| 研究課題/領域番号 |
21H04399
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| 研究種目 |
基盤研究(A)
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| 配分区分 | 補助金 |
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| 応募区分 | 一般 |
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| 審査区分 |
中区分7:経済学、経営学およびその関連分野
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| 研究機関 | 大阪大学 |
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研究代表者 |
太田 亘 大阪大学, 大学院経済学研究科, 教授 (20293681)
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| 研究分担者 |
大西 匡光 大和大学, 情報学部, 教授 (10160566)
大屋 幸輔 大阪大学, 大学院経済学研究科, 教授 (20233281)
笠原 晃恭 大阪大学, 大学院経済学研究科, 准教授 (50811410)
山田 昌弘 東京理科大学, 経営学部経営学科, 准教授 (60732435)
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| 研究期間 (年度) |
2021-04-05 – 2024-03-31
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| 研究の概要 |
証券価格の情報反映度を計測し、情報が実物投資に影響を与えているか、実物投資の効率性を高めているかを検証する研究である。具体的には、「ノイズトレーダーの活動」という外生変数が、３つの内生変数（「情報トレーダーによる情報生産」、「市場の流動性」、「株価の情報反映度」）へ及ぼすインパクトを検証し、実物投資の効率性への影響を調べるものである。
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| 学術的意義、期待される成果 |
本研究の独創性は、情報が不完全な証券市場における異質な取引参加者が関わる情報生産行動に着目し、その情報生産が経営者の実物投資行動に与える影響を大規模データと計量ファイナンス手法により検証することにある。日本銀行のETF購入が適切な証券価格の形成に影響を与えるか否かという点は特に重要であり、研究意義がある。ただし日本銀行のETF購入の効果については、国内で先行研究もあることから差別化が必要である。
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