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2012 年度 実績報告書

企業の潜在的財務指標に関する推定モデルの構築

研究課題

研究課題/領域番号 22710146
研究機関首都大学東京

研究代表者

芝田 隆志  首都大学東京, 社会(科)学研究科, 教授 (70372597)

研究期間 (年度) 2010-04-01 – 2013-03-31
キーワードファイナンス / コーポレートファイナンス / プロジェクト評価 / リアルオプション
研究概要

本年度の研究では,本研究プロジェクトを総括し,リスクを勘案した企業の財務指標計測モデルを構築した.具体的な研究業績は,学術論文5編,学会発表8回 (海外6回,国内2回)に集約される.学術論文では,Shibata and Tian (2012)において,企業が銀行よりも情報優位となると仮定し,その情報の非対称が負債のクレジットスプレッドにどのような影響を及ぼすかについてのメカニズムを明らかにした.Shibata and Nishihara (2012)では,企業経営者が所有者よりも情報優位となると仮定し,経営者による投資戦略(タイミング)に関するメカニズムを明らかにした.Shibata and Nishihara (2012)では,負債債権者が企業に融資する際に資金制約を課す場合,その発行額制約が企業の投資戦略や株式価値に及ぼす影響について分析した.Ko and Shibata (2012)において,市場に非対称な企業が3社存在すると仮定した上で,戦略的相互的依存関係を考慮に入れた各企業の投資戦略を考察し,その戦略を考慮した上での投資プロジェクト価値の評価式を導出した.Nishihara and Shibata (2013)では,企業が投資を行う際,企業が内部資金の制約に直面する場合における投資戦略についてのメカニズムを明らかにした.学会発表では,シドニー,ブリスベーン,ジェノア,トロント,香港などで開催された国際学会にて,企業の財務指標計測モデルについての報告を行った.

現在までの達成度 (区分)
理由

24年度が最終年度であるため、記入しない。

今後の研究の推進方策

24年度が最終年度であるため、記入しない。

  • 研究成果

    (13件)

すべて 2013 2012

すべて 雑誌論文 (5件) (うち査読あり 5件) 学会発表 (8件)

  • [雑誌論文] The effects of external financing costs on investment timing and sizing decisions2013

    • 著者名/発表者名
      Michi Nishihara and Takashi Shibata
    • 雑誌名

      Journal of Banking and Finance

      巻: 37 ページ: 1160-1175

    • DOI

      10.1016/j.jbankfin.2012.11.014

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Investment timing under debt issuance constraint2012

    • 著者名/発表者名
      Shibata T.and Nishihara M
    • 雑誌名

      Journal of Banking and Finance

      巻: 36 ページ: 981-991

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Investment timing with incentive-disincentive contracts under asymmetric information2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata and Michi Nishihara
    • 雑誌名

      Technology and Investment

      巻: 3 ページ: 74-86

    • DOI

      10.4236/ti.2012.32011

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Debt reorganization strategies with complete verification under information asymmetry2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata and Yuan Tian
    • 雑誌名

      International Review of Economics and Finance

      巻: 22 ページ: 141-160

    • DOI

      10.1016/j.iref.2011.09.007

    • 査読あり
  • [雑誌論文] Strategic investment with three asymmetric firms2012

    • 著者名/発表者名
      Sunyoung Ko and Takashi Shibata
    • 雑誌名

      Recent Advances in Financial Engineering

      巻: 2011 ページ: 97-110

    • 査読あり
  • [学会発表] Investment timing, debt strcuture, and financing constraints2013

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      Actuarial Science and Mathematical Finance Group Meeting, Fields Institute
    • 発表場所
      University of Toronto, Toronto, Canada
    • 年月日
      20130314-20130314
  • [学会発表] Investment timing, debt strcuture, and financing constraints2013

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      Winter Workshop on Finance 2013
    • 発表場所
      北海道大学
    • 年月日
      20130218-20130219
  • [学会発表] Investment timing, debt strcuture, and financing constraints2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      Department of Statistics, Seminar
    • 発表場所
      Chinese University of Hong Kong, Hong Kong, China
    • 年月日
      20121211-20121211
  • [学会発表] Real options between three asymmetric firms2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      The IEEE International Conference on Industrial Engineering and Engineering Management (IEEE 2012)
    • 発表場所
      Hong Kong Convention and Exhibition Centre, Hong Kong, China
    • 年月日
      20121210-20121213
  • [学会発表] Real options between three asymmetric firms2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      Third International Workshop on Managing Financial Instability in Capitalist Economies (MAFIN 2012)
    • 発表場所
      University of Genoa, Genoa, Italy
    • 年月日
      20120919-20120921
  • [学会発表] Real options between three asymmetric firms2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      日本オペレーションズ・リサーチ学会秋季大会
    • 発表場所
      名古屋駅前ウインクあいち
    • 年月日
      20120912-20120913
  • [学会発表] Investment timing under financing constraint with bank and market debt2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      12th Society for the Advanced Economic Theory (SAET) Conference
    • 発表場所
      University of Queensland, Brisbane, Australia
    • 年月日
      20120630-20120703
  • [学会発表] Investment timing under financing constraint with bank and market debt2012

    • 著者名/発表者名
      Takashi Shibata
    • 学会等名
      Bachelier Finance Society 7th World Congress
    • 発表場所
      Hilton Hotel, Sydney, Australia
    • 年月日
      20120619-20120622

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公開日: 2014-07-24  

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