会発表] Discussion of "Funding liquidity risk and internal market in the multi-bank holding companies: Diversification or internalization?" by Katsutoshi Shimizu and Kim Cuong Ly. (2017)
  • 著者名/発表者名: H. Montgomery
  • 学会等名: The Nippon Finance Association 25th Annual Meeting (日本ファイナンス学会第25回大会)
• [学会発表] Discussion of "Share Pledges and Margin Call Pressure". (2016)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: 26th NBER-TCER-CEPR Conference on Corporate Governance
  • 発表場所: Otemachi Financial City
  • 年月日: 2016-12-08
  • 国際学会 / 招待講演
• [学会発表] Discussion of "Institutional Analysis on the European Banking Union: Relations with the European Banking Authority and Financial Stability Board" (2016)
  • 著者名/発表者名: Heather Montgomery
  • 学会等名: Japan Society of Monetary Economics (JSME) Autumn Meetings
  • 発表場所: Kansai University
  • 年月日: 2016-10-15
  • 招待講演
• [学会発表] Discussion of "The Dissolution of Inappropriate Relationships: Why do Banks and Borrowers Divorce?" (2015)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: 日本金融学会2015年度秋季学会
  • 発表場所: 東北大学 （宮城県仙台市）
  • 年月日: 2015-10-23
  • 招待講演
• [学会発表] Are bank mergers good news for shareholders? (2015)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H. and Y. Takahashi
  • 学会等名: 日本経済学会2015年度春季大会
  • 発表場所: 新潟大学（新潟県新潟市）
  • 年月日: 2015-05-23
• [学会発表] Are bank mergers good news for shareholders? The effect of bank mergers on client firm value (2015)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: 日本金融学会2015年度春季大会
  • 発表場所: 東京経済大学（東京都国分寺市）
  • 年月日: 2015-05-16
• [学会発表] The effect of bank mergers on client firms (2015)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: Allied Social Science Association (ASSA) Annual Meetings
  • 発表場所: Boston, MA, USA
  • 年月日: 2015-01-03 – 2015-01-05
• [学会発表] Are bank mergers good news for shareholders? The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relati (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: 一橋大学商学研究科金融研究会
  • 発表場所: Kunitachi, Tokyo, Japan.
  • 年月日: 2014-10-16
  • 招待講演
• [学会発表] Are bank mergers good news for shareholders? The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: Workshop in Macroeconomic Research at Liberal Arts Colleges
  • 発表場所: Wesleyan University, Middletown, CT, USA
  • 年月日: 2014-08-05 – 2014-08-06
• [学会発表] Are bank mergers good news for shareholders? (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: International Corporate Strategy Workshop, Graduate School of International Corporate Strategy (ICS), Hitotsubashi University
  • 発表場所: Hitotsubashi University, Tokyo, Japan.
  • 年月日: 2014-06-30
  • 招待講演
• [学会発表] Are bank mergers good news for shareholders? (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: 統計研究会の金融班
  • 発表場所: Otemachi Financial City, Tokyo, Japan.
  • 年月日: 2014-06-27
  • 招待講演
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: 日本経済学会春季大会
  • 発表場所: Doshisha University, Kyoto, Japan.
  • 年月日: 2014-06-14 – 2014-06-15
• [学会発表] The Effect of Bank Mergers on Client Firm Value and Bank-Firm Relationships (2014)
  • 著者名/発表者名: MONTGOMERY, H.
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会第22回大会
  • 発表場所: Chuo University, Tokyo, Japan.
  • 年月日: 2014-05-31 – 2014-06-01