GARCHオプション価格付けモデルの拡張:理論と実証分析

2011 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 21530314
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 補助金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 法政大学
• 研究代表者: 金 容晋 法政大学, 経営学部, 教授 (80326008)
• 研究期間 (年度): 2009 – 2011
• キーワード: オプション価格付け / GARCH過程 / 非正規分布 / S & P500株価指数オプション

研究概要

本研究は、条件付き非正規分布の下でのGARCHオプション価格付けモデルについて、既存の理論的成果を統合的に再構成すると共に、EGB2分布の下でのGARCHオプション価格付けモデルを取り上げ、その価格付けパフォーマンスを実証分析することを目的とする。米国のS & P500株価指数オプションの中で、2002年正月2日から2006年12月27日までの毎週水曜日のオプション取引データをサンプルと選び、NGARCH-EGB2オプション価格付けモデルとベンチマークモデルであるNGARCH-Normalオプション価格付けモデルとの価格付け誤差を分析した結果、前者の価格付けパフォーマンスが優れていることが確かめられた。