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2015年に改正されたコーポレートガバナンス・コードは、日本の東証一部および第二部に上場している企業が2人以上の独立社外取締役を選任することを推奨している。 日本の上場企業は、遵守するか、遵守しない理由を説明しなければならない。 この研究では、コーポレートガバナンス・コードが日本の上場企業にどのような影響を与えるかを調査している。 2014 年から 2015 年にかけての 4,200 の会社年度の観察結果のサンプルに差分の差アプローチを使用すると、コーポレート ガバナンス コードによって社外取締役の割合が約 8.8% 増加することが判明した。しかし社外取締役数の増加は業績に影響を与えない。
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