国際インフラ金融における邦銀の競争力

2016 年度 実施状況報告書

• 研究課題/領域番号: 15K03534
• 研究機関: 山形大学
• 研究代表者: 山口 昌樹 山形大学, 人文学部, 教授 (10375313)
• 研究期間 (年度): 2015-04-01 – 2018-03-31
• キーワード: プロジェクトファイナンス / メガバンク / multilevel mixed model

研究実績の概要

本研究は国際プロジェクトファイナンス市場における邦銀の貸出行動の特徴と国際競争力を示すことを課題としている。本年度はインフラ需要が旺盛なインドネシアと邦銀の主戦場の１つである英国のプロジェクトファイナンス市場を対象として研究を行った。
インドネシアについては2004年から2014年までを研究期間として112のトランシェを含む64件の案件から邦銀の特徴を分析した。分析にさいしては個別行の特徴を析出するためにmultilevel mixed logit modelを使用した。明らかになった特徴は、（１）邦銀は日系企業がスポンサーとなっているプロジェクトに積極的に参加する行動を取っていること、（２）国際協力銀行が参加している案件で邦銀の参加確率が高いこと、が分かった。
英国については2010年から2014年までを研究期間として332のトランシェを含む138件の案件から構成されるデータセットを構築して分析を実施した。邦銀の参加確率に影響を与える要因を検証するためのロジットモデルの推計、さらに説明力の高い要因を析出するための限界効果の算出によって邦銀の貸出行動を分析した。３つの特徴が明らかになった。（１）邦銀が参加する案件のほとんどがポンド建てであること、（２）邦銀はクラブディールを積極的に利用しており、シンジケーションを利用するという一般的な想定とは異なった行動を取っている、（３）プロジェクトの種類が邦銀の参加確率を最も高める要因であること、を明らかにした。

現在までの達成度 (区分)

1: 当初の計画以上に進展している

理由

邦銀のアレンジ案件の特徴を分析することで競争力を明らかにする研究を着実に進めることができた。さらに、研究対象を新興国から先進国へと拡張することによって邦銀の海外展開についてより広く分析することができた。インドネシアについての分析は、 SIBR 2016 Bangkok Conference on Interdisciplinary Business & Economics Research, June 2nd- 3rd, 2016において研究報告を行い、Review of Integrative Business and Economics Research, 5(3)に論文を公刊できた。また、英国についての研究は6th Global Business and Finance Research Conference, 27-29 October, 2016, Taipeiにおいて研究報告を行い、International Review of Research in Emerging Markets and the Global Economy,2(3)に論文を公刊した。さらに、プロジェクトファイナンスのシンジケート構造について分析を手掛けている。こうしたことから研究進捗状況について上記のように評価した。

今後の研究の推進方策

国際プロジェクトファイナンス市場における邦銀の行動についての分析を進めていく。邦銀のアレンジ案件の特徴について新興国を対象とした分析はタイとインドネシアについて完了し、また、先進国についいては英国の分析が完了してため、最終年度は邦銀が最も活動している米国市場を分析する。
また、シンジケーション構造をネットワーク分析によって明らかにして、邦銀の競争力の源泉を探る課題についても最終年度において分析を完了させ、国際学会での報告、国際ジャーナルでの公刊を予定している。

次年度使用額が生じた理由

最新の状況を分析するためにデータベースの購入時期を意図的に遅らせたために次年度使用額が生じた。研究の価値とインパクトを高めるための戦略的な使用である。

次年度使用額の使用計画

次年度使用額はデータベースの購入に充てる。

研究成果

• [雑誌論文] Lending Behavior of Japanese Megabanks in Indonesian Project Finance Market (2016)
  • 著者名/発表者名: Masaki Yamaguchi
  • 雑誌名: Review of Integrative Business and Economics Research 巻: 5(3) ページ: 69-86
  • 査読あり / オープンアクセス / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Japanese megabanks in the U.K. project finance market (2016)
  • 著者名/発表者名: Masaki Yamaguchi
  • 雑誌名: International Review of Research in Emerging Markets and the Global Economy 巻: 2(3) ページ: 909-924
  • 査読あり / オープンアクセス / 謝辞記載あり
• [学会発表] Japanese Banks in the UK Project Finance Market: Observations through Social Network Analysis (2017)
  • 著者名/発表者名: Masaki Yamaguchi
  • 学会等名: 12th ASIA-PACIFIC Business Research Conference, February
  • 発表場所: Kuala Lumpur
  • 年月日: 2017-02-27 – 2017-02-28
  • 国際学会
• [学会発表] Japanese megabanks in the U.K. project finance market (2016)
  • 著者名/発表者名: Masaki Yamaguchi
  • 学会等名: 6th Global Business and Finance Research Conference
  • 発表場所: Taipei
  • 年月日: 2016-10-27 – 2016-10-28
  • 国際学会
• [学会発表] Japanese megabanks in the U.K. project finance market (2016)
  • 著者名/発表者名: Masaki Yamaguchi
  • 学会等名: Annual Vietnam Academic Research Conference on Global Business, Economics, Finance & Social Sciences
  • 発表場所: Hanoi
  • 年月日: 2016-08-07 – 2016-08-08
  • 国際学会
• [学会発表] Lending Behavior of Japanese Megabanks in Indonesian Project Finance Market (2016)
  • 著者名/発表者名: Masaki Yamaguchi
  • 学会等名: SIBR 2016 Bangkok Conference on Interdisciplinary Business & Economics Research
  • 発表場所: Bangkok
  • 年月日: 2016-06-02 – 2016-06-03
  • 国際学会