企業の潜在的財務指標の推定とその新展開

2009 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 19710126
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 首都大学東京
• 研究代表者: 芝田 隆志 首都大学東京, 大学院・社会科学研究科, 准教授 (70372597)
• 研究期間 (年度): 2007 – 2009
• キーワード: ファイナンス

研究概要

本研究では,リスクを考慮に入れた企業の潜在的財務指標を推定する理論モデルを構築し,そのモデルを用いて実証研究を行った.特に,企業の経営者と株主の間に情報の非対称性から利害対立を仮定した上で企業のプロジェクト評価式を提示した.

研究成果

• [雑誌論文] Strategic investment with debt financing. (2010)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M., Shibata, T.
  • 雑誌名: International Journal of Management Science and Engineering Management No.5(1) ページ: 3-14
  • 査読あり
• [雑誌論文] Dynamic investment and capital structure under manager-shareholder conflict. (2010)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T., Nishihara, M.
  • 雑誌名: Journal of Economic Dynamics and Control No.34(2) ページ: 158-178
  • 査読あり
• [雑誌論文] Investment timing, asymmetric information, and audit structure: A real options framework (2009)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 雑誌名: Journal of Economic Dynamics and Control No.33(4) ページ: 903-921
  • 査読あり
• [雑誌論文] Dynamic model of credit risk in relationship lending: A game-theoretic real options approach. (2009)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T., Yamada, T.
  • 雑誌名: Monetary and Economic Studies No27 ページ: 195-218
  • 査読あり
• [雑誌論文] 西原理企業内の利害対立と最適投資タイミング (2009)
  • 著者名/発表者名: 芝田隆志
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ Vol.53(11)
• [雑誌論文] リアルオプションと資金調達 (2009)
  • 著者名/発表者名: 西原理, 芝田隆志
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ Vol.53(11)
• [雑誌論文] The agency problem between the owner and the manager in real investment: bonus-audit relationship (2008)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M., Shibata, T.
  • 雑誌名: Operations Research Letters No.36(3) ページ: 291-296
  • 査読あり
• [雑誌論文] メイン寄せリスクと貸出債権価値の評価:ゲーム論的リアルオプションによるアプローチ (2008)
  • 著者名/発表者名: 芝田隆志, 山田哲也
  • 雑誌名: 金融研究(日本銀行金融研究所) 第27巻別冊第2号 ページ: 1-46
  • 査読あり
• [雑誌論文] The impacts of uncertainties in a real options model under incomplete information. (2008)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 雑誌名: European Journal of Operational Research No.187(3) ページ: 1368-1379
  • 査読あり
• [雑誌論文] 企業内の利害対立下での最適な投資と資本構成 (2008)
  • 著者名/発表者名: 芝田隆志, 西原理
  • 雑誌名: 京都大学数理解析研究所講究録 1580 ページ: 220-233
• [雑誌論文] Debt Financing, and Competition (2008)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M., Shibata, T., Real Options
  • 雑誌名: 京都大学数理解析研究所講究録 1580 ページ: 206-219
• [雑誌論文] Reorganization strategies and securities valuation under asymmetric information.
  • 著者名/発表者名: Shibata, T., Tian, Y.
  • 雑誌名: International Review of Economics and Finance
  • 査読あり
• [学会発表] Investment under Uncertainty with Manager-shareholder Conflict. (2009)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: 7th International Conference of Numerical Analysis and Applied Mathematics
  • 発表場所: Rethmyno, Crete island, Greece
  • 年月日: 20090918-20090922
• [学会発表] Investment Timing and Capital Structure under Hard and Soft Budget Constraints. (2009)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: 15th International Conference on Computing in Economics and Finance
  • 発表場所: Sydney, Australia
  • 年月日: 20090715-20090717
• [学会発表] Dynamic Investment and Corporate Structure under Manager-shareholder Conflicts. (2009)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: 13th International Conference on Real Options 2009
  • 発表場所: Braga, Portugal and Santiago, Spain
  • 年月日: 20090617-20090620
• [学会発表] Dynamic Investment and Corporate Structure under Manager-shareholder Conflicts. (2009)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: Applied Business Research Conference 2009
  • 発表場所: Waikiki, U.S.A.
  • 年月日: 20090105-20090108
• [学会発表] Dynamic Investment and Capital Structure under Agency Conflicts. (2008)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2007
  • 発表場所: Sydney, Australia
  • 年月日: 20081217-20091220
• [学会発表] Agency Problem with Auditing in a Real Options Model. (2008)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: Bachelier Finance Society Fifth World Congress
  • 発表場所: London, U.K.
  • 年月日: 20080715-20080719
• [学会発表] Agency Problem with Auditing in a Real Options Model. (2008)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: 2008 International Workshop on Applied Probability
  • 発表場所: Compiegne, France
  • 年月日: 20080707-20080710
• [学会発表] Dynamic Investment and Capital Structure under Agency Conflicts. (2008)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: 14th International Conference on Computing in Economics and Finance
  • 発表場所: Paris, France
  • 年月日: 20080626-20080628
• [学会発表] Agency Problem with Auditing in a Real Options Model. (2007)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2007
  • 発表場所: Sydney, Australia
  • 年月日: 20071212-20071215
• [学会発表] On the bonus-auditing Relationship in a Real Options Model under Asymmetric Information. (2007)
  • 著者名/発表者名: Shibata, T.
  • 学会等名: European Conference on Operational Research
  • 発表場所: Prague, Czech
  • 年月日: 20070708-20070711
• [学会発表] On the bonus-auditing Relationship in a Real Options Model under Asymmetric Information. (2007)
  • 著者名/発表者名: 芝田隆志
  • 学会等名: 平成19年(2007)日本経済学会春 季大会
  • 発表場所: 大阪学院大学
  • 年月日: 20070602-20070603
• [図書] Real Options in a Duopoly Market with General Volatility Structure, Recent Advances in Financial Engineering (2009)
  • 著者名/発表者名: Kijima, M., Shibata, T.
  • 総ページ数: 71-90
  • 出版者: World Scientific
• [図書] Strategic Investment with Debt Financing, Recent Advances in Financial Engineering (2009)
  • 著者名/発表者名: Nishihara, M, Shibata, T.
  • 総ページ数: 161-188
  • 出版者: World Scientific
• [図書] リアルオプションと投資戦略 (2008)
  • 著者名/発表者名: 木島正明, 中岡英隆, 芝田隆志
  • 総ページ数: 179
  • 出版者: 朝倉書店