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本研究では、金融機関の健全性が新規開業企業への貸出に与える影響に関する実証分析を行った。分析の結果、(1)健全性の高い金融機関ほど当該企業への貸出に慎重である、(2)金融危機時にはその傾向が強まる、(3)新規開業企業以外の中小企業を対象とした場合には、健全性の高い金融機関ほど金融危機時に積極的に貸出を行う、の3点が明らかになった。本研究では、3次元パネルデータを用いた固定効果推定により「企業の借入需要要因」をコントロールしているため、これらの結果は、「金融機関の貸出行動は、①金融機関の健全性、②企業年齢（創業からの年数）、③経済状況（金融危機時かどうか）、に応じて変化すること」を示唆している。
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