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2010 年度 自己評価報告書

ネット取引における投資家行動と株価変動

研究課題

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研究課題/領域番号 20330065
研究種目

基盤研究(B)

配分区分補助金
応募区分一般
研究分野 財政学・金融論
研究機関名古屋大学

研究代表者

加藤 英明  名古屋大学, 経済学研究科, 教授 (80177435)

研究期間 (年度) 2008 – 2010
キーワードファイナンス
研究概要

本研究では、ネット取引の全貌を明らかにするとともに、ネット取引が株式市場に与える影響について分析を進める。この分野の研究として、広く知られた報告としてBarber and Odean (2001, 2002)らの分析が挙げられる。彼らは、アメリカ市場における個人投資家の取引データを使って、行動経済学で指摘されているような「自信過剰」「損失回避」が個人投資家の投資行動に観察されるとのことを報告している。果たして、日本での個人投資家の行動はアメリカのそれと似通ったものであろうか。日本でこの分野の本格的研究は手つかずの状態にあり、本研究の学術的意義は非常に大きいと考えられる。さらに、本研究は個人投資家に焦点をあてたものとなっていることから、日本における個人投資家への投資教育のあり方についても貴重な示唆を与えるものであり、その意味で、実務的な観点および教育的な観点からも、その重要性は高いと思われる。
本研究では、個人投資家のネット取引にどのような行動パターンがあるかを解明することを目的とする。分類すると、目的は以下の4点に絞られる。
(i)行動経済学で知られている人々の行動特性がどのように個人投資家の投資行動に反映されているか、(ii)株価データで知られているいろいろなアノマリーが、個人投資家のネット取引とどのような関係があるか、(iii)非合理的投資家である個人投資家が、ネット取引を通して市場で生き残る可能性、(iv)非合理的投資家の投資行動と株価の関係。これらの項目に対し、本研究の目的は、多様な角度から検討を行い、分析を進めることにあった。
ネット取引に焦点をあててはいるものの、非合理的投資家としての個人投資家の投資行動と株価の関係を明らかにすることが重要課題と考えている。

  • 研究成果

    (9件)

すべて 2010 2009 2008

すべて 雑誌論文 (4件) (うち査読あり 3件) 学会発表 (2件) 図書 (3件)

  • [雑誌論文] How Fast Do Tokyo and New York Stock Exchanges Respond to Each Other? : An Analysis with High-Frequency Data2010

    • 著者名/発表者名
      Yoshiro Tsutsui, Kenjiro Hirayama
    • 雑誌名

      Japanese Economic Review 61(2)

      ページ: 175-201

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Can margin traders predict future stock returns in Japan2009

    • 著者名/発表者名
      T. Hirose, H. Kato, M. Bremer
    • 雑誌名

      Pacific Basin Finance Journal vol.17

      ページ: 41-57

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Corporate restructuring in Japan : who monitors the monitor2008

    • 著者名/発表者名
      H. Kato, K. Inoue, M. Bremer
    • 雑誌名

      Journal of Banking and Finance vol.32

      ページ: 2628-2635

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Parent company puzzle2008

    • 著者名/発表者名
      K. Inoue, H. Kato, J. Schallheim
    • 雑誌名

      Hitotsubashi Journal of Commerce & Management vol.42(invited)

      ページ: 67-85

  • [学会発表] Anomalies2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明
    • 学会等名
      行動経済学会第4回全国大会
    • 発表場所
      上智大学 会長講演
    • 年月日
      20101200
  • [学会発表] Coercive Tender Offers in Japan2010

    • 著者名/発表者名
      K. Inoue, H.Kato, M. Bremer
    • 学会等名
      Asian Finance Association International Conference
    • 年月日
      20100000
  • [図書] 人生に失敗する18の錯覚2010

    • 著者名/発表者名
      加藤英明・岡田克彦著
    • 総ページ数
      220
    • 出版者
      講談社プラスアルファ新書
  • [図書] 行動ファイナンス2010

    • 著者名/発表者名
      榊原茂樹, 加藤英明, 岡田克彦編著
    • 総ページ数
      202
    • 出版者
      中央経済社
  • [図書] 日本の株価-投資家行動と国際連関-2009

    • 著者名/発表者名
      筒井義郎・平山健二郎
    • 総ページ数
      382
    • 出版者
      東洋経済新報社

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公開日: 2012-02-13   更新日: 2016-04-21  

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