韓国における市場参加者のヘテロジーニアスな期待と為替レートの動き

2011 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 21530237
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 補助金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 応用経済学
• 研究機関: 早稲田大学
• 研究代表者: BAAK Saangjoon 早稲田大学, 国際教養学術院, 教授 (30339923)
• 研究期間 (年度): 2009 – 2011
• キーワード: 韓国 / 為替レート / ミスアラインメント / ヘテロジーニアスな期待

研究概要

1982年から2009年までのデータで計測した結果、韓国の為替レートは2005年の1分期から2007年の4分期までは均衡値より相当高く評価されていたのが、2008年の2分期から2009年の3分期までは均衡値より相当低く評価されていた事が判明した。韓国為替レートのミスアラインメントを説明するため三つの価格決定モデルを検討した結果、ヘテロジーニアスな期待を仮定したモデルが他のモデルより価格変動に対する説明力が高かった。そのヘテロジーニアスな期待モデルを韓国の為替レートに適用した結果、既存のモデルよりは説明力があるが、韓国の為替レートの過度の変動性を説明するためには他の説明変数も必要であることが示唆された。

研究成果

• [雑誌論文] Measuring Misalignments in the Korean Exchange Rates (2012)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 雑誌名: ERINA Discussion Paper ページ: 1102e
• [雑誌論文] The impact of the Chinese Renminbi on Korean and Japanese Exports to the United States (2011)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 雑誌名: Korea and the World Economy 巻: vol.12, no.3 ページ: 425-455
• [雑誌論文] The impact of exchange rates on the Korean exports : Focusing the possibility of structural changes (2011)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 雑誌名: Journal of Market Economy 巻: vol.40, no.1 ページ: 27-49
• [学会発表] Expectation formation functions and price dynamics (2012)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 学会等名: Faculty of Economics
  • 発表場所: Keio University of Tokyo
  • 年月日: 2012-05-11
• [学会発表] Expectation formation functions and price dynamics (2011)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 学会等名: Macroeconomics Workshop
  • 発表場所: Faculty of Economics, University of Tokyo
  • 年月日: 2011-10-13
• [学会発表] Measuring misalignments in the Korean exchange rate, Korea and the World Economy 10^<th> Conference (2011)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 学会等名: Claremont McKenna College
  • 発表場所: USA
  • 年月日: 2011-08-12
• [学会発表] Misalignments in the Korean Exchange Rates (2011)
  • 著者名/発表者名: Baak, S.
  • 学会等名: 21^<st> Annual Asia Business Conference, Ross School of Business
  • 発表場所: University of Michigan, USA
  • 年月日: 2011-01-29
• [学会発表] Exchange Rate Issues In Korea and East Asia (2011)
  • 学会等名: NCKS Colloquium Series, Nam Center for Korean Studies
  • 発表場所: University of Michigan, Jan
  • 年月日: 2011-01-26