金融資産と不動産、および企業の価値とリスクのレジーム・スイッチング評価法の構築

2011 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 21710159
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 中央大学
• 研究代表者: 石島 博 中央大学, 国際会計研究科, 准教授 (20317308)
• 連携研究者: 前田 章 東京大学, 教養学部附属教養教育高度化機構 (30317309)
• 研究期間 (年度): 2009 – 2011
• キーワード: ファイナンス / レジーム・スイッチング / 資産価格評価 / 不動産 / ポートフォリオ選択 / 隠れマルコフモデル / 因子分析と回帰分析 / 混合効果モデル

研究概要

本研究では、レジーム・スイッチングを考慮して、金融資産と不動産の価値とリスクを評価する。これらは企業が保有する代表的なリスク資産である。その価値やリスクの源泉の1つは、好況・不況といった経済の見えざる状態である「レジーム」である。これらが企業の価値とリスクに与える影響を評価する理論を構築し、その有効性を実証することを目的とする。

研究成果

• [雑誌論文] レジーム・スイッチング因子分析とJ-REIT市場のリスク・ファクターの検出への応用 (2011)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 松島純之介
  • 雑誌名: 統計数理 巻: 59(1) ページ: 41-65
  • 査読あり
• [雑誌論文] 不動産価格評価の枠組みと政策的含意 (2011)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 前田章
  • 雑誌名: 経済政策ジャーナル 巻: 8(2) ページ: 95-98
  • 査読あり
• [雑誌論文] Log Mean-variance Portfolio Selection under Regime Switching (2011)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and M. Uchida
  • 雑誌名: Asia-Pacific Financial Markets 巻: 18(2) ページ: 213-229
  • DOI: DOI:10.1007/s10690-010-9132-2
  • 査読あり
• [雑誌論文] 不動産価格の統計モデルと実証 (2011)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 前田章
  • 雑誌名: ジャフィー・ジャーナル ページ: 166-195
  • 査読あり
• [雑誌論文] 不動産の価格とリスクの評価モデルとその応用 (2011)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 前田章, 谷山智彦
  • 雑誌名: 情報処理学会論文誌:数理モデル化と応用 巻: 4(2) ページ: 1-12
  • 査読あり
• [雑誌論文] 序論:バリュエーションの潮流 (2011)
  • 著者名/発表者名: 石島博
  • 雑誌名: ジャフィー・ジャーナル ページ: 1-21
• [雑誌論文] 個別性と歪みを考慮した住宅価格分析とパーソナル・ファイナンスへの応用 (2011)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 谷山智彦
  • 雑誌名: ファイナンシャル・プランニング研究 ページ: 4-17
• [雑誌論文] On Estimating the Growth Optimal Asset Pricing Model under Regime Switching (2010)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and S. Sakagami
  • 雑誌名: 京都大学数理解析研究所,数理解析研究所講究録 巻: 1675 ページ: 199-211
• [学会発表] On the Estimation of Stochastic House Price Processes (2011)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and A. Maeda
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance 2011 Conference
  • 発表場所: Hilton Sydney
  • 年月日: 20111214-17
• [学会発表] Real Estate Price Modeling and Empirical Analysis (2011)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and A. Maeda
  • 学会等名: The 10th International Conference of the Japan Economic Policy Association
  • 発表場所: 関西学院大学
  • 年月日: 2011-11-20
• [学会発表] Financial Modeling of House Price Dynamics (2010)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and A. Maeda
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance 2010 Conference
  • 発表場所: Hilton Sydney
  • 年月日: 2010-12-16
• [学会発表] 不動産の価格とリスクの評価:不動産バリュエーションマップの構築 (2010)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 前田章, 谷山智彦
  • 学会等名: 日本金融・証券計量・工学学会(JAFEE) 2010夏季大会,大会予稿集
  • 発表場所: 成城大学
  • 年月日: 2010-07-31
• [学会発表] 不動産価格評価の枠組みと政策的含意 (2010)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 前田章
  • 学会等名: 日本経済政策学会,第67回(2010年度)全国大会
  • 発表場所: 京都産業大学
  • 年月日: 2010-05-30
• [学会発表] A General Framework for Pricing Real and Financial Assets (2010)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and A. Maeda
  • 学会等名: Columbia-JAFEE Conference
  • 発表場所: Columbia University
  • 年月日: 2010-03-09
• [学会発表] 不動産価格評価の一般理論 (2009)
  • 著者名/発表者名: 石島博, 前田章
  • 学会等名: 日本金融・証券計量・工学学会(JAFEE) 2009冬季大会,大会予稿集
  • 発表場所: 明治大学
  • 年月日: 2009-12-23
• [学会発表] Real Estate Prices : Theory and Empirical Analysis (2009)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and A. Maeda
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance 2009 Conference
  • 発表場所: Amora Hotel Sydney
  • 年月日: 2009-12-18
• [学会発表] Growth Optimal Asset Pricing Model under Regime Switching (2009)
  • 著者名/発表者名: Ishijima, H. and S. Sakagami
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance 2009 Conference
  • 発表場所: Amora Hotel Sydney
  • 年月日: 2009-12-16
• [備考]
  • URL: http://ilabfe.jp