取締役の人的資本がM&A取引の評価や会計処理に与える影響

2022 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 20K02006
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 審査区分: 小区分07100:会計学関連
• 研究機関: 一橋大学
• 研究代表者: 加賀谷 哲之 一橋大学, 大学院経営管理研究科, 教授 (80323913)
• 研究期間 (年度): 2020-04-01 – 2023-03-31
• キーワード: 取締役会 / Ｍ＆Ａ / のれん / 人的資本 / 資本配分

研究成果の概要

本研究では、取締役会を構成する取締役の自社および他社における過去のＭ＆Ａの取引経験が、その後のＭ＆Ａ取引に対する評価や会計処理にどのような影響を与えるかを検証した。取締役会の経験値を算出するにあたっては、Tuschke et al.(2014,SMJ)を参照し、Board Interlockにフォーカスをあてた。検証の結果、過去におけるＭ＆Ａ取引の経験が、Ｍ＆Ａ取引に対する株式市場からの評価に影響を与えることは確認できなかったが、取引経験のある企業のほうがのれんの償却期間をより長期で選択する傾向があることが確認された。

自由記述の分野

会計学

研究成果の学術的意義や社会的意義

本研究では、取締役会を構成する取締役の過去のＭ＆Ａ取引の経験の有無が、その後のＭ＆Ａ取引に対する株式市場の評価ならびに経営者によるのれんの償却期間の選択に影響を与えるかどうかを検討している。過去においてＭ＆Ａ取引の経験の有無がその後のM&A取引に与える影響を検討している検証は研究代表者の知る限り存在しないため一定の学術的意義があると考える。またのれんの会計処理方法や取締役のスキルマップなど近年、その手続きについての問題が注目を集めているにもかかわらず十分な研究成果が蓄積されていない課題について、その一側面を明らかにする研究成果を蓄積しているという点で社会的な意義もあると考える。