日本の資本市場の変革に伴う企業価値評手法の再検討

2010 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 19330072
• 研究種目: 基盤研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 立命館大学
• 研究代表者: 堀 敬一 立命館大学, 経済学部, 教授 (50273561)
• 研究分担者: 赤堀 次郎 立命館大学, 理工学部, 教授 (50309100) ; 小川 重義 立命館大学, 理工学部, 教授 (80101137) ; 秦 劼 立命館大学, 経済学部, 教授 (40329751) ; 樋原 伸彦 立命館大学, 経営学部, 准教授 (10434698) ; 山田 俊雄 立命館大学, 理工学部, 教授 (10037749)
• 研究期間 (年度): 2007 – 2010
• キーワード: ファイナンス

研究概要

本研究課題では、日本の金融市場の制度的特徴を考慮しながら、企業価値の評価手法に関する再検討を行った。理論的な側面からは、制度改革によって、より適切なリスク・マネージメントやコーポレート・ガバナンスが企業価値を改善しうることを示した。また実証的な側面からは、1990年代の経験を踏まえ、2000 年代には日本の企業や銀行が企業価値を高めるような財務上の意思決定を行っていることも明らかにした。

研究成果

• [雑誌論文] Optimal Timing of Management Turnover under Agency Problems (2009)
  • 著者名/発表者名: Hori K., H.Osano
  • 雑誌名: Journal of Economic Dynamics and Control 33/12 ページ: 1962-1980
  • 査読あり
• [雑誌論文] On the pricing of options written on the last exit time (2009)
  • 著者名/発表者名: Akahori J., Y.Imamura, Y.Yano
  • 雑誌名: Methodology and Computing in Applied Probability 11/4 ページ: 661-668
  • 査読あり
• [雑誌論文] Experiment on risk attitude : The case of Chinese students (2008)
  • 著者名/発表者名: Qin J., S.Sasaki, S.Xie, F.Ohtake, Y.Tsutsui
  • 雑誌名: China Economic Review 19 ページ: 245-259
  • 査読あり
• [雑誌論文] Real-time estimation scheme for the spot cross volatility of jump diffusion processes
  • 著者名/発表者名: Ogawa S., Hoan-Long Ngo
  • 雑誌名: Math.Comput.Simulation 80(2010),no.9 ページ: 1962-1976
  • 査読あり
• [学会発表] Some problems in noncausal stochastic calculus (2011)
  • 著者名/発表者名: Ogawa S.
  • 学会等名: Firenze-Ritsumeikan joint Workshop on Probability Theory, held at Firenze University
  • 発表場所: フィレンツェ,イタリア
  • 年月日: 20110316-20110317
• [学会発表] On a discrete version of the Clark-Ocone formula, Seminar on Mathematical Finance (2010)
  • 著者名/発表者名: Akahori J.
  • 学会等名: University of Technology Sydney
  • 発表場所: シドニー、オーストラリア
  • 年月日: 2010-12-13
• [学会発表] Optimal Timing of Management Turnover under Asymmetric Information (2009)
  • 著者名/発表者名: Hori K.
  • 学会等名: First Florence-Ritsumeikan Workshop on Finance and Risk Theory
  • 発表場所: フィレンツェ、イタリア
  • 年月日: 2009-03-12
• [学会発表] Regret Aversion and Informational Cascade in Security Markets (2008)
  • 著者名/発表者名: Qin J.
  • 学会等名: The 3rd International Conference on Regional Cooperation and Innovation in Asia
  • 発表場所: Pusan Univercity,プサン,大韓民国
  • 年月日: 2008-11-08
• [図書] マクロ経済学 (2009)
  • 著者名/発表者名: 二神孝一・堀敬一
  • 総ページ数: 441
  • 出版者: 有斐閣