金融資産ポートフォリオのリスク量およびリスク寄与度の高精度推定手法の研究

2009 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 20810024
• 研究種目: 若手研究(スタートアップ)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 首都大学東京
• 研究代表者: 室町 幸雄 首都大学東京, 大学院・社会科学研究科, 教授 (70514719)
• 研究期間 (年度): 2008 – 2009
• キーワード: システム工学 / リスク管理 / 金融工学

研究概要

多数の金融資産からなるポートフォリオのリスク量とリスク寄与度(ポートフォリオ全体のリスク量に対する各資産の寄与)を,リスク計測でよく用いられるモンテカルロ法よりも高精度に推定する手法を考案した.具体的には,モンテカルロ法と解析的近似式(鞍点近似)を併用するハイブリッド法を用いて,代表的なリスク尺度であるVaR(Value at Risk)だけでなく,理論的に優れたリスク尺度ES(Expected Shortfall)とそのリスク寄与度を高精度に推定できる手法を考案した.

研究成果

• [雑誌論文] 証券化商品とサブプライムローン問題 (2009)
  • 著者名/発表者名: 室町幸雄
  • 雑誌名: オペレーションズ・リサーチ Vol.54,No.10 ページ: 619-624
• [雑誌論文] Decomposing total risk of a portfolio into the c ontributions of individual asset s (2009)
  • 著者名/発表者名: Muromachi, Y.
  • 雑誌名: 39th ASTIN Colloquium: Accep etd Papers ページ: 1-18
  • URL: http://www.actuaries.org/ASTIN/Colloquia/Helsinki/Papers_EN.cfm
• [雑誌論文] Black-Scholes Formula and Applications in Finance
  • 著者名/発表者名: Kijima, M., Muromachi, Y.
  • 雑誌名: Methods and Applications of Statistics in Business, Finance, an d Management Science (forthc oming)
• [学会発表] 金融危機概説 (2010)
  • 著者名/発表者名: 室町幸雄
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会第63回シンポジウム
  • 発表場所: 東京, 秋葉原
  • 年月日: 2010-03-03
• [学会発表] Decomposing total risk of a portfolio into the contributions of individual assets (2009)
  • 著者名/発表者名: Muromachi, Y.
  • 学会等名: 39th ASTIN Colloquium
  • 発表場所: Helsinki, Finland
  • 年月日: 2009-06-02
• [学会発表] Decomposing Expected Shortfall of a Portfolio into the Contributions of Individual Assets and its Robust Estimation Method (2009)
  • 著者名/発表者名: Muromachi, Y.
  • 学会等名: The 2009 Applied Business Research Conference
  • 発表場所: Oahu, Hawaii, USA
  • 年月日: 2009-01-05
• [図書] 金融工学ハンドブック(第1章金融資産価格付けの基礎) (2009)
  • 著者名/発表者名: 芝田隆志,室町幸雄訳(木島正明監訳)
  • 総ページ数: 13-67
  • 出版者: 朝倉書店
• [図書] 金融工学ハンドブック(第10章ポートフォリオの信用リスク計測) (2009)
  • 著者名/発表者名: 室町幸雄訳(木島正明監訳)
  • 総ページ数: 431-466