日本型証券取引システムに関するマーケット・マイクロストラクチャー研究

2011 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 20730221
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 上智大学 (2009-2011); 明星大学 (2008)
• 研究代表者: 井坂 直人 上智大学, 国際教養学部, 准教授 (00434192)
• 研究期間 (年度): 2008 – 2011
• キーワード: マーケット・マイクロストラクチャー / 実証ファイナンス / 金融論

研究概要

本研究の目的は、日本型証券取引所における流動性や価格形成に関するインプリケーションを実証的に検証することであった。情報公開前の情報トレーダーの注文発注行動を分析し、情報トレーダーが指値注文と成行注文を戦略的に選択していることや、売買単位引下後の個人株主の急増が株価の情報効率性を変化させることなどが明らかとなった。

研究成果

• [雑誌論文] Stock price reactions following minimum trading unit reductions and stock splits : Evidence from Japan (2012)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka, Hiroshi Yoshikawa
  • 雑誌名: Social Science Research Network 巻: No.2043144 ページ: 1-24
• [雑誌論文] An empirical analysis of order flow prior to the announcement of major negative information (2012)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka
  • 雑誌名: Proceedings of the Midwest Finance Association 2012 Annual Meeting 巻: 1928197 ページ: 1-28
• [雑誌論文] On determinants of swap spreads in Japanese ABS markets (2011)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka, Kazuhiko Ohashi
  • 雑誌名: Sophia Internationa Review 巻: Vol.22 ページ: 23-60
• [雑誌論文] 売買単位の変更と株式収益率 (2009)
  • 著者名/発表者名: 井坂直人・吉川浩史
  • 雑誌名: 現代ファイナンス ページ: 3-22
  • 査読あり
• [学会発表] An empirical analysis of order flow prior to the announcements of major negative information (2012)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka
  • 学会等名: Southwestern Finance Assiciation 2012 Annual Conference
  • 発表場所: Sheraton Hotel, New Orleans, U. S. A.
  • 年月日: 2012-03-01
• [学会発表] An empirical analysis of order flow prior to the announcements of major negative information (2012)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka
  • 学会等名: 2012 Midwest Finance Association Annual Meeting
  • 発表場所: Sheraton Hotel, New Orleans, U. S. A.
  • 年月日: 2012-02-24
• [学会発表] An empirical analysis of order flow prior to the announcements of negative information (2011)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka
  • 学会等名: The 7th International Conference on Asian Financial Markets
  • 発表場所: Nagasaki University
  • 年月日: 2011-12-11
• [学会発表] On determinants of swap spreads in Japanese ABS markets (2009)
  • 著者名/発表者名: Naoto Isaka
  • 学会等名: Asian Finance Association International Conference 2006
  • 発表場所: Hilton Hotel, Brisbane, Australia
  • 年月日: 2009-07-02
• [備考] 井坂直人,「業績予想修正発表と注文フローに関する実証分析」『上智大学学術情報リポジトリ(研究論文)』pp. 1-19(2011).
  • URL: http://repository.cc.sophia.ac.jp/dspace/
• [備考] 井坂直人,「売買単位引き下げの長期的な影響」『上智大学学術情報リポジトリ(研究論文)』pp. 1-23(2012).
  • URL: http://repository.cc.sophia.ac.jp/dspace/