日本の外貨準備累積と為替政策が日本経済に及ぼす影響

2010 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 20730210
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 近畿大学
• 研究代表者: 星河 武志 近畿大学, 経済学部, 講師 (20467674)
• 研究期間 (年度): 2008 – 2010
• キーワード: 為替相場 / 外国為替市場介入 / 外貨準備 / 株価 / 国際金融 / 日本経済 / 実証分析

研究概要

日本の外貨準備高は巨額であり、約1兆ドルである。膨大な外貨準備高の累積の背後には外国為替市場介入の存在が挙げられる。本研究では、為替政策の影響を分析した。その結果、大規模な円売りドル買い介入によって、為替相場が円安方向に動かされている可能性が示された。また、為替政策が為替相場のボラティリティに影響を与えていること、円売りドル買い介入が日経平均株価に対してプラスの効果を持つことが示された。

研究成果

• [雑誌論文] 外国為替市場介入の株価に対する影響 (2011)
  • 著者名/発表者名: 星河武志
  • 雑誌名: Working Paper Series, Faculty of Economics, Kinki University No.E-16
• [雑誌論文] A note on the yen/dollar rate without foreign exchange intervention. (2010)
  • 著者名/発表者名: Hoshikawa, Takeshi, Keiko Yamaguchi.
  • 雑誌名: Working Paper Series, Faculty of Economics, Kinki University No.E-13
• [雑誌論文] Impulse Response Function of the Exchange Rate Volatility to a Foreign Exchange Intervention Shock. (2009)
  • 著者名/発表者名: Hoshikawa, Takeshi.
  • 雑誌名: 生駒経済論叢 第7巻第1号 ページ: 599-617
• [学会発表] A note on the yen/dollar rate without foreign exchange intervention. (2009)
  • 著者名/発表者名: Hoshikawa, Takeshi, Keiko Yamaguchi.
  • 学会等名: International Forum on East Asian Economic Cooperation and Growth Under the Global Financial Crisis
  • 発表場所: 中央財経大学,北京(中国)(口頭発表)
  • 年月日: 2009-10-31
• [学会発表] 外国為替市場介入と為替相場の経路 (2009)
  • 著者名/発表者名: 星河武志
  • 学会等名: 日本金融学会国際金融部会
  • 発表場所: 近畿大学
  • 年月日: 2009-04-11
• [学会発表] 外国為替市場介入のシグナリング効果の検証 (2008)
  • 著者名/発表者名: 星河武志
  • 学会等名: 第49回金融経済研究会
  • 発表場所: 岡山大学
  • 年月日: 2008-06-28
• [備考] ホームページ等
  • URL: http://www.eco.kindai.ac.jp/hoshikawa/others/data.html