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2020 年度 実施状況報告書

高次元・高頻度データによる金融資産のリスク分析

研究課題

研究課題/領域番号 19K01594
研究機関創価大学

研究代表者

浅井 学  創価大学, 経済学部, 教授 (90319484)

研究期間 (年度) 2019-04-01 – 2022-03-31
キーワード高次元 / 高頻度 / 金融資産リスク
研究実績の概要

このプロジェクトでは、大きく3つのテーマについて研究に取り組んでいる。すなわち、①ネットワーク型確率的ボラティリティ変動モデル、②高次元の実現共分散モデルのための主成分分析の拡張、③標準化変換されたBEKKモデルの擬似最尤推定量の漸近正規性である。2020年度は、これらの3つについて前年度の研究を継続して取り組んだ。
①については、昨年度に開発した手法を試行してみたところ、現在の計算機の処理速度では実用的ではないことが判明した。このため手法を少し単純化した上で、発展的な論文3編に仕上げた。具体的には、(i)行列指数関数を用いた実現共分散モデルの開発と推定、(ii)高頻度データから計算された実現カーネルについて、分位点回帰モデルに条件付き不均一分散などを組み込んだモデルの推定、(iii)条件付き非対称相関係数行列のモデルに、遅れのある変数の効果を組み込んだ場合のモデル推定である。いずれも①で取り組んだ研究の成果を活用している。これらの論文は、3編とも学術誌に採択された。
②については、実現共分散のモデルであるCAW (Conditional Autoregressive Wishart, 条件付き自己回帰ウィッシャート)モデルについて、前年度に疑似最尤推定量の漸近正規性を示した。投稿先から実証分析を求められたため、日経225とその先物の高頻度データから実現共分散のデータを作成し、疑似最尤推定量の有用性を示した。また主成分分析に関する拡張については、2020年に実現共分散の主成分分析のための推定量が公表されたため、その成果をもとにモデルの構築に取り組んだ。
③については理論的な研究であったが、投稿先の学術誌から実証分析を求められたため、大幅に改訂した結果、採択された。

現在までの達成度 (区分)
現在までの達成度 (区分)

2: おおむね順調に進展している

理由

上記の3つの研究テーマについて、予期せぬ困難に直面したものの、すべて一定の成果をあげることができた。これらの成果は、国際的な査読付き学術誌に論文5編として掲載された。全体としては、おおむね順調に進展していると言える。

今後の研究の推進方策

このプロジェクトでは、大きく3つのテーマについて研究に取り組み、一定の成果を上げることができた。2021年度は、特に②について、これまでの成果を発展させて、主成分分析を含めたモデルに拡張していく。また①と③の発展的な研究については、②の推進の妨げにならない範囲で取り組んでいく。

次年度使用額が生じた理由

研究成果を国際会議で報告のための出張旅費を見込んでいたが、オンライン会議となった。また、国際共同研究に関する打ち合わせも実施できなかった。特に研究打ち合わせについては、できるだけオンラインを活用しながらも、無理なく実施可能であれば、次年度の後半に実施していく。

  • 研究成果

    (9件)

すべて 2021 2020 その他

すべて 国際共同研究 (3件) 雑誌論文 (5件) (うち国際共著 5件、 査読あり 5件、 オープンアクセス 1件) 学会発表 (1件) (うち国際学会 1件)

  • [国際共同研究] 香港科学技術大学(中国)

    • 国名
      中国
    • 外国機関名
      香港科学技術大学
  • [国際共同研究] Feng Chia University, Taiwan/Asia University, Taiwan/National Chung Hsing University, Taiwan(その他の国・地域)

    • 国名
      その他の国・地域
    • 外国機関名
      Feng Chia University, Taiwan/Asia University, Taiwan/National Chung Hsing University, Taiwan
  • [国際共同研究] University of Sydney(オーストラリア)

    • 国名
      オーストラリア
    • 外国機関名
      University of Sydney
  • [雑誌論文] Quasi-Maximum Likelihood Estimation of Conditional Autoregressive Wishart Models2021

    • 著者名/発表者名
      Manabu Asai, Mike K.P. So
    • 雑誌名

      Journal of Time Series Analysis

      巻: 42 ページ: 271-294

    • DOI

      10.1111/jtsa.12566

    • 査読あり / 国際共著
  • [雑誌論文] Asymptotic and Finite Sample Properties for Multivariate Rotated GARCH Models2021

    • 著者名/発表者名
      Manabu Asai, Chia-Lin Chang, Michael McAleer, Laurent Pauwels
    • 雑誌名

      Econometrics

      巻: 9 ページ: 21~21

    • DOI

      10.3390/econometrics9020021

    • 査読あり / オープンアクセス / 国際共著
  • [雑誌論文] Bayesian non‐linear quantile effects on modelling realized kernels2020

    • 著者名/発表者名
      Manh Cuong Dong, Chen Cathy W. S. Chen, Manabu Asai
    • 雑誌名

      International Journal of Finance & Economics

      巻: - ページ: -

    • DOI

      10.1002/ijfe.2459

    • 査読あり / 国際共著
  • [雑誌論文] On a Bivariate Hysteretic AR-GARCH Model with Conditional Asymmetry in Correlations2020

    • 著者名/発表者名
      Cathy W. S. Chen, Hong Than-Thi, Manabu Asai
    • 雑誌名

      Computational Economics

      巻: - ページ: -

    • DOI

      10.1007/s10614-020-10034-0

    • 査読あり / 国際共著
  • [雑誌論文] Bayesian Analysis of Realized Matrix-Exponential GARCH Models2020

    • 著者名/発表者名
      Manabu Asai, Michael McAleer
    • 雑誌名

      Computational Economics

      巻: - ページ: -

    • DOI

      10.1007/s10614-020-10074-6

    • 査読あり / 国際共著
  • [学会発表] Accelerated Continuous Space Topic Model for Textual Data2020

    • 著者名/発表者名
      Manabu Asai
    • 学会等名
      The 14th International Conference on Computational and Financial Econometrics
    • 国際学会

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公開日: 2021-12-27  

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