利益の品質が配当政策のコロボレーション効果に与える影響に関する実証研究

• 研究課題/領域番号: 26380613
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 会計学
• 研究機関: 大阪市立大学
• 研究代表者: 石川 博行 大阪市立大学, 大学院経営学研究科, 教授 (60326246)
• 研究期間 (年度): 2014-04-01 – 2017-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2016年度)
• 配分額: 4,680千円 (直接経費: 3,600千円、間接経費: 1,080千円); 2016年度: 1,040千円 (直接経費: 800千円、間接経費: 240千円); 2015年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円); 2014年度: 1,950千円 (直接経費: 1,500千円、間接経費: 450千円)
• キーワード: 配当政策 / コロボレーション効果 / 利益の品質 / 同時逆算手法 / 株主資本コスト / インプライド期待リターン / インプライド期待成長率 / ROE / 価値創造 / 持続性 / PBR / 個人株主 / 経営規律 / 同時推定

研究成果の概要

利益変化と配当変化が相互に関連付けて評価されることを「コロボレーション効果」という。本研究では、インプライド期待リターン（r）とインプライド期待成長率（g）を同時に逆算推定する手法を適用することによって、コロボレーション効果がrとgに与える影響を検証した。分析の結果、たとえば、増配予想の公表によってrとgは上昇するが、増益予想に裏付けられた増配予想のケースでは、rとgの上昇幅がさらに大きいといった事実を発見した。

研究成果

• [雑誌論文] 価値創造企業のROEと株主資本コスト (2016)
  • 著者名/発表者名: 石川博行
  • 雑誌名: 年金レポート 巻: 117号 ページ: 35-45
  • 謝辞記載あり
• [雑誌論文] 資本と利益の実証研究の方向性 (2015)
  • 著者名/発表者名: 石川博行
  • 雑誌名: 會計 巻: 187 ページ: 40-53
  • NAID: 40020311478
  • 謝辞記載あり
• [雑誌論文] 個人株主開拓が将来業績に与える影響 (2014)
  • 著者名/発表者名: 石川博行
  • 雑誌名: 會計 巻: 186 ページ: 56-70
  • NAID: 40020098477
  • 謝辞記載あり
• [学会発表] 資本と利益の実証研究の方向性 (2014)
  • 著者名/発表者名: 石川博行
  • 学会等名: 日本会計研究学会
  • 発表場所: 横浜国立大学（神奈川県横浜市）
  • 年月日: 2014-09-05 – 2014-09-06
• [図書] 企業価値向上のための財務会計リテラシー (2016)
  • 著者名/発表者名: 西川郁生・秋葉賢一・長谷川茂男・石川博行・柳良平
  • 総ページ数: 192
  • 出版者: 日本経済新聞出版社