海外直接投資ポートフォリオと対外不均衡のマクロ動学

2019 年度 実施状況報告書

• 研究課題/領域番号: 18K01521
• 研究機関: 早稲田大学
• 研究代表者: 濱野 正樹 早稲田大学, 政治経済学術院, 准教授 (20711089)
• 研究期間 (年度): 2018-04-01 – 2021-03-31
• キーワード: 海外直接投資 / ポートフォリオ選択 / 対外不均衡 / 為替レート / 金融政策 / 異質な企業

研究実績の概要

本年度は理論モデルの重要な核となる技術的な側面において進展をみることが出来た。本研究は海外直接投資と対外純資産における不均衡を動学的一般均衡モデルの枠組みおいて明らかにすることを主眼とし、昨年度は金融政策と関わりを主に明らかにした。本年度は特に対外純資産の不均衡を生み出す海外資産をも含めたポートフォリオ選択、またそこからの価値効果の発生において、Devereux and Sutherland(2006,2009)らの方法に乗っ取り、一般的な定式化を行い、Matlabでプラグラムを組むことが出来た。また本研究課題に関連する２，３の研究課題において重要な進捗を得ることができた。

現在までの達成度 (区分)

2: おおむね順調に進展している

理由

本年度はポートフォリオ選択の問題について、様々な理論モデルの枠組みに適用可能な一般的なプログラムを組むことが出来、一つの山場を越えたといえる。また実証研究の面で非常に有用なSVAR（構造的ベクトル自己回帰モデル）の推定において技術面での進展が見られた。

今後の研究の推進方策

最終年度である来年度の目標は、海外直接投資をポートフォリオ選択の問題と同時に扱うような理論モデルを構築することである。引き続きVARモデルによる実証研究の可能性も探っていきたい。

次年度使用額が生じた理由

年度末に、ハワイ大学で開催される国際学会とワークショップにおいて使用予定だった金額だが、コロナ禍によりキャンセルとなったため。状況を見ながら、旅費、物品費などとして使用したい。

研究成果

• [国際共同研究] フランス銀行/リヨン大学(フランス)
  • 国名: フランス
  • 外国機関名: フランス銀行/リヨン大学
• [国際共同研究] ニューキャッスル大学/オックスフォード大学(英国)
  • 国名: 英国
  • 外国機関名: ニューキャッスル大学/オックスフォード大学
• [国際共同研究] ノルウェー中央銀行(ノルウェー)
  • 国名: ノルウェー
  • 外国機関名: ノルウェー中央銀行
• [雑誌論文] Natural Disasters and Trade: The mitigating impact of port substitution (2020)
  • 著者名/発表者名: Masashige Hamano and Wessel Vermeulen
  • 雑誌名: Journal of Economic Geography 巻: Volume 20, Issue 3, ページ: Pages 809-856
  • DOI: https://doi.org/10.1093/jeg/lbz020
  • 査読あり / オープンアクセス / 国際共著
• [学会発表] Firm turnover in the export market and the case for fixed exchange rate regime (2019)
  • 著者名/発表者名: Masashige Hamano
  • 学会等名: Midwest International Trade Conference
  • 国際学会
• [学会発表] Optimal exchange rate regime and firm dynamics (2019)
  • 著者名/発表者名: Masashige Hamano
  • 学会等名: 34th European Economic Association meeting
  • 国際学会
• [備考] 個人ホームページ
  • URL: https://masashige-hamano.webnode.jp/%e6%a6%82%e8%a6%81/