日本企業のR & D投資行動の分析

2011 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 22730238
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 経済政策
• 研究機関: 早稲田大学
• 研究代表者: 河西 卓弥 早稲田大学, 法学学術院, 研究員 (20516992)
• 研究期間 (年度): 2010 – 2011
• キーワード: R & D投資 / 企業金融 / 資金制約

研究概要

2000年代の日本企業の研究開発(R & D)投資における資金調達行動の分析を行った。R & D集約産業に属する上場企業をサンプルにR & D投資関数を推計した結果、以下のようなことが明らかとなった。主に新興市場上場の社齢が若く比較的小規模な企業においては、R & D投資に関して資金制約の存在が確認された。しかし、それら新興企業において増資によるR & D投資への資金調達は見られず、株式市場がR & D投資への資金供給源として機能していない可能性が示唆された。負債とR & D投資の関係に関しては、負債返済に窮した企業は、R & D投資において資金制約に直面しており、R & D投資が過小になっていることが示された。

研究成果

• [学会発表] MBO実施前における利益調整行動と少数株主利益 (2011)
  • 著者名/発表者名: 河西卓弥、齋藤隆志、川本真哉
  • 学会等名: 日本経済学会2011年度春季大会
  • 発表場所: 熊本学園大学
  • 年月日: 20110500
• [学会発表] 買収プレミアムの源泉は何か?: MBOとステークホルダーからの富の移転に関する実証分析 (2010)
  • 著者名/発表者名: 河西卓弥、齋藤隆志、川本真哉
  • 学会等名: 日本応用経済学会2010年度秋季大会
  • 発表場所: 高崎経済大学
  • 年月日: 20101100
• [学会発表] Debt, Ownership Structure, and R & D Investment (2010)
  • 著者名/発表者名: 河西卓弥
  • 学会等名: 日本経済学会2010年度秋季大会
  • 発表場所: 関西学院大学
  • 年月日: 20100900
• [図書] R & D投資と資金調達・所有構造 (2011)
  • 著者名/発表者名: 蟻川靖浩、河西卓弥、宮島英昭
  • 総ページ数: 341-366
  • 出版者: 東洋経済新報社
• [備考] ワーキングペーパー
• [備考] (1) Arikawa, Y., T. Kawanishi, and H. Miyajima,"Debt, Ownership Structure, and R & D Investment : Evidence from Japan," RIETI Discussion Paper Series 11-E-013, March 2010, 31頁,査読無
• [備考] (2)河西卓弥、齋藤隆志、川本真哉「買収プレミアムの源泉は何か?: MBOとステークホルダーからの富の移転に関する実証分析」WIAS Discussion Paper No.2010-007、2010年3月、20頁、査読無