動学的最適化理論を応用した金融リスク管理・監督手法の開発

2012 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 22330098
• 研究種目: 基盤研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 学習院大学
• 研究代表者: 細野 薫 学習院大学, 経済学部, 講師 (80282945)
• 研究分担者: 江上 雅彦 京都大学, 経済学研究科(研究院), 教授 (40467395)
• 研究期間 (年度): 2010 – 2012
• キーワード: リスク管理 / 早期是正措置 / 最適停止問題 / 社会的厚生

研究概要

銀行によるリスク管理については、資産証券化の最適なタイミングと規模を明らかにした。本モデルは、バブル期や金融危機時における証券化の動向と整合的であった。また、金融危機時など貸出資産ポートフォリオが悪化する局面での、資本増強策の最適なタイミングを解法した。銀行監督については、早期是正措置の理論モデルを構築し、銀行破綻の社会的コストを考慮した場合、最適介入は、銀行の初期の自己資本に依存すること、また、政府の介入と助成による社会的厚生の変化を明らかにした。

研究成果

• [雑誌論文] Precautionary Measures for Credit Risk Management in Jump Models (2013)
  • 著者名/発表者名: Masahiko Egami and Kazutoshi Yamazaki
  • 雑誌名: Stochastics 巻: 85(1) ページ: 111-143
  • URL: http://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/17442508.2011.653566#.UacxpJSCizk
  • 査読あり
• [雑誌論文] 銀行規制当局による最適介入プログラムについて (2013)
  • 著者名/発表者名: 江上雅彦、細野薫
  • 雑誌名: 学習院大学経済論集 巻: 50巻 ページ: 19-30
  • URL: http://www.gakushuin.ac.jp/univ/eco/gakkai/pdf_files/keizai_ronsyuu/contents/contents2013/5001/5001egami/5001egami.pdf
• [雑誌論文] 資本市場を通じた資金調達と企業行動-IPO,SEO,および社債発行の意思決定とその後の投資・研究開発- (2013)
  • 著者名/発表者名: 細野薫、滝澤美帆、内本憲児、蜂須賀圭史
  • 雑誌名: フィナンシャル・レビュー 巻: 112巻 ページ: 80-121
  • URL: http://www.mof.go.jp/pri/publication/financial_review/fr_list6/fr112.htm#hosono
• [雑誌論文] 外部資金制約と大規模投資(投資スパイク)のタイミング (2013)
  • 著者名/発表者名: 細野薫、布袋正樹、梅崎知恵
  • 雑誌名: フィナンシャル・レビュー 巻: 112巻 ページ: 122-156
  • URL: http://www.mof.go.jp/pri/publication/financial_review/fr_list6/fr112.htm#hotei
• [雑誌論文] External Finance Constraints and the Timing of Investment Spikes (2013)
  • 著者名/発表者名: Kaoru Hosono, Masaki Hotei, and Chie Umezaki
  • 雑誌名: Public Policy Review 巻: 9巻 ページ: 365-404
  • URL: http://www.mof.go.jp/english/pri/publication/pp_review/ppr021/ppr021d.pdf
• [雑誌論文] The Funding through Capital Market and Firm Behavior - Decision-making on IPOs, SEOs and Bond Issues and the Post-funding Investments and R&D Activities (2013)
  • 著者名/発表者名: Kaoru Hosono, Miho Takizawa, Kenji Uchimoto, and Keishi Hachisuka
  • 雑誌名: Public Policy Review 巻: 9巻 ページ: 315-364
  • URL: http://www.mof.go.jp/english/pri/publication/pp_review/ppr021/ppr021c.pdf
• [雑誌論文] 経済学的視点から見た二重債務問題-企業の問題を中心に- (2012)
  • 著者名/発表者名: 内田浩史、植杉威一郎、小野有人、細野薫、宮川大介
  • 雑誌名: 金融経済研究 巻: 34巻 ページ: 1-27
  • URL: http://www.jsmeweb.org/kinyu/pdf/journal/full-paper34jp-uchida.pdf
  • 査読あり
• [雑誌論文] Natural Disasters, Damage to Banks, and Firm Investment (2012)
  • 著者名/発表者名: Kaoru Hosono, Daisuke Miyakawa, Taisuke Uchino, Makoto Hazama, Arito Ono, Hirofumi Uchida, and Iichiro Uesugi
  • 雑誌名: RIETI Discussion Paper 巻: 12-E-062 ページ: 1-29
  • URL: http://www.rieti.go.jp/jp/publications/dp/12e062.pdf
• [雑誌論文] Optimal Stopping when the Absorbing Boundary is Following After (2012)
  • 著者名/発表者名: Masahiko Egami and Tadao Oryu
  • 雑誌名: 京都大学経済学部 Discussion Paper
  • URL: http://www.econ.kyoto-u.ac.jp/~egami/excursion.pdf
• [雑誌論文] 銀行の最適証券化プログラムについて (2010)
  • 著者名/発表者名: 江上雅彦、細野薫
  • 雑誌名: 学習院経済経営研究所年報 巻: 24巻 ページ: 97-112
• [学会発表] Natural Disasters, Bank Lending, and Firm Investment (2012)
  • 著者名/発表者名: 細野薫
  • 学会等名: HIT-TDB-RIETI International Workshop on the Economics of Interfirm Networks
  • 発表場所: 経済産業研究所
  • 年月日: 20121129-30
• [学会発表] Natural Disasters, Bank Lending, and Firm Investment (2012)
  • 著者名/発表者名: 細野薫
  • 学会等名: 第6回地域金融コンファランス
  • 発表場所: 中央大学
  • 年月日: 20120906-07
• [学会発表] 資本市場を通じた資金調達と企業行動-IPO,SEO, および社債発行の意思決定とその後の投資・研究開発- (2012)
  • 著者名/発表者名: 細野薫
  • 学会等名: 経済産業研究所「第5回効率的な企業金融・企業間ネットワークのあり方を考える研究会」
  • 発表場所: 経済産業研究所
  • 年月日: 2012-11-09
• [学会発表] Optimal Stopping when the Absorbing Boundary is Following After (2012)
  • 著者名/発表者名: 江上雅彦
  • 学会等名: 大阪大学CSFIセミナー
  • 発表場所: 大阪大学
  • 年月日: 2012-09-07
• [学会発表] A Model for Bank's Optimal Asset Securitization Program (2010)
  • 著者名/発表者名: 細野薫
  • 学会等名: 第6回金融・産業ネットワーク研究会
  • 発表場所: 経済産業研究所
  • 年月日: 2010-05-20