金融市場分析の計量理論と実証分析

1989 年度 実績報告書

• 研究課題/領域番号: 01301075
• 研究機関: 東京大学
• 研究代表者: 国友 直人 東京大学, 経済学部, 助教授 (10153313)
• 研究分担者: 佃 良彦 東北大学, 経済学部, 助教授 (10091836) ; 和合 肇 富山大学, 経済学部, 教授 (00091934) ; 斬波 恒正 富山大学, 経済学部, 助教授 (90187386) ; 森棟 公夫 京都大学, 経済研究所, 教授 (20109078) ; 山本 拓 筑波大学, 社会工学系, 教授 (50104716)
• キーワード: 金融市場 / ファイナンス / 確率過程 / 計量分析 / 時系列 / 非定常性 / 非正規性

研究概要

本年度は研究テ-マである「金融市場分析の計量理論と実証分析」について分析の基礎となる理論的側面を中心として研究を行った。まず、金融市場において観察される経済デ-タの特質としては非正規性や非定常性が見られるなどこれまでに内外の学会において知られている実証的内容について整理した。その上で特に、(i)時系列的に変動する平均と分散の理論モデル、(ii)連続的に観察される確率過程の統計的推定問題、(iii)条件付請求権(オプション)の理論などの非線型性を扱う統計モデル、などについて理論的検討を加えた。また、次年度以降に行われる予定である本格的な実証分析に向けて計算機を用いた数値実験なども合わせて行った。
さらに以上の研究をふまえ1月初旬に京都大学において研究テ-マに関心を持つ研究者を多数招いてコンファレンスを開催した。コンファレンスにおいては上記の問題を中心に、金融市場分析の計量理論について論文の報告と討論が活発に行われた。

研究成果

• [文献書誌] N.Kunitomo and T.Yamamoto: ""Conditions on Consistency for Testing Hypotheses under Rational Expectation by Vector Autoregressive Models and Cointegration"" The Economic Studies Quarterly. 41-1. 141-159 (1990)
• [文献書誌] N.Kunitomo and T.W.Anderson: ""Asymptotic Robustness in Regression and Autoregression Based on Lindeberg Conditions"" Discussion Paper No.89-F-10,Faculty of Economics,University of Tokyo. (1989)
• [文献書誌] N.Kunitomo and T.W.Anderson: ""Tests of Overidentification and Exogeneity Simultaneous Equation Models"" Descussion Paper No.90-F-1,Faculty of Economic,University of Tokyo. (1990)
• [文献書誌] 山本拓、小池拓自 共著: "“マ-ケットモデルにおけるシステマティック・リスクの確率的変動"" 経済研究.
• [文献書誌] Jiro Hodoshima: "Effect of Nonnormality on the Estimation of a Single Structural Equation with structural change" Econometric Theory. 5-1. (1989)
• [文献書誌] 程島次郎: "Censored and truncated normal linear regression models with measurement errors" 南山経済研究. 4-2. (1989)
• [文献書誌] Douglas R.Shaller and Tsunemasa Shiba: ""Prio Smoothing and Demand Noise:On Business Behavior and Macromodels"" Weltwirtschaftliches Archiv(Review of World Economics). Band 125,Heft1,. 83-96 (1989)
• [文献書誌] Douglas Shaller and Tsunemasa Shiba: ""Price Smoothing and Demand Noise:Japanese case"" Working paper no.114 Faculty of Economics,Toyama University. (1990)
• [文献書誌] Tsunemasa Shiba: ""Statistical Inference of the Japanese M1 and M2 Money Demand Functions"" Wolking paper No.112 Faculty of Economics,Toyama University. (1990)
• [文献書誌] Tsunemasa Shiba and Hiroki Tsurumi: ""Testes of Independence of Stochastic Regressors in a Simultaneous Equation Model with Autoregressive Residuals" Working paper No.115 Faculty of Economics,Toyama University. (1990)
• [文献書誌] Kimio Morimune: ""t Ratio in a Structural Equation" Econometrica. 58-1. (1990)
• [文献書誌] Katsuto Tanaka: ""Asymptotic properties of the maximum-likelihood and nonlinear least-squares estimators for noninvertible movingaverage models"" Econometric Theory. 5. 333-353 (1989)
• [文献書誌] Katsuto Tanaka: ""A general approach to the limiting distribution for estimators in time series regression with nonstable autoregressive errors"" Econometrica. 58. (1990)
• [文献書誌] Yoshihiko Tsukuda Yuzo Hosoya Nobuhiko Terui: ""Ancillarity and the Limited Information Maximum-likelihood Estimation of a Structural Equation in a Simultaneous Equation system"" Econometric Theory. 5. 385-404 (1989)
• [文献書誌] Yoshihiko Tsukuda Sasaki,K.Shibata,H.: ""Oil Crisis and Energy Demand in the Japanese Manufacturing:Regional Dimension"" The Japan Statistical Society. 19. 197-217 (1989)